Berita Gate News, 18 Maret, lembaga pengelola aset Bitwise dalam penelitian terbaru menunjukkan bahwa pergerakan harga Ethereum tidak didominasi oleh fundamental jaringan, melainkan didorong oleh Bitcoin dan lingkungan likuiditas makroekonomi. Berdasarkan model yang dibangun dari 406 minggu data sejak 2018, ditemukan bahwa harga Bitcoin dapat menjelaskan sekitar 65% dari volatilitas Ethereum. Setiap kali Bitcoin berfluktuasi 1%, Ethereum cenderung berfluktuasi searah sekitar 0,99%, menunjukkan karakteristik “aset pengganti beta tinggi”.
Dari segi lingkungan dana, kondisi moneter yang longgar menjadi faktor pendorong kedua, menjelaskan sekitar 11% perubahan harga. Ketika likuiditas pasar melimpah dan kredit berkembang, Ethereum lebih mudah menguat; sebaliknya, tekanan turun. Selain itu, aliran dana ETF Ethereum menyumbang sekitar 10% dari volatilitas, meskipun pengaruhnya relatif terbatas, namun bersifat berkelanjutan.
Sebaliknya, fundamental on-chain menunjukkan pengaruh yang cukup lemah. Indikator penggunaan jaringan seperti alamat aktif hanya menjelaskan sekitar 6% dari perubahan harga, dan pendapatan dari biaya transaksi bahkan dihapus dari model, menunjukkan pengaruhnya terhadap harga mendekati “noise”. Bitwise berpendapat bahwa pasar saat ini lebih cenderung memandang Ethereum sebagai “komoditas jaringan”, bukan aset dengan arus kas stabil.
Meskipun Ethereum menampung lebih dari 162 miliar dolar AS dalam stablecoin, yang mewakili lebih dari setengah dari total global, dan memiliki sekitar 15 miliar dolar AS aset dunia nyata (RWA), serta didukung oleh ETF dan kontrak berjangka CME yang melibatkan institusi, harga Ethereum masih turun sekitar 62% dari puncaknya. CEO VanEck, Jan van Eck, bahkan menyebutnya sebagai “token Wall Street”, namun logika penetapan harga pasar belum beralih ke fundamental.
Data juga menunjukkan bahwa tingkat penggunaan jaringan Ethereum berada di posisi terendah dalam sejarah, sementara harga relatif tinggi, mencerminkan adanya ketidaksesuaian antara valuasi dan penggunaan nyata. Sebelum struktur ini berubah, kemungkinan besar pergerakan Ethereum akan tetap mengikuti fluktuasi Bitcoin, dan likuiditas makro serta aliran dana akan terus mendominasi arah harga jangka pendek.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bitcoin dan Ethereum Spot ETF Mencatat Arus Masuk Bersih Berurutan; ETF BTC Mencapai $99.08B dalam Aset
Ringkasan: Bitcoin dan Ethereum spot ETF mencatat arus masuk bersih pada 21 April, memperpanjang tren beruntun beberapa hari. Arus masuk BTC dipimpin oleh IBIT milik BlackRock dan Grayscale, sementara GBTC mencatat arus keluar; arus masuk ETH dipimpin oleh ETHA, dengan ETHE mengalami arus keluar.
Ringkasan: Bitcoin dan Ethereum spot ETF mencatat arus masuk pada 21 April, memperpanjang kenaikan; BTC dipimpin oleh IBIT dan Grayscale dengan arus keluar GBTC, NAV $99.08B (6.54%). Arus masuk ETH teratas oleh ETHA, ETHE mengalami arus keluar; NAV $13.66B, arus masuk $12.05B.
GateNews36menit yang lalu
Seorang Pakar Mengamati Pola Bullish Bitcoin 90 Hari yang Berulang, BTC Bisa Mencapai Target ATH $145.000
Seorang pakar mengamati pola Bitcoin bullish 90 hari yang berulang.
Ia menyatakan fase akumulasi telah selesai dan mengharapkan fase manipulasi untuk dimulai.
BTC bisa mencapai target ATH $145,000 pada fase distribusi terakhir.
Pasar kripto telah bergerak ke arah yang lebih tinggi setelah berminggu-minggu
CryptoNewsLand37menit yang lalu
GSR Meluncurkan ETF Kripto Multi-Aset Pertama, BESO, di Nasdaq dengan Kepemilikan BTC, ETH, SOL
GSR meluncurkan ETF kripto multi-aset aktif pertama (BESO) di Nasdaq, mengekspos BTC, ETH, dan SOL dengan staking terintegrasi serta penyeimbangan ulang mingguan dengan biaya 1%.
Abstrak: GSR telah meluncurkan ETF kripto multi-aset pertamanya, ETF GSR Crypto Core3 (BESO), di Nasdaq. Dana ini memegang Bitcoin, Ethereum, dan Solana serta menawarkan staking terintegrasi di dalam dana, bersamaan dengan manajemen aktif dengan penyeimbangan ulang mingguan dan biaya manajemen 1%. Ini menandai langkah GSR yang diperluas ke ETF kripto dan layanan manajemen aset, yang menunjukkan semakin berkembangnya adopsi kendaraan kripto yang dikelola secara aktif dan dilengkapi staking di AS.
GateNews50menit yang lalu
American Bitcoin Mengaktifkan 11.298 ASIC Miner Tambahan
Pesan Berita Gate, 22 April — American Bitcoin, sebuah perusahaan penambangan Bitcoin yang didukung oleh keluarga Trump, mengumumkan bahwa mereka telah mengaktifkan 11.298 ASIC miner tambahan.
Perusahaan tersebut membedakan antara kepemilikan perangkat keras penambangan total, yang
GateNews1jam yang lalu
$78,000 Tingkat Dukungan Harga BTC Dipulihkan, Bitcoin Mungkin Memasuki Tahap Pembalikan Bullish
Bitcoin yang merebut kembali $78k memberi bahan bakar narasi pembalikan bullish dan potensi altseason, sementara para bullish menargetkan ATH baru hingga $126k–$140k , sedangkan para bearish memperingatkan adanya fake pump sebelum puncak siklus bawah.
Abstrak: Artikel ini membahas Bitcoin yang merebut kembali level $78.000 sebagai potensi pembalikan bullish yang dapat memicu reli altcoin, menguraikan prakiraan bullish dan bearish, kemungkinan ATH baru, serta meningkatnya optimisme pasar.
CryptoNewsLand3jam yang lalu
Abraxas Capital Menambah 54 BTC, Memperluas Posisi Long Menjadi $5M di Hyperliquid
Abraxas Capital meningkatkan long BTC-nya sebesar 54 BTC (~$4,2M) dalam dua jam, sehingga total posisi long menjadi $5M dengan rata-rata $77.450. Setelah menutup short pada 12 April, perusahaan memulai akumulasi long yang bergulir.
Abraxas Capital menambah eksposur BTC di Hyperliquid sebesar 54 BTC dalam dua jam, menandakan adanya akumulasi long yang bergulir setelah menutup short.
GateNews4jam yang lalu
