I. Apa itu Time Weighted Average Price (TWAP)?

Time Weighted Average Price (TWAP) adalah strategi lanjutan untuk memperdagangkan pesanan besar untuk mengurangi dampaknya terhadap harga pasar. Dalam praktiknya, hal ini membagi pesanan besar menjadi beberapa pesanan kecil dan mengeksekusinya dalam durasi tertentu (dari beberapa jam hingga satu hari).

Pemisahan pesanan besar menjadi beberapa pesanan kecil secara maksimal mengurangi dampaknya terhadap harga pasar. Selain itu, hal ini juga mengurangi biaya perdagangan dibandingkan dengan membeli/menjual pesanan besar di pasar.

II. Definisi

Harga Pesanan

Trader mengatur harga yang diyakini menurut “jarak harga” dan “proporsi” berdasarkan likuiditas. Ambil contoh pembelian, pada awal strategi, harga yang diyakini dengan jarak/proporsi harga tertentu di atas harga “jual 1” digunakan untuk mempercayakan pesanan beli kecil. Jika tidak diatur, akan dieksekusi sesuai dengan slippage default sistem.

Harga Aktivasi

Harga aktivasi adalah harga untuk mengaktifkan strategi TWAP. Saat membeli: harga pasar ≤ harga aktivasi, pesanan diaktifkan. Saat menjual: harga pasar >= harga aktivasi, pesanan diaktifkan.

Ambil membeli sebagai contoh. Ketika harga pasar ≤ harga aktivasi, strategi TWAP diaktifkan. Harga yang diyakini dengan jarak/proporsi harga tertentu ke atas dari harga jual terakhir digunakan untuk mempercayakan pesanan beli kecil.

Mohon diperhatikan bahwa jika jarak harga terlalu jauh, strategi TWAP mungkin tidak segera terpicu. Maka, trader harus mengatur jarak harga yang tepat.

Interval Waktu

Ketika strategi TWAP diaktifkan, pesanan kecil akan dipercayakan sesuai "interval waktu" yang telah ditentukan sebelumnya. Ambil interval waktu 5 menit sebagai contoh. Saat pesanan terakhir selesai, pesanan berikutnya akan dipercayakan 5 menit kemudian.

Kuantitas Tunggal (Single Quantity)

Kuantitas tunggal adalah "Jumlah yang dipercayakan" dari setiap pesanan kecil. Kuantitas tunggal akan mengalikan rasio acak secara otomatis untuk meningkatkan privasi perdagangan. Rumusnya adalah: Kuantitas tunggal = Kuantitas tunggal * rasio acak + jumlah pesanan terakhir yang tidak terisi Catatan: rasio acak bervariasi dari 0.7 hingga 1.3.

Jumlah Total

Trader mengisi jumlah total, yang akan dibagi menjadi beberapa pesanan kecil untuk dipercayakan di pasar dengan strategi TWAP.

III. Bagaimana cara menggunakan TWAP?

Ada pengaturan dasar dan opsi lanjutan dalam pengaturan strategi TWAP. Pengaturan dasar jauh lebih mudah dimana sistem mengeksekusi strategi secara otomatis. Pedagang dapat menyesuaikan strategi TWAP mereka dengan mengklik "Opsi lanjutan". ## Pengaturan Dasar Kunjungi situs web Gate, masuk ke perdagangan spot atau margin, klik "pesanan strategis", dan klik "TWAP". Trader cukup memasukkan Jumlah Total dan Durasi, sistem akan secara otomatis membagi jumlah total menjadi beberapa pesanan kecil untuk dipercayakan dalam durasi tersebut. Semakin lama durasinya dan semakin besar jumlah totalnya, semakin banyak pesanan kecil yang akan dibagi. ## Opsi Lanjutan ### Harga Pesanan Ini untuk mengatur harga yang dipercayakan untuk pesanan. Trader dapat memilih "jarak harga" atau "proporsi" untuk mengatur harga yang dipercayakan.

Jarak Harga

Harga beli yang dipercayakan = Harga jual terakhir + jarak harga Harga jual yang dipercayakan = Harga beli terakhir - jarak harga

Proporsi

Harga beli yang dipercayakan = Harga jual terakhir (1 + proporsi) Harga jual yang dipercayakan = Harga beli terakhir (1 - proporsi)

Harga Aktivasi

Saat membeli: harga pasar >= harga aktivasi, pesanan diaktifkan. Saat menjual: harga pasar >= harga aktivasi, pesanan diaktifkan.

Interval Waktu

Ambil interval waktu 5 menit sebagai contoh. Saat pesanan terakhir selesai, pesanan berikutnya akan dipercayakan 5 menit kemudian. Intervalnya bisa dari 1 menit hingga 12 jam.

Kuantitas Tunggal

Kuantitas tunggal adalah jumlah yang dipercayakan dari setiap pesanan kecil. Kuantitas tunggal = Kuantitas tunggal * rasio acak + jumlah pesanan terakhir yang tidak terisi Catatan: rasio acak bervariasi dari 0,7 hingga 1,3.

Lihat pesanan

Pedagang dapat melihat order di "Pesanan Terbuka" - "TWAP". Menuju "Riwayat Pesanan" untuk melihat pesanan yang telah diisi. Menuju "Pesanan Terbuka" untuk melihat pesanan yang belum terisi, dan menuju "Riwayat Perdagangan" untuk melihat pesanan yang sudah diisi.

Batalkan Pesanan

Klik "batalkan" di "Pesanan Terbuka" untuk membatalkan pesanan yang tidak terisi.

IV. Contoh

Pengaturan Dasar Saja

Misalkan Jack ingin membeli 1BTC dalam waktu 6 jam. Pada pengaturan dasar, dia hanya perlu memasukkan jumlah total 1BTC dan durasi 6 jam. Kemudian, sistem akan mempercayakan pesanan dengan pengaturan default hingga pesanan 1BTC terisi atau durasi 6 jam tercapai.

Opsi Lanjutan

Dalam opsi lanjutan, Jack dapat menyesuaikan strategi TWAP-nya. Jack dapat mengatur: Interval Waktu: 5 Menit Kuantitas tunggal: 0.1 BTC Durasi: 100 Menit Harga Aktivasi: 30,320 USDT Variasi Harga Pesanan: 0.2%

Misalkan harga pasar BTC saat ini adalah $30311, yang kurang dari harga aktivasi $30,320, maka strategi TWAP diaktifkan. Misalkan rasio acak adalah 0.8 untuk pesanan pertama, jumlah pesanan pertama adalah 0.1 0.8 = 0.08 BTC. Jika harga jual terakhir adalah 30318, harga yang dipercayakan akan menjadi 30318（1+0.2%）=30378.6 USDT. Kemudian, semua pesanan penjualan di bawah 30378.6 USDT dapat diambil. Misalkan pesanan diisi 0.05 BTC, dengan 0.05 BTC tidak terisi.

Pada urutan pesanan yang dipercayakan ke-2, jumlahnya akan menjadi 0.1 0.8+0.05 (jumlah terakhir yang tidak terisi) = 0.13BTC. Harga yang dipercayakan akan menjadi harga jual terakhir terakhir (1 + 0.2%). Pesanan ke-2 akan dilakukan 5 menit kemudian.

……

Pada pesanan ke-12, jumlah pesanan adalah 0.1 0.8 + jumlah ke-11 yang belum diisi. Harga yang dipercayakan akan menjadi harga jual terakhir terakhir (1 + 0.2%). Pesanan akan ditempatkan dalam 5 menit terakhir dari durasi.

V. FAQ

Apa yang harus saya lakukan Jika durasi tercapai tetapi pesanan tidak terisi penuh?

Pesanan yang tidak terisi akan dibatalkan secara otomatis. Trader harus mengatur ulang strategi TWAP.

Berapa banyak pesanan yang dapat saya percayakan?

Jumlah pesanan didasarkan pada jumlah total dan durasi Anda. Semakin besar jumlahnya dan semakin lama durasinya, semakin banyak pesanan yang dilakukan.

Mengapa pesanan saya tidak terisi?

Likuiditas yang buruk dapat menyebabkan sebagian pesanan tidak terpenuhi. Bagian yang tidak terisi akan dipercayakan ke urutan berikutnya secara otomatis.

Apa perbedaan antara TWAP yang ditingkatkan & (Time Condition)?

Strategi TWAP jauh lebih mudah bagi pengguna. Di Pengaturan Dasar, pengguna cukup memasukkan Jumlah Total dan Durasi, dan sistem akan menjalankan strategi secara otomatis dan mengisi pesanan dengan harga terbaik dengan cepat. Opsi lanjutan menawarkan pengaturan yang lebih disesuaikan. Pengguna dapat mengatur jarak harga atau proporsi slippage, harga aktivasi, interval waktu, jumlah tunggal, dll. Hal ini memungkinkan pedagang untuk mengatur strategi mereka sendiri dan memenuhi kesepakatan besar dengan biaya yang efisien.

Gate memiliki hak atas penafsiran produk.