Ce dernier signal est plutôt intéressant.

Le soir du 5 décembre, les hauts responsables du commerce sino-américain ont eu une visioconférence, dans une ambiance plutôt positive : les deux parties ont déclaré vouloir « allonger la liste des coopérations et réduire la liste des problèmes ». Ce genre de déclaration a au moins rassuré le marché à court terme.

Mais le plus spectaculaire vient des États-Unis. Les données du PCE de base de septembre sont enfin arrivées (le shutdown du gouvernement avait retardé la publication) : le taux annuel est à 2,8 %, légèrement inférieur aux prévisions. La hausse mensuelle reste également modérée.

Résultat, le marché s’est immédiatement emballé. Probabilité d’une baisse des taux en décembre ? Elle grimpe à plus de 87 %. Même l’économiste de la Maison-Blanche, Hassett, est sorti du bois pour annoncer une baisse la semaine prochaine, et des institutions comme Bank of America en rajoutent.

Tous les regards sont désormais tournés vers la réunion de la Fed la semaine prochaine (9-10 décembre). Le problème, c’est qu’il manque encore des données clés ; comment Powell va-t-il gérer les attentes du marché et la réalité ? Ce n’est pas une mince affaire.

Pour résumer : il y a eu un léger apaisement côté sino-américain, les données sur l’inflation américaine ont donné un coup de pouce, et le marché est déjà prêt à miser sur une baisse des taux.

Cette semaine s’annonce tout sauf calme.