La Banque du Japon tiendra une réunion le 19 décembre, et le marché prévoit une hausse directe des taux de 25 points de base, faisant passer le taux d'intérêt de 0,5 % à 0,75 %. Cela semble être un simple ajustement de la politique monétaire au Japon, mais l'impact sur le marché crypto pourrait être bien plus important qu'on ne l'imagine.

Pourquoi ? Ces dix dernières années, les institutions mondiales et les gros investisseurs ont joué un jeu classique : emprunter du yen à très faible coût au Japon, le convertir en dollars et investir dans des actifs à travers le monde — actions américaines, or, cryptomonnaies, tout y passe. On estime que ce type d’arbitrage représente plus de mille milliards de dollars, ce qui constitue une force invisible soutenant les prix des actifs risqués.

Mais désormais, les règles changent. Une hausse des taux signifie que le coût d’emprunt augmente, et l’arbitrage financier qui coûtait presque rien jusqu’ici se réduit. La première réaction de ces investisseurs avisés est généralement la même : réduire l’effet de levier, liquider les positions et sortir des marchés. Et ce qu’ils vendent en priorité, ce sont les actifs les plus liquides — le bitcoin figure tout en haut de cette liste.

Mon analyse est simple : à court terme, le marché sera forcément affecté. La décision de la Banque du Japon coïncide avec un tournant sensible de la politique de la Fed, ce qui en fait la plus grande incertitude de cette fin d’année. Si la hausse des taux se matérialise, la pression de liquidation s’accentuera, la liquidité se resserrera davantage, et la volatilité risque de s’envoler. Dans ce genre de contexte, il ne faut surtout pas s’exposer davantage avec du levier, au risque de subir des liquidations en chaîne.

Alors, que faire maintenant ? Quelques conseils pratiques :

Commencez par réduire le levier et protégez votre capital. Ne luttez pas contre le marché lorsque la liquidité se tend ; baissez autant que possible le multiplicateur des contrats à terme, voire convertissez une partie de vos positions en stablecoins pour attendre.

Surveillez de près le 19 décembre, ce moment clé, et suivez les indicateurs de sentiment du marché. Quand l’indice de peur atteint la zone de « peur extrême », cela signifie souvent que la pression vendeuse touche à sa fin.

Préparez vos liquidités. Si une chute brutale survient à cause des anticipations de hausse des taux, cela représentera une opportunité d’accumuler progressivement des positions au comptant pour ceux qui croient au potentiel à long terme.

C’est quand la marée se retire qu’on voit qui nage vraiment. Ce moment mettra à l’épreuve votre patience et votre stratégie.