À la veille de la réunion de politique monétaire de la Fed en décembre, le marché a soudainement explosé : le « président fantôme » désigné par Trump, Kevin Hassett, a directement déclaré qu’une baisse des taux de 25 points de base la semaine prochaine était acquise. Afin de faire accéder Hassett au poste, Trump est même allé jusqu’à interrompre le processus final d’entretien du président de la Fed, réduisant la liste des candidats de 10 à 1. En public, il n’a pas hésité à qualifier Hassett de « président potentiel », pour une raison simple : loyauté maximale, et le marché adhère.

Du côté des données sur l’emploi, la situation n’est pas brillante non plus. En novembre, le rapport ADP (« petit NFP ») a affiché une baisse de 31 000 emplois, et l’indice d’emploi des PMI des services s’est contracté pour le sixième mois consécutif. Avec ces deux facteurs, la probabilité d’une baisse des taux en décembre a bondi à 87 %, et les traders attendent que la décision tombe.

Mais Deutsche Bank a jeté un froid : les fondamentaux de l’économie américaine ne sont pas encore si mauvais, et les faucons au sein de la Fed ne céderont pas facilement ; le rythme des baisses de taux pourrait donc être plus prudent que prévu.

Concernant les candidats, Hassett représente le camp des baisses de taux, Warsh se préoccupe davantage de l’inflation, Waller est relativement neutre, quant à Powell ? Sa relation avec Trump est tendue depuis longtemps, et il insiste toujours sur l’indépendance de la banque centrale.

Ce jeu de pouvoir est entré dans sa phase culminante. Trump est très déterminé à changer de président, Hassett affiche une position claire, et la faiblesse des données semble rendre la baisse des taux inévitable — mais les bases économiques et les résistances internes n’ont pas encore été complètement absorbées. Aujourd’hui, le marché se demande surtout : de combien les taux vont-ils baisser ? À quelle vitesse ?

Pour les cryptomonnaies, une baisse des taux signifie une augmentation de la liquidité : il y a de grandes chances que les capitaux affluent vers des actifs risqués comme le Bitcoin, dont le prix pourrait être dynamisé. Mais si l’ampleur ou la rapidité de la baisse déçoit les attentes ? Un sentiment de déception pourrait déclencher des ventes.