Remarquez comment ces barres rouges signalent une exposition gamma négative ?

Dernièrement, le straddle 0DTE se négocie à seulement 35-40 points de base—ce qui est extrêmement bon marché par tous les standards. Ce qui est intéressant, c'est que l'on observe une accumulation importante de gamma négatif à la hausse. D'habitude, on s'attendrait à voir une activité de vente de calls plus soutenue sur les options à expiration le jour même, mais ce n'est pas ce qui se passe.

Il semble que les vendeurs d'options fassent preuve d'une certaine prudence face à la faiblesse des primes sur ces contrats. Lorsque les primes sont aussi comprimées, les investisseurs avisés ne vendent pas à l'aveugle—ils reconnaissent le risque asymétrique.

Mon avis ? Cette dynamique a déclenché pas mal de repositionnements sur l'ensemble du marché.