Il s'est passé quelque chose d'intéressant avec ce pic à 125K que nous venons de voir. Comparez-le aux pics précédents — avril 2024 et janvier de cette année — qui sont survenus pendant des mouvements de marché très volatils. Mais cette fois-ci ? Le marché est resté relativement calme, un peu comme l'ambiance de la mi-2023.

Quelle leçon en tirer ? Lorsque les schémas de volatilité changent ainsi, cela reprogramme complètement la manière dont les traders perçoivent le risque. Les gens commencent à évaluer la protection contre la baisse différemment. La dynamique de la demande n'est tout simplement plus la même lorsque vous atteignez les mêmes niveaux dans des conditions calmes plutôt que chaotiques.