#特朗普数字资产政策新方向 BofA a été très clair cette fois-ci : la Banque du Japon va très probablement agir en décembre.

Leur économiste Takayasu Kudo prévoit explicitement dans son rapport qu’à la réunion des 18-19, le taux directeur passera directement de 0,5 % à 0,75 %. Ce n’est pas une simple supposition — les bénéfices des entreprises repartent à la hausse, les négociations salariales du printemps envoient des signaux positifs, la pression à la dépréciation du yen reste forte ; avec ces facteurs réunis, la Banque centrale a de solides raisons d’intervenir.

Mais ce n’est qu’un début.

Selon la feuille de route de BofA, le Japon devrait adopter un rythme régulier de « hausse tous les six mois » : une fois en juin 2026, puis deux autres en janvier et juillet 2027. En clair, l’ère de la politique ultra-accommodante touche à sa fin, la normalisation des taux est désormais actée.

L’impact sur les marchés sera loin d’être négligeable. Le yen pourrait cesser de baisser et repartir à la hausse, la courbe des taux des obligations d’État japonaises devra être redessinée, et le coût du crédit pour les entreprises va forcément grimper — il reste à voir si l’économie réelle pourra encaisser le choc.

Mais l’enjeu principal, c’est la liquidité. Depuis des années, le Japon est l’une des principales sources de capitaux à bas coût dans le monde ; maintenant que les vannes vont se refermer, les flux de capitaux transfrontaliers seront inévitablement affectés. Pour le marché crypto, un resserrement macroéconomique signifie souvent une baisse de l’appétit pour le risque ; ce changement de cap mérite une attention particulière.

Le verdict de la réunion de décembre tombera le 18.