L’Inde vient de faire son mouvement. La Banque de réserve a abaissé les taux d’intérêt pour la première fois en six mois, en réponse à des chiffres d’inflation ayant atteint des niveaux historiquement bas. Le timing n’est pas anodin : ce changement de politique intervient alors que le pays se prépare à affronter des vents contraires économiques liés à la pression accrue des droits de douane américains.

Cette baisse de taux signale un pivot vers une relance de la croissance. Avec des pressions sur les prix retombées à des niveaux sans précédent, les décideurs disposent désormais d’une marge de manœuvre pour soutenir l’activité économique. Mais il y a un contexte : la politique commerciale américaine a créé de l’incertitude pour les économies dépendantes des exportations, et la banque centrale indienne adopte clairement une posture défensive.

Qu’est-ce que cela signifie pour les marchés au sens large ? Des taux plus bas injectent généralement de la liquidité dans le système. Des coûts d’emprunt réduits pourraient se répercuter sur différentes classes d’actifs, influençant potentiellement les flux de capitaux vers des territoires à risque—crypto compris. Lorsque les économies traditionnelles assouplissent leurs conditions monétaires, cela se traduit souvent par des effets de débordement sur les actifs numériques, les investisseurs étant à la recherche de rendement.

La question maintenant : les autres banques centrales des marchés émergents vont-elles emboîter le pas ? Le geste de l’Inde pourrait être le signal d’alarme, annonçant une nouvelle phase où les baisses de taux deviennent le mode opératoire défensif face aux chocs extérieurs.