Combien votre compte a-t-il viré au vert lors de la chute d’hier ? À l’ouverture du Nasdaq, ça a dégringolé direct, les principales cryptos ont suivi le mouvement, et la panique a explosé dans le groupe. Beaucoup ont accusé un « cygne noir » d’être arrivé par surprise, mais pour être honnête, cette fois, on ne peut vraiment pas blâmer un cygne noir.

Ceux qui surveillent les flux de capitaux au quotidien le savent bien, la correction brutale était annoncée depuis un moment. Au fond, c’est juste la liquidité qui a été siphonnée : plus d’argent pour ramasser la mise, donc les prix plongent naturellement. Comment ça a été siphonné ? Trois leviers ont agi simultanément.

**Première lame : émission d’obligations d’État, sabotage direct**

Le gouvernement a récemment frappé fort en annonçant un plan d’émission de 163 milliards de dollars d’obligations d’État. Ne sous-estimez pas ce chiffre : les institutionnels ont le nez fin – rendement stable et sécurité, ils se sont précipités pour acheter, retirant massivement leurs fonds des actifs risqués. Les capitaux qui auraient pu soutenir les actions et la crypto sont allés combler le trou des obligations. Le marché manque de sang neuf, comment voulez-vous que ça ne baisse pas ?

**Deuxième lame : revirement soudain de la Fed**

Le marché misait auparavant sur une baisse des taux, beaucoup sont entrés à effet de levier pour jouer le rebond. Mais la Fed a soudain sorti un « pas de baisse de taux pour l’instant », ce qui a détruit toutes les attentes. Le report de la baisse des taux signifie que le coût du financement ne baisse pas, donc les investisseurs très exposés à l’effet de levier paniquent en premier—