Les dernières grandes nouvelles du secteur DeFi — thBILL a directement pompé à 200 millions de dollars, et a également établi un cercle fermé d'incitations avec Pendle+Morpho+Arbitrum DRIP. Des actifs à faible risque peuvent en effet être exploités de cette manière, cette opération a directement maximisé l'efficacité des fonds off-chain !

Cette affaire me rappelle l'expérience de mon frère dans le secteur traditionnel qui m'a aidé avec ses finances il y a quelque temps. Il avait un peu d'argent de côté, ne voulait pas le mettre à la banque pour gagner quelques maigres intérêts, et avait peur de perdre son capital en bourse ou en fonds. Tous les jours, il me demandait s'il y avait un moyen plus sûr de gagner un peu d'argent de poche. En fait, ce n'est pas seulement les employés de bureau, qui parmi nous dans le #Web3 n'est pas comme ça ? Quand le marché est bon, on veut acheter haut pour réaliser des bénéfices, et quand le marché est mauvais, on espère avoir un refuge pour que nos fonds ne se dévaluent pas et qu'ils puissent avoir un rendement stable.

Je pense que ce message mérite d'être discuté en détail.

Le thBILL PT nouvellement lancé sur Pendle a officiellement ouvert un marché de prêt sur Morpho, et il a également directement bénéficié des incitations DRIP d'Arbitrum.

Cela signifie que vous pouvez maintenant utiliser des actifs à faible volatilité comme thBILL pour accéder directement à USDC configuré par Hyperithm, ce qui représente un design très standard et très "institutionnel" en termes d'efficacité des fonds.

Mais ce qui me semble vraiment significatif, ce n'est pas seulement ces composants de Finance décentralisée assemblés, mais plutôt que @Theo_Network (thBILL) a déjà discrètement atteint une échelle de 200 millions de dollars.

Cela révèle un problème qui a été ignoré par le marché pendant longtemps :

Off-chain en fait a toujours manqué d'un "niveau de rendement à faible risque" capable d'accueillir des fonds à grande échelle.

RWA a été un concept très en vogue ces deux dernières années, mais tout le monde comprend aussi la véritable expérience :

Une structure complexe, des informations peu transparentes, des sources de revenus peu claires, et davantage de narration. Il est difficile pour elles de devenir de véritables "équivalents de liquidités en chaîne" que les institutions et les fonds à long terme seraient prêts à conserver.

Et le thBILL a pu atteindre 200 millions si rapidement, à mon avis ce n'est pas de la chance, c'est un bon positionnement :

Utiliser des équivalents de trésorerie réels comme actifs sous-jacents, la structure de risque est extrêmement intuitive.

Les revenus proviennent des flux de trésorerie du monde réel, et non d'un APY inventé par le protocole.

Sur off-chain, c'est vérifiable, combinable et fluide ; cela s'intègre naturellement dans la Finance décentralisée et correspond également aux habitudes opérationnelles des institutions.

Vous pouvez comprendre thBILL comme une chose :

Ce n'est pas un pari sur le marché, mais une mise à niveau des infrastructures.

Lorsque Pendle, Morpho et Arbitrum s'attaquent à un actif de rendement à faible risque, cela signifie que la finance décentralisée commence à entrer dans sa prochaine phase.

Ce n'est pas celui qui a le rendement le plus élevé, mais celui qui est plus "stable", plus standardisé et plus proche de la logique de gestion des fonds du monde réel.

Donc je pense que, $thBILL , le volume a franchi les 200 millions, ce n'est essentiellement pas l'atteinte des KPI d'un seul projet, mais plutôt que la Finance décentralisée commence enfin à combler ce morceau de puzzle qu'est la "couche de rendement sécurisé".

Cette couche n'est pas complétée, ce que l'on appelle les gros capitaux et les capitaux à long terme ne sont que de passage.

Une fois que ce niveau est solidifié, l'histoire off-chain a vraiment la possibilité de s'établir à long terme.

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