Italia inicia una revisión exhaustiva de los riesgos de las criptomonedas, la regulación europea entra en una nueva fase

Italia inicia un “análisis en profundidad” de los riesgos de las criptomonedas

A medida que los activos digitales ganan fuerza en los mercados tradicionales y la fragmentación normativa complica la supervisión, Italia ha iniciado un “análisis en profundidad” sobre la exposición de los inversores minoristas a las criptomonedas.

El Comité de Política Macroprudencial, compuesto por el gobernador del Banco de Italia, los organismos reguladores de seguros y pensiones, y el Ministerio de Hacienda, advirtió el jueves [image]4 de ( que los riesgos podrían aumentar debido a “la creciente interconexión con el sistema financiero y la fragmentación de la regulación a nivel internacional”.

El Ministerio de Economía y Finanzas ha iniciado la revisión para evaluar las medidas de protección para los inversores minoristas que invierten en criptomonedas de forma directa o indirecta, según un comunicado oficial.

La revisión apunta a la creciente preocupación en Europa de que la fragmentación de las reglas a nivel global está generando lagunas regulatorias, especialmente a medida que Estados Unidos adopta políticas más favorables a las criptomonedas y el mercado de activos digitales supera los 3 billones de dólares, según datos de CoinGecko.

“La regulación fragmentada de las criptomonedas crea riesgos reales”, señaló Ruchir Gupta, cofundador de Gyld Finance. “Desplaza las actividades de mayor riesgo hacia jurisdicciones con menor supervisión y oculta dónde se encuentran realmente las exposiciones financieras”.

Gupta espera “una convergencia significativa para 2026”, ya que Estados Unidos clarifica su ruta regulatoria, proporcionando un punto de referencia y presión económica para que otros países se alineen.

“La revisión de Italia muestra que los reguladores ahora están analizando el impacto de las criptomonedas en la estabilidad financiera, en lugar de considerarlas un tema marginal”, añadió.

Etapa de regulación activa

El anuncio del comité italiano sigue a la advertencia lanzada por el Banco de Italia en abril, que destacó el crecimiento de la integración global de las criptomonedas como una amenaza potencial para la estabilidad financiera.

El informe citaba el fuerte aumento de precios tras la victoria electoral de Trump y la postura pro-cripto de su gobierno, advirtiendo que si las herramientas digitales “se entrelazan aún más con el sistema financiero tradicional, los mercados y los intermediarios podrían enfrentarse a una mayor vulnerabilidad”.

El banco también alertó sobre conflictos de interés y lagunas de gobernanza, señalando que alrededor del 75% de las empresas con posiciones importantes en bitcoin están ubicadas en Estados Unidos y que tienen “prácticamente nula presencia” en la eurozona.

Europa, sin duda, “está entrando en una etapa de regulación más activa sobre fintech y criptomonedas”, y el análisis en profundidad de Italia supone una “actualización clave”, junto con la implementación total del Reglamento de Mercados de Criptoactivos )MiCA(, según afirmó Nitesh Mishra, cofundador y CTO de la plataforma de cobertura ChaiDEX.

El impulso regulatorio de la UE incluye “normas más estrictas de licencia y capital”, así como directrices más rigurosas sobre la prevención del blanqueo de capitales )AML(, indicó Mishra, calificándolo de “un paso importante” ya que Estados Unidos aún carece de un marco claro y muchas jurisdicciones offshore ofrecen licencias con “mínima supervisión”, creando lagunas en la protección global.

Para los proveedores de criptomonedas de la región, el coste de cumplimiento aumentará debido a la demanda de una gobernanza sólida, transparencia y protección del inversor, pero a cambio, las empresas obtendrán “certidumbre regulatoria, facilidad para operar en la UE y una ventaja competitiva frente a empresas ubicadas en jurisdicciones más flexibles”.

“Los actores serios podrían priorizar Europa como estándar de oro, alejándose de paraísos fiscales de riesgo y prestando un servicio más seguro a los usuarios minoristas”, concluyó Mishra.