Recientemente vi un debate entre el fundador de una conocida exchange y un inversor tradicional sobre el oro y Bitcoin, y de repente me di cuenta de una cuestión que suele pasar desapercibida: nuestra confianza en el oro puede estar basada en unos cimientos menos sólidos de lo que creemos.

¿Cuál es la verdadera reserva de oro? ¿Cuántas vetas aún no exploradas se esconden en las profundidades de la corteza terrestre? No existen respuestas precisas a estas preguntas. El avance tecnológico ya ha permitido la síntesis de diamantes en laboratorio, ¿quién puede garantizar que no se logre un avance similar con el oro? Una amenaza todavía más realista es el posible descubrimiento de una mina de oro a gran escala en cualquier región, lo que supondría un aumento drástico de la oferta y pondría en jaque el sistema de precios.

La lógica de Bitcoin es completamente distinta. El límite máximo de 21 millones de unidades está inscrito directamente en el código: esta cifra no depende de la exploración geológica, ni de la evolución tecnológica, ni puede alterarse por el hallazgo de un nuevo yacimiento en algún país. Esta escasez es una certeza matemática, no una "escasez temporal" en el sentido geológico.

La semana pasada, charlando sobre este tema con un amigo en Xinjiang, él mencionó precisamente el reciente descubrimiento de una mina de oro en la zona. Intenté explicarle el mecanismo de funcionamiento de Bitcoin, pero insistía en que se trata de "una conspiración de cierto país" y que tarde o temprano colapsará. En realidad, este punto de vista no resiste un análisis riguroso.

Si los algoritmos hash pudieran romperse fácilmente, los atacantes podrían falsificar transacciones y manipular el libro de registros. Si fuera tan sencillo, ¿para qué ciertos actores especializados en ciberataques invertirían en formar hackers para robar criptomonedas? ¿Por qué políticos de todo el mundo compran Bitcoin con dinero real? Si un país pudiera realmente controlar la red de Bitcoin, ¿por qué no puede manipular ni el precio ni la distribución del hashrate?

La realidad es que los mineros de Bitcoin están repartidos por China, Kazajistán, Estados Unidos, Rusia, Oriente Medio y otras regiones; los datos de hashrate son completamente públicos y transparentes; el código base lo mantiene una comunidad global de desarrolladores. No se trata de ninguna conspiración diseñada por alguien, sino de un experimento financiero impulsado por la criptografía y las redes distribuidas.

El valor del oro depende de que "la gente crea que vale dinero"; el valor de Bitcoin se basa en que "matemáticamente no se puede emitir más". ¿Cuál elegirías tú como activo para mantener a largo plazo?