Esta vez, los reguladores realmente salvaron al mercado. Han rechazado directamente las solicitudes de ETF apalancados 3x y 5x; una decisión que parece conservadora, pero en realidad es muy sensata.

Revisamos los datos históricos y, en los últimos cinco años, los activos subyacentes de estos productos propuestos experimentaron 350 ocasiones de variaciones diarias superiores al 33%. ¿Qué significa esto? Si estos productos de alto apalancamiento realmente salieran al mercado, en promedio se activaría una liquidación forzosa una vez por semana. Y si se aprobara un producto monstruoso con apalancamiento 5x, la frecuencia sería aún mayor.

Los datos no mienten. Imagina un escenario donde cada semana hay productos explotando; no solo los inversores sufrirían, sino que la confianza en todo el mercado se vería gravemente afectada. Incluso los emisores que solicitaron ETFs apalancados 3x deberían sentirse aliviados en secreto: si estos productos realmente se lanzaran, los problemas posteriores y la presión mediática serían enormes.

Actualmente, los ETF de acciones individuales con apalancamiento 2x ya generan suficiente volatilidad en el mercado como para no necesitar ir más allá. A veces, no aprobar algo es la mejor protección posible para todos.