No soy el único al que la volatilidad del mercado ha despertado a medianoche, ¿verdad?

Dentro de la Reserva Federal han empezado las “peleas”: la división entre los halcones y las palomas ya está sobre la mesa. Tras tantos años siguiendo la política de los bancos centrales, lo digo claro: dejad de fantasear con una bajada de tipos en diciembre. La lógica del mercado ha cambiado; ahora la cuestión no es “cuándo bajan”, sino “si bajan”.

¿Dónde está el conflicto? El ala dura está totalmente centrada en el 3,7% de inflación PCE subyacente y cree que aflojar ahora sería tirar por la borda todo lo logrado. ¿Y los moderados? Ven cómo las pymes están quedándose sin liquidez y los datos de empleo ya empiezan a flojear. La última declaración de Powell en realidad es una patada hacia adelante: observar, sí; abrir el grifo, ni pensarlo.

¿Qué significa esto para el mercado cripto? Hablando claro: este sector es un juego impulsado por la liquidez. Si se enfrían las expectativas de bajada de tipos, el flujo de capital se ralentiza. ¿Bitcoin quiere romper máximos históricos? La dificultad se dispara. ¿Altcoins? Ni lo sueñes. Lo más probable es que venga una fase de lateralización y cualquier corrección puede llegar en cualquier momento.

¿Entonces qué hacer ahora?
Ni se te ocurra perseguir precios altos. Cuando la política es incierta, proteger el capital es lo más importante. ¿Crees que solo los minoristas están a la espera? El dinero institucional tampoco tiene rumbo. En estos momentos es cuando más fácil es que queden atrapados tanto los alcistas como los bajistas.

Dos fechas clave a seguir:
• El miércoles que viene, las actas de la Reserva Federal: para ver cuán grave es la división interna.
• El viernes que viene, los datos de PCE subyacente: si vuelven a estar por encima de lo esperado, la bajada de tipos de diciembre está prácticamente descartada.

ETH también está en una situación incómoda ahora mismo. En un periodo de cambio de política, sobrevivir es más importante que ganar dinero. Cuando llegue de verdad el viento de la liquidez, ya habrá tiempo de entrar.