El motor exportador de Vietnam acaba de entrar en sobremarcha. El superávit comercial con Estados Unidos ha batido récords anteriores mientras los envíos alcanzan nuevos máximos. Esto no es solo otra anomalía trimestral: es un cambio estructural que está remodelando los flujos comerciales del sudeste asiático.

¿Qué lo está impulsando? La diversificación de la manufactura, la reorganización de las cadenas de suministro y estrategias de exportación agresivas. Los fabricantes vietnamitas están ganando cuota de mercado en electrónica, textiles y bienes de consumo. Las cifras hablan por sí solas: cuando una economía se ajusta, otra encuentra su oportunidad.

Para los observadores macroeconómicos, esto importa. Los desequilibrios comerciales influyen en los flujos de divisas, las políticas de los bancos centrales y, en última instancia, en la asignación de capital entre clases de activos. Presta atención a cómo estas corrientes económicas se propagan por los mercados globales.