Al adentrarnos en los últimos 30 días de 2025, las reglas del juego en todo el mundo cripto han cambiado.

¿A qué prestaba atención la gente antes? Narrativas sobre ecosistemas, avances de proyectos, recomendaciones de grandes influencers. ¿Y ahora? Toda la atención global está puesta en dos bancos centrales: la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Japón. Estos dos "guardianes de la impresora de billetes" están protagonizando un espectáculo de manual sobre divergencia de políticas, reescribiendo directamente la lógica de valoración de los criptoactivos. En pocas palabras, una batalla de tira y afloja por el "dinero" está decidiendo el destino de nuestras carteras.

**Bancos centrales de EE. UU. y Japón: uno pisa el acelerador, el otro el freno**

La imagen es surrealista: la Fed gira a la izquierda hacia una política expansiva, mientras el Banco de Japón tuerce decididamente a la derecha con una política restrictiva.

Empecemos por la Reserva Federal. ¿Una bajada de tipos de 25 puntos básicos en diciembre? El mercado lo da prácticamente por hecho; según datos de la CME, las apuestas de los traders alcanzan una probabilidad del 90%. ¿Por qué tanta certeza? Los últimos datos económicos no han sido muy positivos, el mercado laboral comienza a mostrar signos de debilidad y la Fed está ansiosa por "salvar la situación". Y una noticia aún más impactante: el 1 de diciembre anunciaron oficialmente el fin del ajuste cuantitativo (QT). ¿Qué significa esto? Se acabó un ciclo de dos años de "drenaje" de liquidez; el nivel de liquidez ha tocado fondo y empieza a repuntar, y los activos de riesgo por fin tienen una oportunidad para respirar.

Cambiando el enfoque al otro lado del Pacífico, el Banco de Japón ha dado un giro de 180 grados. El último "cajero automático gratis" del mundo está a punto de cerrar, y el gobernador del banco central...