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Anoche el mercado vivió una escena bastante surrealista: el tipo de cambio de USDT contra el yuan cayó por debajo de 7, mientras que ETH registró una subida diaria del 10%. Muchos, de primeras, se quedaron descolocados—¿hasta las stablecoins pueden caer? ¿Va a pasar algo gordo?

Pero si tomas perspectiva, te das cuenta de que no es tan sencillo. En apariencia, son solo números de tipo de cambio moviéndose, pero en realidad hay dos fuerzas enfrentándose directamente en el mercado, y este tipo de choque suele ser un aviso de algo.

**Primero, la primera fuerza: grandes cambios en las expectativas de política monetaria.**

Últimamente circulan rumores de que Trump quiere destituir al actual presidente de la Reserva Federal y poner en su lugar a Hassett, que es más partidario de políticas expansivas. Sea cierto o no, el mercado ya ha reaccionado—la probabilidad de una bajada de tipos en diciembre se ha disparado a casi el 90% y se espera que el recorte total para el año que viene alcance los 50 puntos básicos.

La debilidad del dólar es casi un hecho, el yuan se aprecia de forma pasiva y, naturalmente, el tipo de cambio offshore de USDT sufre presión. Lo que ves ahora por debajo de 7 puede que no sea el suelo.

**La segunda fuerza: la regulación empieza a atacar con precisión las zonas grises.**

Últimamente, se está investigando con rigor el uso ilegal de USDT para cambios de divisas y blanqueo de capitales, lo que ha reducido mucho el margen de maniobra de los fondos transfronterizos. Algunos tenedores, por precaución, han vendido, lo que ha provocado un aumento repentino de la oferta y ha tirado el tipo de cambio abajo. Es una presión vendedora emocional, pero el impacto es real.

Ahora bien, surge la pregunta: si el USDT está cayendo, ¿por qué las principales criptomonedas suben? Ahí está lo interesante.

La lógica no es complicada. Ante la expectativa de devaluación del dólar, el capital global busca nuevos activos refugio, y el mercado cripto está absorbiendo esa demanda. Y aunque la regulación genera pánico a corto plazo, a largo plazo está limpiando los fondos irregulares y abriendo el camino al dinero institucional.

Los datos históricos también son curiosos. Si miras ciclos anteriores, verás que cada vez que arranca una gran tendencia, el tipo de cambio del USDT sufre presión a corto plazo. Suele significar que el dinero está cambiando de fuera a dentro del mercado—no es que se vaya, simplemente cambia de “piscina”.

**Ahora mismo el sentimiento del mercado está claramente dividido.**

Los recién llegados se ponen nerviosos al ver bajar el precio del USDT: "Si ni la stablecoin es estable, ¿no será mejor salir?" Pero los veteranos, curtidos en varios ciclos, se mantienen tranquilos, y algunos ya están actuando: aprovechan para cambiar USDT por cripto mientras está bajo, y luego, cuando el tipo de cambio suba, lo vuelven a cambiar, llevándose ese beneficio casi gratis.

Eso sí, para operar así hay que entender bien los tiempos del mercado. Si te obsesionas con los decimales, lo pasarás mal. Pero si miras la tendencia—cambio de rumbo de la Fed, entrada de fondos regulados, movimientos en las principales criptos—la señal ya es bastante clara.

¿Tú qué opinas? ¿Crees que el precio del USDT seguirá bajando o rebotará pronto? Déjanos tu opinión en los comentarios.