#比特币对比代币化黄金 $BTC $ETH Cuenta atrás para la subida de tipos del Banco de Japón en diciembre: este acontecimiento podría tener un impacto mucho mayor de lo que todos imaginan.

Un dato para empezar: la probabilidad de subida de tipos que descuenta el mercado ya ha alcanzado el 76%. ¿Parece una operación habitual? Error. Esto significa que el “carry trade” del yen, que lleva más de veinte años funcionando, está llegando a su fin. Al menos 20 billones de dólares a nivel mundial están preparándose para regresar a Japón: bonos estadounidenses, acciones tecnológicas, mercados emergentes... nadie se libra.

¿Por qué esta vez es diferente?
Durante décadas, Japón ha sido el “cajero automático gratuito” del sistema financiero global: la política de tipos cero permitía a los inversores pedir préstamos en yenes a bajo coste y luego comprar acciones estadounidenses, bonos del Tesoro o criptoactivos, obteniendo beneficios sólo por el diferencial de tipos. Ahora Japón se dispone a subir los tipos del 0,5% al 0,75%, mientras la Reserva Federal empieza a bajarlos. La presión por ambos lados está reduciendo rápidamente ese diferencial.

La lógica del capital ha cambiado: ya no compensa pedir prestado en yenes, el arbitraje se desmorona y la liquidez global empieza a contraerse.

¿Qué significa esto para el mercado cripto? A corto plazo, sin duda veremos volatilidad. Cuando la liquidez se reduce, todos los activos de riesgo tiemblan. Pero a largo plazo, el colapso del antiguo orden suele ser la ventana de oportunidad para nuevos activos, especialmente aquellos que no dependen del sistema financiero tradicional. $ETH

La bolsa estadounidense podría sufrir fugas, la rentabilidad de los bonos del Tesoro se disparará y el yen se revalorizará. Y activos como Bitcoin y Ethereum podrían encontrar un nuevo espacio narrativo en medio del caos. Deja de fijarte sólo en las reuniones de la Fed; la jugada de Japón es la auténtica variable global.

Quienes entienden la tendencia ya están ajustando sus carteras. ¿Y tú?