Recientemente ha salido a la luz un dato en Wall Street que está directamente relacionado con si el Bitcoin podrá mantenerse estable este mes.

La historia empieza con la empresa Strategy. Es una de las compañías que cotizan en bolsa con mayor cantidad de Bitcoin en su haber, y JPMorgan le ha hecho un cálculo: el valor total de mercado de la empresa dividido entre el valor de sus tenencias de Bitcoin; este ratio debe mantenerse por encima de 1, de lo contrario, se verán obligados a vender sus monedas a pérdidas.

Actualmente, este número es 1,13. Justo en el límite.

¿Por qué esto merece atención? Es sencillo: el mayor tenedor público de Bitcoin no tiene prisa por vender, así que el miedo a que las ballenas tiren el mercado puede relajarse un poco. Para la volatilidad que hemos visto últimamente, esto supone un respiro.

Pero no te emociones demasiado. En los últimos tres meses, las acciones de Strategy han caído a la mitad y, lo que es más sorprendente, la velocidad con la que compran Bitcoin se ha reducido en más del 90% respecto a antes. Si incluso jugadores de este calibre optan por esperar, te puedes hacer una idea de lo delicado que está el mercado. Si no aguantan, será difícil que el sentimiento mejore de verdad.

¿Y qué pueden hacer las personas normales?

Si eres principiante, lo que más te conviene ahora es aprender. Considera esto una lección de mercado: observa cómo actúan las instituciones, cuál es su lógica, y mantener el dinero en efectivo es más seguro que cualquier otra cosa.

Los veteranos ya se habrán dado cuenta de que esto solo significa que la tendencia bajista se está desacelerando, no que se esté revirtiendo. Si tienes una posición grande, puedes aprovechar esta ventana para optimizar tu cartera; si tu posición es pequeña, estudia proyectos y haz una lista para entrar de forma escalonada, pero ni se te ocurra apostar todo de una vez.

En resumen, el mercado está pasando del modo pánico al modo espera. La línea de 1,13 es más bien un indicador de sentimiento: significa que el riesgo de un colapso sistémico ha bajado, pero aún queda mucho para el regreso del mercado alcista.

En esta fase, lo más sensato es moverse poco, usar solo dinero que no necesites a corto plazo y pensar a largo plazo.