Tennessee Richter blockiert staatliches Vorgehen gegen Kalshi: Krypto-Erfolg?

Alex Ioannou

Sa, 21. Februar 2026 um 02:36 Uhr GMT+9 2 Min. Lesezeit

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Ein Bundesrichter hat kürzlich den Versuch Tennessees gestoppt, die Kalshi-Krypto-Prognoseplattform zu schließen.

Richterin Aleta Trauger erließ eine vorläufige einstweilige Verfügung und forderte die staatlichen Aufsichtsbehörden auf, sich zurückzuziehen, während der Rechtsstreit läuft. Vorerst bleibt die Plattform aktiv.

Aber das ist größer als ein einzelner Bundesstaat.

Im Mittelpunkt steht ein wachsender Streit um Prognosemärkte. Sind sie illegales Glücksspiel oder regulierte Finanzprodukte? Diese Frage könnte darüber entscheiden, ob Wetten auf Sport- und Wahlergebnisse Mainstream werden oder von Regulierungsbehörden verdrängt werden.

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Was die Entscheidung für die Regulierung von Prognosemärkten bedeutet

Plattformen wie Kalshi betreiben Prognosemärkte. Weniger Sportwetten, mehr Event-Austausch. Statt Apple-Aktien zu kaufen, erwirbt man einen Vertrag, der zahlt, wenn etwas passiert, wie ein Team gewinnt oder ein Kandidat das Amt übernimmt.

Tennessee und andere Bundesstaaten sehen das so und bezeichnen es als Glücksspiel. Es geht um Geld. Das Ergebnis ist unsicher. Ihrer Ansicht nach löst das die staatlichen Glücksspielgesetze aus.

Kalshi sieht das anders. Es argumentiert, dass es sich um Finanzkontrakte handelt, die auf Bundesebene von der CFTC reguliert werden.

Das ist der Kern des Streits. Wenn die Bundesstaaten gewinnen, könnten Plattformen mit 50 unterschiedlichen Regelwerken oder sogar Verboten konfrontiert werden. Wenn die Bundesebene gewinnt, werden Prognosemärkte wie Futures oder Optionen behandelt, und die gesamte Branche wird in den Mainstream-Finanzmarkt integriert.

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Wie das Gericht entschied und was als Nächstes passiert

Richterin Trauger schenkte der Branche einen echten Sieg.

Sie entschied zugunsten der Bundesebene und befand, dass Kalshi eher einer Finanzbörse ähnelt als einem Glücksspielhaus. Das Gericht sagte, die Sportverträge seien wahrscheinlich „Swaps“ im Sinne des Commodity Exchange Act. Und da die CFTC die ausschließliche Zuständigkeit für Swaps hat, gelten die Tennesse-Gesetze für Glücksspiele wahrscheinlich nicht.

Deshalb blockierte sie die Anordnung des Staates, das Unternehmen zu stoppen, und erlaubte Kalshi, weiter zu operieren, während der Fall anhängig ist.

Aber dieser Streit ist noch lange nicht vorbei.

Ein Gericht in Nevada entschied kürzlich anders und unterstützte die staatlichen Aufsichtsbehörden. Es gibt also jetzt eine Spaltung. In einem Bundesstaat scheint es legal, in einem anderen nicht.

Wenn Gerichte so uneins sind, landet das oft beim Obersten Gerichtshof. Dort könnte eine endgültige landesweite Entscheidung fallen.

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