Warum fällt Crypto? Bitcoin und Ethereum führen den Marktabschwung an, während breit angelegte Gewinnmitnahmen stattfinden

Der Kryptomarkt erlebt erheblichen Abwärtsdruck, da Bitcoin und andere wichtige digitale Vermögenswerte deutlich fallen. Bitcoin (BTC) ist auf 68.230 US-Dollar zurückgegangen, was eine deutliche Korrektur gegenüber den jüngsten Höchstständen darstellt. Dieser Rückgang ist kein Einzelfall – er spiegelt einen breiteren Markttrend wider, bei dem Investoren systematisch Gewinne mitnehmen, während die makroökonomischen Gegenwinde in traditionellen und digitalen Vermögenswerten zunehmen. Um zu verstehen, warum Kryptowährungen fallen, ist es notwendig, mehrere miteinander verbundene Faktoren zu analysieren, die derzeit auf den Markt einwirken.

Gewinnmitnahmen von Langzeit-Haltern treiben den Rückgang an

Einer der Hauptfaktoren für den fallenden Kurs ist die unaufhörliche Welle von Gewinnmitnahmen, die durch den Markt rollt. Bitcoin verzeichnete im Jahr 2024 eine außergewöhnliche Rallye von 117 %, was Skeptiker in Gläubige und frühe Investoren in bedeutende Gewinner verwandelte. Jetzt nehmen Anleger, die jahrelang gehalten haben, ihre Gewinne bei historisch attraktiven Kursen mit.

Daten von Glassnode zeigen, dass die Gewinnmitnahmen derzeit einen Durchschnitt von über 1,2 Milliarden US-Dollar in sieben Tagen überschreiten – eine beeindruckende Zahl, die die Intensität des Positionsabbaus bei erfahrenen Investoren widerspiegelt. Zwar liegt sie unter dem Rekordhoch von 4,0 Milliarden US-Dollar im Dezember 2024, bleibt aber deutlich über den historischen Normen. Besonders bemerkenswert ist, dass der Großteil dieser Gewinne von Langzeit-Haltern stammt, die Bitcoin vor Jahren angesammelt haben, was den Verkaufsdruck an den wichtigsten Kryptowährungsbörsen verstärkt.

Dieses Phänomen erzeugt einen sich selbst verstärkenden Kreislauf: Wenn Langzeit-Halter Positionen liquidieren, um Gewinne zu realisieren, steigt der Verkaufsdruck, was wiederum Stop-Loss-Orders und Margin-Liquidationen bei anderen Marktteilnehmern auslösen kann. Das Ergebnis ist der dramatische Marktrückgang, den wir heute beobachten.

Makroökonomische Gegenwinde verstärken die allgemeine Marktschwäche

Neben den Mechanismen der Gewinnmitnahmen spiegelt der Kursverfall auch die Verschlechterung der makroökonomischen Bedingungen wider, die die Risikobereitschaft insgesamt einschränken. Der Chicago PMI – ein wichtiger Indikator für die Produktion und den Dienstleistungssektor in der Region Chicago – hat den niedrigsten Wert seit Mai erreicht und deutet auf eine mögliche wirtschaftliche Abschwächung in der größten Volkswirtschaft der Welt hin.

Unsicherheiten bezüglich der Zinspolitik der Federal Reserve fügen eine weitere Komplexitätsebene hinzu. Die Zentralbank hat angekündigt, die Zinssenkungen mindestens bis März 2025 auszusetzen, was eine Unsicherheit in der Geldpolitik schafft und spekulative Vermögenswerte belastet. Zudem bringen politische Veränderungen auf dem Weg zu 2025 zusätzliche Unsicherheiten in die Marktüberlegungen. Wenn die traditionellen Märkte Schwäche zeigen, fließt Kapital schnell aus spekulativen Positionen wie Kryptowährungen in sicherere Anlagen.

Diese breite Risikoaversion spiegelt sich im Rückgang des S&P 500, Nasdaq und Dow Jones wider, die jeweils mehr als 1 % verloren haben. Das deutet darauf hin, dass die Schwäche bei Kryptowährungen Teil einer breiteren Korrektur an den Aktienmärkten ist und kein isoliertes Phänomen.

Verluste bei Coins und verwandten Aktien breiten sich aus

Die Schwäche im Kryptomarkt ist umfassend und betrifft mehr als nur Bitcoin. Ethereum (ETH) ist auf 2.050 US-Dollar gefallen, konnte aber trotz der allgemeinen Schwäche in den letzten 24 Stunden um 6,59 % zulegen. Solana (SOL) bei 88,27 US-Dollar zeigt mit einem Tagesplus von 7,04 % eine gewisse Widerstandsfähigkeit, obwohl der gesamte digitale Vermögenswertenkomplex nicht verschont geblieben ist.

Der CoinDesk 20-Index – der die Top 20 Kryptowährungen nach Marktkapitalisierung (ohne Stablecoins und Börsen-Token) abbildet – ist um 3,74 % gefallen. Ripple (XRP) und Stellar (XLM) haben die stärksten Verluste hinnehmen müssen, mit Rückgängen von 6 % bzw. 6,3 %, während Litecoin (LTC) mit 1,9 % Rückgang eher defensiv positioniert ist, was auf eine vorsichtige Haltung der Händler hindeutet.

Der Ansteckungseffekt erstreckt sich auch auf börsennotierte Unternehmen im Krypto-Umfeld. MicroStrategy (MSTR) und Coinbase (COIN) sind um 7 % bzw. 5,3 % gefallen, während Bitcoin-Mining-Giganten wie Marathon Digital Holdings (MARA) und Riot Platforms (RIOT) um mehr als 7 % eingebrochen sind. Diese Kursverluste bei Aktien verdeutlichen, wie sich die Stimmungsschwäche von den Spotpreisen auf gehebelte Positionen und Unternehmensbewertungen auswirkt.

Experteneinschätzung: Konsolidierung und Ausblick 2025

Trotz der Turbulenzen sehen Marktanalysten den aktuellen Rücksetzer eher als eine notwendige Marktphase denn als eine katastrophale Katastrophe. Joe Carlasare, Partner bei Amundsen Davis, sagte gegenüber CoinDesk: „Der Markt hat 2024 die Erwartungen übertroffen, aber Anzeichen von Erschöpfung signalisierten die Notwendigkeit einer Konsolidierung. Für 2025 bin ich optimistisch, erwarte aber, dass sich der Weg vom Mainstream abweichen wird, wie es oft der Fall ist. Die Akzeptanz von Bitcoin wächst weiterhin, und ich erwarte, dass es im Allgemeinen mit den traditionellen Märkten korreliert. Wenn die USA eine bedeutende Wachstumsverlangsamung vermeiden, sollte Bitcoin gut abschneiden, auch wenn die Fahrt holpriger sein könnte als 2024.“

Diese Einschätzung legt nahe, dass der Kursrückgang bei Kryptowährungen kurzfristig anhält, die langfristige Grundhaltung jedoch intakt bleibt. Entscheidend ist, ob sich die wirtschaftlichen Bedingungen stabilisieren oder sich weiter verschlechtern.

Technischer Hintergrund: Mögliche Unterstützungs- und Widerstandsniveaus

Aus technischer Sicht bietet der Rückgang eine Situation, in der Marktteilnehmer auf wichtige Kursniveaus achten. Der Widerstand bei etwa 72.000 und 78.000 US-Dollar für Bitcoin wird entscheidend sein – ein nachhaltiger Ausbruch über diese Marken würde auf eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends hindeuten, der 2024 geprägt hat. Umgekehrt könnte das Scheitern, die Unterstützung zu halten, eine weitere Verschlechterung der Stimmung auslösen.

Einige Handelsplattformen positionieren sich bereits für eine Erholung, indem Fondsmanager in volatile Altcoins und Optionsstrategien umschichten, um die Nachhaltigkeit der aktuellen Schwäche zu bewerten. Marktbeobachter wie Joel Kruger von LMAX Group warnen jedoch vor zu großer Vorsicht, da jede Erholung möglicherweise nur eine technische Gegenbewegung ist, die durch überverkaufte Bedingungen und dünne Liquidität getrieben wird, anstatt durch neue fundamentale Impulse.

Die Kombination aus Gewinnmitnahmen, makroökonomischer Unsicherheit und technischem Druck schafft ein komplexes Umfeld, warum Kryptowährungen derzeit fallen. Während die zugrunde liegende Akzeptanzthese intakt bleibt, ist kurzfristig eine Konsolidierung wahrscheinlich, während der Markt die Gewinne aus 2024 verarbeitet und sich auf ein Umfeld mit strafferer Geldpolitik und wirtschaftlicher Abschwächung einstellt.