【Markt-Update】Die globale Automobilbranche erholt sich langsam und moderat, kann physischer KI den Durchbruch bringen?

Wir möchten, dass Sie wissen:

In dem vorherigen Tech-Newsletter „AI-Rendite: Wer profitiert?“ haben wir erwähnt, dass sich die Lagerbestände im Bereich KI, Speicher und Unterhaltungselektronik insgesamt in einem stabilen und gesunden Zustand befinden. Allerdings bleiben die Lagerumschlagzeiten bei Automobil- und Industrie-Halbleitern hoch, die Lagerbestände werden deutlich langsamer abgebaut. Der Hauptgrund liegt darin, dass nach dem Ende der Unterbrechungen in der Automobil-Lieferkette 2021–2022 die Anbieter Sicherheitsbestände aufbauen, was zu einer Lagerüberfüllung bei Automobil-Halbleitern führt. Zudem sorgt das hohe Zinsumfeld in den USA, die K-förmige Wirtschaft und die unterschiedliche Erholungsgeschwindigkeit in den Regionen (insbesondere Europa) dafür, dass die weltweite Automobilnachfrage nach der Pandemie nur langsam wieder anzieht.

Ausblick auf 2026: Wohin entwickelt sich der globale Automobilmarkt? Sind die Aussichten für Automobil-Halbleiterhersteller vielversprechend? Wann kehren die Lager wieder zu einem gesunden Niveau zurück? Wird die Beschleunigung des Trends des autonomen Fahrens eine neue Investitionswelle in den Automobilbereich auslösen?

1. Prognose für den globalen Automobilmarkt 2026: Moderates Wachstum getrieben durch die K-Wirtschaft

Insgesamt lässt sich sagen, dass seit Beginn der Pandemie die drei größten Automärkte – USA, China und EU – sich unterschiedlich entwickeln: China erholt sich am schnellsten, gefolgt von den USA. Die Verkaufszahlen im Jahr 2025 haben bereits 133 % bzw. 95 % des Niveaus vor der Pandemie erreicht, während die Erholung in der EU mit nur 83 % deutlich langsamer verläuft. Im Folgenden analysieren wir die Aussichten für die Automobilmärkte in den drei Regionen im Jahr 2026.

1. USA: Stetige, moderate Erholung

Zunächst betrachten wir die USA. Für 2026 sehen wir zwei entscheidende Faktoren, die den Automobilmarkt beeinflussen:

1) Erwartung, dass die Einkommensschichten mit hohem Einkommen den Automobilmarkt stärker stützen werden. Laut Statistiken stieg bis zum zweiten Quartal 2025 die Verteilung der Neuwagenkäufer in den USA bei den Haushalten mit einem Jahreseinkommen von über 150.000 USD um 45 Prozentpunkte. Nach der Entspannung der Lieferkettenprobleme 2022 wurden diese wohlhabenden Gruppen zu treibenden Kräften des US-Automobilmarkts. Im Gegensatz dazu sank der Anteil der Haushalte mit Einkommen zwischen 75.000 und 150.000 USD um 30 bzw. 7 Prozentpunkte. Wir glauben, dass die K-förmige Erholung der US-Wirtschaft dazu führt, dass Vermögenswerte vor allem bei den wohlhabenden Schichten konzentriert sind, die durch den Aktienmarkt-wealth effect ihre Konsumstimmung schnell wiederherstellen – was den Automobilmarkt 2026 stützen wird.