Lifmo: Die Wall Street-Spekulantenlegende und Selbstzerstörung von fünf Dollar bis zu einer Milliarde Dollar

Als 14-Jähriger verließ der Junge Massachusetts mit 5 Dollar auf einem Bauernhof, ohne vorhersehen zu können, wie er die Geschichte der Wall Street neu schreiben würde. Der Name Leverage trägt in der Finanzwelt eine legendäre Gegensätzlichkeit — er konnte innerhalb von drei Monaten 7,5 Millionen Dollar durch Short-Positionen verdienen, aber auch durch einen Fehler bei einer Baumwolltransaktion all seinen Ruhm verlieren. Es ist eine Geschichte über Genialität, Gier, Glück und Selbstzerstörung.

Vom Feld zur Wall Street: Das numerische Erwachen des Jungen Leverage

Geboren 1877 in Massachusetts, lernte Leverage mit dreieinhalb Jahren Lesen und Schreiben, mit fünf Jahren begann er Finanzzeitungen zu lesen. Als mathematisches Wunderkind zeigte er in der Schule hervorragende Leistungen, doch Armut zwang ihn mit 14 zum Schulabbruch. Sein Vater forderte ihn auf, auf dem Bauernhof zu arbeiten, was ihn erzürnte. Seine Mutter, die sein Talent nicht ertragen konnte, sammelte heimlich 5 Dollar (heute etwa 180 Dollar), um ihn zur Flucht aus der Kleinstadt zu ermutigen.

Im Frühling 1891 stieg Leverage in eine Kutsche, wechselte auf einen Zug und kam nach Boston. Überraschenderweise zeigte der Landjunge, der erstmals in die Großstadt kam, keinerlei Scheu. Er ging nicht zu Verwandten, die er an der Adresse seiner Mutter hätte aufsuchen können, sondern wurde vom rollenden Preisschild vor dem Paine Webber-Büro angezogen. Mit einem reifen Äußeren bewarb er sich erfolgreich als Quotenaufzeichner und begann seine Finanzkarriere.

Das Atemholen der Zahlen: Der unabsichtliche Entdecker der technischen Analyse

Das tägliche Abschreiben von Aktienkursen schien langweilig, doch Leverages mathemisches Gespür ließ ihn Muster erkennen. Er bemerkte, dass bestimmte Zahlenkombinationen immer wieder auftauchten — wie festgelegte Muster bei Kartenspielen; die Aktien von Union Pacific zeigten morgens um 11:15 und nachmittags um 14:30 ähnliche Schwankungen, als würden unsichtbare Gezeiten sie treiben.

Er begann, mit einem 1-Cent-Quadrat-Notizbuch Kursverläufe zu zeichnen und stellte fest, dass die Rücksetzer mancher Aktien stets 3/8 des vorherigen Anstiegs betrugen, was erstaunlich an Fibonacci-Retracements in der modernen technischen Analyse erinnert. Heimlich prüfte er die Notizen der Broker und entdeckte, dass große Kaufaufträge stets an bestimmten Kursniveaus Unterstützung fanden. Diese Entdeckungen legten den Grundstein für spätere technische Analysetheorien.

Mit 16 Jahren investierte Leverage 5 Dollar in eine Wette (Kunden setzen auf Kursschwankungen, ähnlich heutigen CFDs). Ein Trade brachte ihm 3,12 Dollar Gewinn. Mit wachsender Erfahrung handelte er nebenbei, wurde schließlich mit 20 Vollzeit-Trader und verdiente in wenigen Jahren 10.000 Dollar (heute etwa 300.000 Dollar). Sein Erfolg alarmierte die Bostoner Wettenhäuser — er gewann zu häufig. Schließlich wurden alle Wettenhäuser in Boston gemeinsam auf ihn angesetzt und verboten ihm das Geschäft.

Der erste Kampf in New York: Scheitern und Ehebruch

1899, mit 23 Jahren, zog Leverage ins Finanzzentrum New York. Hier lernte er die Indianerin Nattie Jordan kennen, mit der er innerhalb weniger Wochen blitzschnell heiratete. Doch die New Yorker Bühne war viel komplexer als Boston. Leverage nutzte automatische Kursaufzeichnungsgeräte, um zu handeln, doch er erkannte nicht, dass diese Daten 30 bis 40 Minuten hinter dem Echtzeitmarkt lagen. Dieses fatale Delay führte dazu, dass er weniger als ein Jahr nach der Heirat bankrottging.

Um wieder aufzustehen, forderte er seine frisch angetraute Frau auf, ihre Schmuckstücke zu verpfänden, doch sie lehnte ab. Dieser Misserfolg und Konflikte mit seiner Frau führten schließlich zur Scheidung nach sieben Jahren. Es war der erste doppelte Schlag für Leverage — finanziell und emotional.

Der Baumwoll-Crash 1906: Die erste Wall Street-Legende im Short

Nach Jahren des stetigen Aufbaus verfügte Leverage mit 28 Jahren über 100.000 Dollar. Doch er begann an sich selbst zu zweifeln, hielt seine Trades für zu konservativ. Um den Kopf frei zu bekommen, reiste er nach Palm Beach. Während eines Strandspaziergangs entdeckte er die nächste Chance.

Am 18. April 1906 erschütterte ein Erdbeben der Stärke 7,9 San Francisco, das fast die ganze Stadt zerstörte. Als wichtigster Eisenbahn-Knotenpunkt im Westen der USA stand Union Pacific vor enormen Verlusten. Die Märkte waren optimistisch, man erwartete, dass der Wiederaufbau die Aktien steigen lassen würde. Leverage sah das anders.

Fundamentalanalytisch: Das Erdbeben führte zu einem kurzfristigen Rückgang der UP-Frachtzahlen, während Versicherungen hohe Schadenszahlungen leisten mussten — was den Aktienverkauf antrieb. Durch Feldforschung bestätigte er, dass die Bilanzen von UP deutlich unter den Erwartungen lagen. Technisch: Trotz eines kurzen Rebounds zeigte das sinkende Volumen, dass die Kaufkraft schwand.

Leverage wartete geduldig, bis der Kurs sein „Schlüsselniveau“ (Widerstand) erreichte, und begann dann zu shorten. Er baute Positionen bei mehreren Brokern auf, nutzte hohen Hebel, kontrollierte aber strikt die Positionen. In der ersten Phase eröffnete er Short-Positionen bei etwa 160 Dollar, während der Markt seitwärts lief. Nach Bekanntgabe der Gewinne von UP brach der Kurs unter 150 Dollar, er erhöhte die Short-Position. Als Panik aufkam, fiel der Kurs auf unter 100 Dollar. Leverage schloss bei etwa 90 Dollar, erzielte einen Gewinn von über 250.000 Dollar — heute etwa 7,5 Millionen Dollar.

Diese Strategie wurde zu seiner Bibel: Auf den Abwärtstrend warten, Marktpsychologie verstehen (gute Nachrichten sind oft schlechte Nachrichten), Reservekapital für Schwankungen bereithalten.

Die Trust-Krise 1907: Eine Woche, eine Milliarde Dollar Gewinn

1907 entdeckte Leverage, dass die Trusts in New York durch hohe Hebel bei Junk-Anleihen stark auf kurzfristige Kredite angewiesen waren. Die Interbankenzinsen schossen von 6% auf 100%, eine Liquiditätskrise drohte. Er verkleidete sich als Kunde, um heimlich zu recherchieren, und stellte fest, dass die Sicherheiten der Trusts äußerst schwach waren.

Nach gründlicher Vorbereitung begann er, bei mehreren Brokern Short-Positionen bei Union Pacific, US Steel und anderen Schwergewichten aufzubauen, gleichzeitig Put-Optionen zu kaufen. Am 14. Oktober bezweifelte er öffentlich die Zahlungsfähigkeit des Nickebork Trusts, was zu Panik bei den Einlegern führte. Drei Tage später meldete der Trust Insolvenz an, die Märkte gerieten in Aufruhr.

Am 22. Oktober nutzte er die damals geltende T+0-Abwicklung, um vor Börsenschluss massiv zu verkaufen und überhitzte Aktien zu shorten. Mit „Pyramiden-Strategie“ erhöhte er die Positionen, löste automatisierte Stop-Loss-Orders aus und beschleunigte den Crash. Am 24. Oktober erreichte die Panik ihren Höhepunkt: Der Dow Jones fiel an einem Tag um 8%. Morgan griff ein, um den Markt zu stabilisieren.

Kurz vor Morgan’s Kapitalzuschuss verließ Leverage die Positionen, schloss 70% seiner Short-Positionen, und bei Markterholung am 30. Oktober war alles glatt. Insgesamt gewann er 3 Millionen Dollar — heute etwa 1 Milliarde Dollar. Seine Aussage: „Der Markt braucht eine gründliche Reinigung.“ Damit festigte er seinen Ruf als „Wall Street Short King“.

Baumwollfalle: Der Selbstbestrafungsgang des Genies

Mit wachsendem Geldfluss begann Leverage, das Leben zu genießen: eine Yacht im Wert von 200.000 Dollar, ein Zugabteil, eine Villa im West End. Er trat in die exklusivsten Clubs ein, umgeben von Geliebten.

Doch gerade dieser Hochmut öffnete die Tür zum Betrug. Sein Freund Teddy Plais war Baumwoll-Experte, besaß Plantagen und handelte selbst. Plais pries Baumwolle öffentlich als Long, arbeitete aber heimlich mit Baumwollbauern zusammen, um Short zu machen. Er nutzte Leverages Wunsch, „über Märkte hinaus zu denken“, und propagierte ständig „Versorgungsknappheit“.

Obwohl Leverage anhand seiner Datenbanken die tatsächliche Lage erkannte, vertraute er Plais und kaufte 3 Millionen Pfund Baumwoll-Futures, weit über seinem vernünftigen Limit. Der Verlust betrug 3 Millionen Dollar — alles Gewinn aus 1907 war dahin. Dieser Misserfolg zwang ihn, andere Positionen zu schließen, was 1915–1916 zu mehreren Pleiten führte.

Leverage brach seine drei Grundregeln: nie auf andere hören, Verluste nicht ausgleichen, fundamentale Geschichten nicht über Kurszeichen stellen. Man könnte sagen, er wurde betrogen — doch eigentlich war es sein eigener Hochmut, sein Selbstbestrafungsspiel, oder ein verzweifelter Einsatz.

Der Wiederaufstieg aus Trümmern: Das letzte Glanzstück im Krieg

Nach der Baumwollpleite 1915 erlebte Leverage eine dramatische Rückkehr. Er beantragte Insolvenzschutz, vereinbarte mit Gläubigern, nur 50.000 Dollar für den Lebensunterhalt zu behalten. Mit geheimen Krediten von Ex-Rivalen Daniel Williamson, die nur unter Kontrolle seiner Firma ausgezahlt wurden, begann er neu.

Er musste 1:5 Hebel einsetzen, statt gewohnt 1:20, und seine Positionen auf maximal 10% seines Kapitals beschränken. Diese strengen Regeln halfen, seine Disziplin wieder aufzubauen.

Der Erste Weltkrieg tobte in Europa. Leverage erkannte, dass die Rüstungsaufträge in den USA steigen würden, doch die Bethlehem Steel war noch unbemerkt. Durch geheime Informationen, die er aus unpublizierten Bilanzen erhielt, sah er die Anzeichen für einen Kursanstieg.

Im Juli 1915 kaufte er testweise für 50 Dollar, im August bei 60 Dollar mehr, im September bei 58 Dollar hielt er an. Im Januar des Folgejahres stieg der Kurs auf 700 Dollar — eine 14-fache Rendite. Mit 50.000 Dollar Einsatz gewann er 300.000 Dollar.

Geld, Frauen und die dunkle Seite des Inneren

In den folgenden Jahrzehnten verband Leverage Geld mit Frauen. 1925 machte er 10 Millionen Dollar mit Weizen- und Mais-Transaktionen. 1929, beim Börsencrash, verdiente er durch Short-Positionen 100 Millionen Dollar (heute 15 Milliarden). Er gründete eine eigene Handelsfirma, erzielte 15 Millionen Gewinn, beschäftigte 60 Mitarbeiter.

Doch dieser Reichtum wurde zum Fluch. Die Scheidung von Nattie zog sich lange hin, war skandalös. Später heiratete er die schöne Tänzerin Dorothy Ziegfeld, bekam zwei Söhne, führte aber eine Affäre mit der europäischen Opernsängerin Anita Venice, die er sogar nach ihr benannte. Dorothy verfiel dem Alkohol.

Der „New Yorker“ schrieb: „Leverage war im Markt messerscharf, in der Liebe blind wie ein Betrunkener. Er war sein Leben lang Short im Markt, aber immer Long in der Liebe — und beides brachte ihn zu Fall.“

1931, bei der zweiten Scheidung, erhielt Dorothy 10 Millionen Dollar, verkaufte das Haus für 22.200 Dollar. Das Haus mit Butler, Dienstmädchen, Koch und Gärtner wurde abgerissen. Die Schmuckstücke und Eheringe, die er Dorothy schenkte, wurden verramscht — emotionale Demütigung, die den genialen Mann fast zerbrach.

1932, im Alter von 55, lernte er die 38-jährige geschiedene Harriet Metz Nobile kennen. Medien vermuteten, sie sei nur eine soziale Begleiterin, doch er war bereits 2 Millionen Dollar verschuldet. Nach der letzten Pleite 1934 mussten sie aus der Wohnung in Manhattan ausziehen, verkauften Schmuck, um zu überleben.

Verzweiflung und Selbstmord

Im November 1940 schoss Harriet sich in einem Hotelzimmer mit Leverages Revolver in den Kopf. Der Abschiedsbrief sprach von „unerträglicher Armut und seinem Alkoholismus“. Ihr Tod hinterließ eine tiefe Wunde in Leverages Seele. Er schrieb in sein Tagebuch: „Ich habe alle, die mir nahe standen, umgebracht.“

Am 28. November 1941 — am Tag vor Thanksgiving — erschoss sich Leverage im Mantelraum des Hotels Shirley-Holland in Manhattan. Es war genau das gleiche Modell, das er 1907 beim Shorten benutzt hatte, ein Zeichen des Schicksals.

Sein Abschiedsbrief im Hotel:

„Mein Leben ist eine Niederlage.“

„Ich bin müde vom Kampf, kann es nicht mehr ertragen.“

„Das ist der einzige Ausweg.“

Nur 15 Menschen waren bei seiner Beerdigung, darunter zwei Gläubiger. In seiner Tasche: 8,24 Dollar Bargeld und ein abgelaufenes Pferderennen-Ticket. Erst 1999 wurde auf Initiative von Fans eine Inschrift auf seinem Grabstein eingraviert: „Sein Leben bewies, dass die schärfste Klinge im Handel sich letztlich gegen den Träger wendet.“

Das Vermächtnis Leverages: Die Trading-Bibel des Verlierers

Trotz des tragischen Endes hinterließ Leverage eine Theorie, die die Finanzwelt veränderte. Warren Buffett, Soros, Peter Lynch und andere Investoren verehren seine Werke und Theorien als „Bibel“. Seine wichtigsten Lehren:

Kernprinzipien:

• Kaufe Aktien im Aufwärtstrend, verkaufe im Abwärtstrend.
• Nur bei klaren Trends handeln.
• Groß verdienen durch Geduld, nicht durch häufige Trades.
• Wenn du bei den Top-Aktien nichts verdienst, wirst du im Markt nichts gewinnen.
• Der Markt bewegt sich nur in eine Richtung: die richtige.

Warnung vor der menschlichen Natur:

• Wall Street hat sich nie geändert.
• Die Papiere ändern sich, die Menschen nicht.
• Investoren müssen sich vor sich selbst hüten.
• Der Markt irrt nie, nur die Menschen.
• Es gibt nichts Neues auf der Wall Street, nur alte menschliche Schwächen.
• Spekulation ist das faszinierendste Spiel, aber dumm, wer es spielt; faul, wer es nicht tut; schwach, wer es nicht aushält.

Leverages legendäres Leben, das Höhen und Tiefen durchlebte, bestätigt eine ewige Wahrheit: Der größte Feind an den Finanzmärkten ist nicht der Markt selbst, sondern die Gier, Angst und Selbsttäuschung im Menschen. Seine Handelsmethoden sind zeitlos, doch er selbst konnte sich nicht über sich selbst erheben. Ein Genie, das durch Zahlenmuster glänzte, endete in persönlichem Bankrott — nicht als Erfolgsgeschichte, sondern als Warnung. Doch gerade diese Weisheit, die er im Scheitern fand, ist für jeden Investor das wertvollste Geschenk.