Sabre-Ergebnisse: Beschleunigte Flugvolumen und KI-Strategie beruhigen Investorenbedenken

Wichtige Morningstar-Kennzahlen für Sabre

• Fair-Value-Schätzung: 2,82 $
• Morningstar-Bewertung: ★★★★★
• Morningstar-Rating für wirtschaftlichen Burggraben: Eng
• Morningstar-Bewertung für Unsicherheiten: Sehr hoch

Unsere Einschätzung zu Sabres Gewinn

Sabres Umsatz im vierten Quartal (SABR) stieg um 3,0 %, da die Flugbuchungsvolumina um 3,7 % zulegten – eine Verbesserung gegenüber dem Wachstum von 2,4 % im Vorquartal, trotz der US-Regierungsstilllegung. Die normalisierten bereinigten EBITDA-Margen stiegen auf 17,8 % von 16,7 %. Das Unternehmen gab eine Prognose für ein Flugvolumenwachstum von 5 % im Jahr 2026 ab.

Warum das wichtig ist: Sabre stellt die grundlegende Schicht bereit, die KI-Bots verwenden werden. Außerdem sehen wir, dass das Umsatzwachstum im Jahr 2026 beschleunigen wird, da neue Produktangebote Marktanteile gewinnen. Investoren begrüßten die Ergebnisse, was die Aktien am 18. Februar um etwa 30 % steigen ließ.

• Über Jahrzehnte hinweg haben Sabres proprietäre Regeln und Logikinfrastruktur Milliarden komplexer Transaktionen mit Hunderten von Partnern verarbeitet, mit Reaktionszeiten im Nanosekundenbereich (im Vergleich zu mehreren Sekunden bei Fluggesellschaften-Website-Anbietern), während sie einen Service bietet, den KI-Bots schwer nachahmen können.
• Zudem gewinnen neue Produkte Geschäft. Das Unternehmen integriert KI und arbeitet mit Partnern wie MindTrip und PayPal zusammen, um eine agentische Reise-App zu starten, die mit seinem umfangreichen Content- und Serviceangebot verbunden ist. Wir planen, unsere Umsatzwachstumsprognose für 2026 von 3 % auf 4–5 % zu erhöhen.

Das Fazit: Wir erwarten keine wesentliche Änderung unserer geplanten Umsatzsteigerung für 2026, die unsere Fair-Value-Schätzung von 2,82 $ pro Aktie nicht wesentlich beeinflussen wird. Die Aktien preisen Sabres Position im Bereich KI ein. Wir glauben, dass das Unternehmen seine Ziele im Jahr 2026 erreichen kann, was einen Katalysator darstellen sollte.

• Das Jahr hat mit einem starken Start begonnen, mit Flugvolumen auf dem Niveau von etwa 7 % im Dezember. Mit Innovationen bei neuen Produkten und einer sich verbessernden wirtschaftlichen Lage erscheint unsere Schätzung von 5 % Flugvolumenwachstum im Jahr 2026 realistisch.

Zwischen den Zeilen: Sabres Liquiditätsprofil und Fundamentaldaten verbessern sich, was unser Vertrauen in die Fähigkeit des Unternehmens erhöht, seine Schuldenverpflichtungen zu erfüllen.

• Sabre schloss das Jahr mit 910 Millionen Dollar Bargeld ab, nach 724 Millionen Dollar im Vorjahr. Im Jahr 2025 hat das Unternehmen 1 Milliarde Dollar Schulden zurückgezahlt und die Verschuldung um 25 % reduziert. Zudem haben zwei Refinanzierungen mehr als 90 % der gesamten Schuldenfälligkeiten bis 2029 und darüber hinaus verlängert.