Azyklisch definiert

Was versteht man unter einer nicht-zirkulären Definition?

Eine nicht-zirkuläre Definition ist ein Gestaltungsprinzip, das fordert, dass zentrale Variablen in einem System nicht in einer sich selbst verstärkenden Schleife aufeinander Bezug nehmen. Das bedeutet: Variable A darf nicht über B definiert werden, während B gleichzeitig über A definiert wird – andernfalls entsteht ein logischer Kreislauf.

Im Web3-Kontext ist dieses Konzept besonders relevant für Situationen rund um Preisfindung, Besicherungsquoten und Liquidationsregeln. Erzeugt ein Protokoll beispielsweise seinen eigenen Preis und nutzt diesen wiederum für Liquidationen und Emissionen, „bepreist“ es sich selbst. Bei erhöhter Marktvolatilität kann eine derartige Selbstreferentialität Risiken noch schneller weitertragen.

Vergleichbar ist das mit dem Bau von Türmen aus Bausteinen: Jeder Stein sollte für sich stehen. Wenn obere und untere Schichten sich gegenseitig stützen müssen, wird die gesamte Konstruktion instabil.

Warum ist die nicht-zirkuläre Definition für Web3-Protokolle entscheidend?

Die nicht-zirkuläre Definition ist deshalb so wichtig, weil zirkuläre Strukturen zu verstärkten Rückkopplungseffekten führen. Sinkt eine Variable, beeinflusst sie über die Schleife eine weitere, die wiederum die Ausgangsvariable weiter schwächt – eine Kettenreaktion entsteht.

Die algorithmische Stablecoin-Krise im Mai 2022 zeigte diese Schwachstelle deutlich: Die Preisbindung von Stablecoins basierte auf Marktkapitalisierung und Mint-Burn-Beziehung eines anderen Tokens – das führte zu Rückkopplungen und gegenseitiger Beeinflussung. Unter Druck geriet der Mechanismus in eine „Abwärtsspirale“.

In Kreditprotokollen kann die Bestimmung des Sicherheitenpreises durch interne Kennzahlen der Kreditnehmer bei starken Marktbewegungen zu Massenliquidationen und konzentrierten Risiken führen.

Welches Prinzip steht hinter der nicht-zirkulären Definition?

Im Kern geht es darum, Systemabhängigkeiten als azyklischen Graphen zu gestalten. Das heißt: Alle zentralen Eingaben werden nach ihrer Quelle aufgelistet und es wird sichergestellt, dass diese keine Kreisläufe bilden.

Umsetzungsbeispiele sind:

• Unabhängige Datenquellen, etwa Preise aus externen Handelsaktivitäten.
• Geschichtete Regeln, bei denen Besicherungsquoten und Liquidationsschwellen durch konstante Parameter oder eigenständige Risikomodule definiert werden.
• Zeitliche Trennung, indem etwa zeitgewichtete Durchschnittspreise verwendet werden, um zu verhindern, dass kurzfristige Volatilität unmittelbar kritische Protokollfunktionen auslöst.

So lassen sich Protokolle leichter prüfen: Auditoren können eindeutige Abhängigkeitsstränge nachvollziehen, ohne am Ausgangspunkt zu enden.

Wie findet die nicht-zirkuläre Definition im Stablecoin-Design Anwendung?

Stablecoins sollen Preisstabilität sicherstellen und sind meist an Fiatwährungen oder einen Korb von Vermögenswerten gekoppelt. Nicht-zirkuläre Definition bedeutet, dass die „Wertdeckung“ unabhängig vom Stablecoin selbst sein muss.

Typische Methoden sind:

• Unabhängige Reserve-Assets als Sicherheiten, deren Bewertung aus externen Märkten stammt.
• Überprüfung und Offenlegung der Reserven durch unabhängige Dritte.
• Mechanismen zur Preisstabilisierung, die keine vom Stablecoin selbst abgeleiteten Kennzahlen nutzen.

Auf der Trading-Ebene – etwa bei Stablecoin-Paaren von Gate – erfolgt die Preisbildung durch tatsächliches Order-Matching und Markttiefe, nicht durch „interne Preise“ aus Emittentenverträgen. So erhalten Nutzer eine transparente, marktorientierte Preisfeststellung.

Wie wird die nicht-zirkuläre Definition im DeFi-Lending umgesetzt?

In Kreditprotokollen hinterlegen Nutzer Vermögenswerte als Sicherheiten, um andere Werte zu leihen; die Besicherungsquote entspricht „Sicherheitenwert ÷ Kreditwert“.

Wesentliche Umsetzungspunkte:

• Preise stammen aus externen Handelsdaten.
• Liquidationsschwellen werden im Vorfeld durch Risikomodule festgelegt und nicht dynamisch durch interne Kreditnehmerpositionen angepasst.
• Verliehene Assets dürfen weder ihren eigenen Preis noch Liquidationskriterien beeinflussen.

So sollte bei der Besicherung eines Stablecoins mit ETH der ETH-Preis aus unabhängigen Märkten und mehreren Oracles aggregiert werden. Liquidationsregeln folgen vordefinierten Parametern und dürfen nicht vom Stablecoin-Vertrag im Betrieb angepasst werden.

Wie hängen nicht-zirkuläre Definition und Preis-Oracles zusammen?

Oracles bringen Off-Chain-Daten auf die Blockchain und dienen als „verlässliche Thermometer“ für aktuelle externe Werte. Nicht-zirkuläre Definition verlangt, dass Oracle-Quellen unabhängig vom zu messenden System sind.

In der Praxis minimieren Multi-Source-Daten und zeitgewichtete Durchschnittspreise Manipulationsrisiken. Anomalie-Erkennung und Notabschaltungen können kritische Prozesse pausieren, wenn Preise stark abweichen.

Für Nutzer bietet die Nutzung von dezentralen Multi-Source-Oracles mehr Vertrauen als selbst gemeldete Daten. Für Handelsentscheidungen sollte man sich an realen Transaktionen und Markttiefe orientieren, nicht nur an projektspezifischen Indikatoren.

Wie lässt sich überprüfen, ob ein Projekt die nicht-zirkuläre Definition einhält?

Ein schneller Test ist das Erstellen eines „Abhängigkeitsdiagramms“: Identifizieren Sie die wichtigsten Eingaben eines Projekts (z. B. Preis, Besicherungsquote, Liquidationsparameter, Emissionsregeln) und prüfen Sie auf gegenseitige Referenzen.

Vorgehen:

1. Lesen Sie Dokumentation und Code-Kommentare und markieren Sie die Quelle jeder zentralen Variable – insbesondere Preise und Risikoparameter.
2. Zeichnen Sie ein einfaches Diagramm mit Pfeilen, die die Abhängigkeitsrichtung anzeigen, und suchen Sie nach Kreisläufen.
3. Prüfen Sie Oracle-Quellen und Reserven-Offenlegungen: Kommen die Daten von unabhängigen, externen Anbietern und werden sie aggregiert?
4. Überprüfen Sie auf Gate die Handelspaare und Markttiefe: Basieren die Preise auf realen Trades und nicht auf internen Schätzungen?
5. Berücksichtigen Sie historische Volatilität: Könnten schnelle Kursänderungen Kettenreaktionen auslösen? Gibt es Notabschaltungen oder Absicherungsmechanismen?

Welche Risikominderung und Einschränkungen bringt die nicht-zirkuläre Definition?

Die nicht-zirkuläre Definition senkt selbstverstärkende Risiken und reduziert „Bank-Run“-Szenarien durch Rückkopplungseffekte. Sie erhöht die Vorhersehbarkeit bei Liquidationen und Emissionen und erleichtert Audits und regulatorische Prüfungen.

Zu den Grenzen zählen die Abhängigkeit von externen Datennetzen – das kann Verfügbarkeit und Latenz beeinflussen – sowie teilweise geringere Kapitaleffizienz durch höhere Besicherungsquoten oder konservativere Parameter.

Für Nutzer bedeutet das: mehr Stabilität, aber unter Umständen weniger Rendite. Wer Gate für Investments oder Lending nutzt, sollte Preisquellen, Liquidationsregeln und Anomalie-Handling prüfen, Positionen umsichtig steuern und Risiken im Blick behalten.

Praktische Schritte und typische Fehler bei der nicht-zirkulären Definition

Empfohlene Schritte:

1. Erstellen Sie ein Abhängigkeitsdiagramm mit allen zentralen Eingaben (Preise, Reserven, Parameter, Governance) und Pfeilen für die Richtung der Abhängigkeit.
2. Identifizieren Sie Kreisläufe – jede Beziehung, bei der „A wieder zu A zurückführt“, muss aufgebrochen oder extern gelöst werden.
3. Lagern Sie zentrale Datenquellen aus, nutzen Sie Multi-Source-Oracles und reale Transaktionen; ergänzen Sie Zeitgewichtung und Anomalie-Filter.
4. Setzen Sie auf geschichtete Architektur: Risikoparameter sollten in unabhängigen Modulen liegen, sodass sie nicht während des Betriebs von internen Variablen verändert werden.
5. Implementieren Sie Notabschaltungen und Fallback-Regeln: Bei Anomalien oder extremer Volatilität werden kritische Prozesse pausiert oder auf Ersatzregeln umgestellt.
6. Führen Sie Stresstests und Audits mit historischen Extremszenarien durch, um unerwartete Kreisläufe auszuschließen.

Häufige Fehler sind:

• Selbst gemeldete Daten als „externe Quellen“ zu werten.
• Unabhängige Daten durch Governance-Abstimmungen zu ersetzen (Governance bleibt intern).
• Sich auf nur eine Datenquelle zu verlassen.
• „Algorithmische Stabilität“ als echte Unabhängigkeit zu betrachten, wenn externe Sicherheiten fehlen.

Zusammenfassung der nicht-zirkulären Definition

Die nicht-zirkuläre Definition verlangt, zentrale Systemeingaben unabhängig und azyklisch zu strukturieren. Gerade bei Stablecoins, Lending und Oracles ist das essenziell, um Selbstverstärkung und Kettenreaktionen zu vermeiden. Best Practices sind externe Multi-Source-Daten, geschichtetes Risikomanagement, Notabschaltungen, Überprüfung von Abhängigkeitsdiagrammen und Stresstests. Wer auf die Unabhängigkeit von Preis- und Regelquellen achtet, kann Risiken besser einschätzen; in volatilen Märkten sorgt ein robustes Design für vorhersehbares Protokollverhalten.

FAQ

Worin unterscheidet sich die nicht-zirkuläre Definition von traditionellen Besicherungsanforderungen im Finanzwesen?

Die nicht-zirkuläre Definition legt Wert auf die Unabhängigkeit und Nachvollziehbarkeit von Vermögenswerten, während im traditionellen Finanzsystem oft auch kreditbasierte Sicherheiten akzeptiert werden. Im Web3 muss die Sicherheit unabhängig von nicht verifizierten Wertversprechen anderer Assets sein – das schafft eine klare und glaubwürdige Wertkette. Dadurch wird DeFi-Lending transparenter, aber die Auswahl an zulässigen Sicherheiten eingeschränkt.

Was passiert, wenn ein Projekt die nicht-zirkuläre Definition nicht vollständig einhält?

Das Projekt ist dann Wertkreislaufrisiken ausgesetzt – mehrere Assets hängen wechselseitig voneinander ab. Fällt ein Glied aus, entstehen Kettenreaktionen. In der Vergangenheit sind Projekte mit zirkulären Abhängigkeiten – etwa synthetische Asset-Protokolle bei starken Markteinbrüchen – gescheitert. Eine strikte nicht-zirkuläre Definition senkt das systemische Risiko und schützt Nutzer vor Verlusten.

Wie können Einsteiger schnell erkennen, ob ein Token auf einer echten nicht-zirkulären Grundlage basiert?

Prüfen Sie diese drei Punkte:

1. Das Whitepaper muss die Wertquellen des Tokens klar benennen (z. B. Cashflow oder Governance-Rechte, keine vagen Versprechen).
2. Überprüfen Sie, ob Sicherheiten oder Rücklagen aus unabhängigen externen Quellen stammen.
3. Sehen Sie sich auf Plattformen wie Gate die Wertentwicklung und das Community-Feedback an. Beruht der Wert allein auf zukünftigen Erwartungen ohne wirkliche Deckung, ist Vorsicht geboten.

Hat die nicht-zirkuläre Definition unmittelbare Auswirkungen auf die Wallet-Sicherheit für Privatanleger?

Sie wirkt sich indirekt, aber wesentlich aus. Projekte, die der nicht-zirkulären Definition folgen, weisen insgesamt geringere Risiken auf – die Gefahr, dass Vermögenswerte in instabilen Protokollen eingefroren werden, sinkt. Auch wenn Risiken nie ganz ausgeschlossen werden können, erhöht die Wahl von Plattformen mit strikter Umsetzung der nicht-zirkulären Definition (wie bei geprüften Gate-Listings) die Sicherheit der Einlagen erheblich.

Wie können neue DeFi-Projekte die nicht-zirkuläre Definition als Wettbewerbsvorteil nutzen?

Neue Projekte schaffen Vertrauen, indem sie eine transparente, nicht-zirkuläre Wertbasis etablieren – etwa durch reale Asset-Besicherung, öffentlich prüfbare Reserven und unabhängige Drittverifizierung – und ihre Widerstandsfähigkeit in Stresstests belegen. Solche Projekte sprechen risikobewusste Nutzer an und entwickeln sich am Markt langfristig stabiler.