Für welche Marktbedingungen eignen sich gehebelte ETF-Produkte?
Gehebelte ETF-Produkte haben Vorteile in einseitigen Märkten. In zweiseitigen Märkten fallen mehr Reibungsverluste an. Nehmen wir BTC3L als Beispiel, um die Rentabilität von gehebelten ETF-Produkten unter verschiedenen Marktbedingungen zu beobachten: *3xBTC bezieht sich auf herkömmliche 3-fach gehebelte BTC_USDT Perpetual Futures
l Einseitiger Markt: ein Weg nach oben
Im Szenario "one way up" schneiden gehebelte ETF-Produkte besser ab als herkömmliche 3-fach gehebelte perpetual futures (3xBTC). Im Folgenden wird der Gewinn berechnet: Am ersten Tag steigt der Preis für einen BTC von 200 $ auf 210 $, die Schwankungsrate beträgt +5%. Der Nettoinventarwert (NAV) von BTC3L beträgt $200(1+5%× 3)=$230; Am zweiten Tag steigt der Preis für eine BTC von $210 auf $220, die Fluktuationsrate beträgt +4,76%. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt $230× (1+4,76%× 3)=$262,84; Somit beträgt die Fluktuationsrate in diesen 2 Tagen ($262,84 - $200)/$200×100% = 31,4%, was mehr als 30% ist.
l Einseitiger Markt: eine Richtung nach unten
Im "one way down"-Szenario ist der Verlust beim Trading mit gehebelten ETF-Produkten geringer als beim Trading mit Futures. Im Folgenden wird der Verlust berechnet: Der Preis von BTC fällt am ersten Tag um 5 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt: $200 (1-5%×3)=$170; Am zweiten Tag fällt der Kurs erneut und die Schwankungsrate beträgt -5,26%. Der Nettoinventarwert von BTC3L wird zu: $170 (1-5,26%×3)=$143,17; Die Gesamtschwankungsrate in diesen 2 Tagen beträgt ($143,17 - $200)/ $200×100%= -28,4%, was mehr als -30% ist.
l Zweiseitiger Markt: erst nach oben, dann nach unten
Wenn der BTC-Kurs erst steigt und dann wieder auf das gleiche Niveau fällt, haben gehebelte ETF-Produkte keine Vorteile gegenüber Perpetual Futures. Am ersten Tag steigt der Preis für einen BTC von 200 $ auf 210 $, die Schwankungsrate beträgt +5 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt $200(1+5%× 3)=$230; am zweiten Tag fällt der Preis von $210 zurück auf $200, die Fluktuationsrate beträgt -4,76%. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt $230(1-4,76%× 3)=$197,16; die Gesamtschwankungsrate in diesen 2 Tagen ist ($197,16 - $200)/ $200× 100%=-1,42%, was weniger als 0% ist.
l Zweiseitiger Markt: erst nach unten, dann nach oben
Wie im oben beschriebenen Szenario sind gehebelte ETF-Produkte keine ideale Anlage, wenn der Kurs erst fällt und dann wieder auf genau das gleiche Niveau steigt. Am ersten Tag fällt der Preis von BTC um 5 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt $200 (1-5%×3)=$170; am zweiten Tag steigt der Preis wieder von $190 auf $200. Die Fluktuationsrate beträgt +5,26 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt $170 (1+5,26%× 3)=$196,83; die Gesamtschwankungsrate in diesen 2 Tagen ist ($196,83- $200)/ $200× 100%=-1,59%, was weniger als 0% ist.
Bitte seien Sie gewarnt: Gehebelte ETF-Produkte sind Finanzderivate mit hohen Risiken. Dieser Artikel sollte nur als kurze Analyse und nicht als Anlageberatung betrachtet werden. Die Nutzer müssen die Produkte und ihre Risiken genau kennen, bevor sie mit ihnen traden.
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