عصر جديد من التمويل اللامركزي: العملات الرقمية طرق مبتكرة للتداول وتغيير الأيدي

I. مقدمة

مع تقدم التكنولوجيا وتكييف السوق، يتوقع أن يؤدي التمويل اللامركزي إلى تغيير هيكل الأسواق المالية التقليدية بشكل أعمق، وتوفير خيارات تداول أكثر كفاءة وأمانًا وشفافية للمشاركين في السوق. تنظر دراسة Bing Ventures هذه في تأثير تقنية التمويل اللامركزي المحتمل في المستقبل، وخاصة في تعزيز شمولية السوق وخفض تكلفة العمليات وتعزيز كفاءة السوق، مع التركيز بشكل خاص على حالات Pendle والتداول قبل السوق (التداول ما قبل الافتتاح).

تقوم Pendle بتقديم التمويل اللامركزي وتداول السيولة ومعدل الفائدة من خلال تجزئة عملة واحدة إلى مشتقات متعددة مثل PT و YT. هذا النهج المبتكر يوفر وسيلة مرنة للتداول ويعزز السيولة والكفاءة في سوق التمويل اللامركزي. تقنية Pendle تفصل بين رأس المال والعائدات، مما يتيح للمستثمرين إدارة الأصول بشكل مستقل وفقًا لتفضيلات المخاطر والتوقعات السوقية.

في سوق الأسهم التقليدي، يقتصر تداول السوق قبل الافتتاح عادة على المؤسسات الكبيرة والأفراد ذوي الصافي العالي. وفي سياق الويب 3، غيرت التداول قبل الافتتاح هذا النمط، من خلال البنية التحتية الذكية وغير المركزية مثل AEVO وWhales Market، مما يتيح لفئات أوسع من المستثمرين المشاركة في التداول قبل الافتتاح. هذا الإصلاح ليس فقط زاد من شفافية السوق وأمانها، بل زاد أيضًا من كفاءة استخدام الأموال والسيولة الشاملة للسوق.

二、PENDLE的创新实践：معدل الفائدة 交易的变革

في سوق TradFi، تداول معدل الفائدة لطالما كان أحد الأدوات المالية المهمة، حيث يؤثر ليس فقط على العرض النقدي والسيولة السوقية، ولكنه يؤثر مباشرة على تشكيل منحنى معدل الفائدة . بينما في Web3، مع تطور تكنولوجيا سلسلة الكتل وارتفاع نظام التمويل اللامركزي ، يخضع تداول معدل الفائدة لتغيير جذري. تداول معدل الفائدة في نظام التمويل اللامركزي لم يعد مقيدًا بإجراءات TradFi التقليدية المعقدة والقيود الجغرافية، بل يتم عبر العقود الذكية في منصة اللامركزية، مما يوفر للمستخدمين خدمات مالية أكثر كفاءة ومرونة.

وفي عام 2024، وفي مجال التمويل اللامركزي  الناشئ، فإن Pendle بلا شك واحدة من الرواد في هذه الصناعة. يحول Pendle الأصول العائدية إلى عملة SY، مثل تغليف stETH في عملة SY-stETH، ثم يتم تقسيم SY إلى رأس المال والعائدات، ويشار إليها على التوالي بـ PT (عملة الرأس المال) و YT (عملة العائدات)، مما يتيح إدارة وتحسين عائدات معدل الفائدة بشكل مرن.

ومع الصعود DeFi مفهوم Restaking وزيادة حجم العملات المستقرة، سوق تبادل معدل الفائدة  يشهد لعب جديد أطول ويوسع مساحة التصاعد المتاحة في سوق تبادل معدل الفائدة. سنأخذ PENDLE كمثال، لاستكشاف هذه الاستراتيجيات الجديدة PT/YT وتأثيرها وآفاق تطورها على نظام التداول DeFi معدل الفائدة.

معدل الفائدة 市场的空间

باستخدام سوق PENDLE كمثال حالي على أعلى معدل فائدة، فقد انفجر PENDLE في العام 21 بفضل الفائدة السوقية لفترة وجيزة. في ذلك الوقت، لم يكن الناس يفهمون تبادل الفائدة الخاص بـ PENDLE كيف يمكن أن يُطبق في سوق البلوكتشين، ولكن في عام 2024 اليوم، يبدو أن PENDLE وجد طريقًا يناسبه بشكل أفضل.

وفقًا لبيانات Defillama ، بلغ إجمالي قيمة التأمين لـ Pendle حاليًا 86.884 مليار دولار ، محتلًا المرتبة السابعة في بروتوكولات Defi ، وزادت قيمة التأمين لـ Pendle خلال الشهر الماضي بنسبة 91.62%.

المصدر: ديفيلاما

ووفقا للمنتجات في بروتوكول، فإن معظم TVL ارتفعت من Token LRT الخاص ببروتوكول و Synthetic USD في Ethena، حيث يتم توصيل Pendle بشكل جيد معهما لزيادة أرباح المستخدم. وراء ارتفاع TVL هو تعزيز نقاط Eigenlayer في مضمار Restaking الرائد في دورة الثيران + لعبة PT/YT + عوائد عالية في Ethena.

المصدر: PENDLE

ويمكن ملاحظة من المحتوى أعلاه أن العامل الحاسم لاستمرار نمو سوق أسعار الفائدة في Pendle هو ما إذا كان LRT و ETHENA سيكون لديهما وصول إلى مزيد من الأموال في السوق في المستقبل ، وبالتالي دفع Pendle للارتفاع.

طريقة اللعب الجديدة لـ YT/PT

في الماضي، كانت الأعمال الرئيسية لـ Pendle تقديم خدمات للمستخدمين الذين يمتلكون أصولًا تستحق الفائدة، مثل مستخدمي stETH الذين يقومون بالتكديس على Lido، مما يتيح لهم الحصول على عائد مرضٍ بميزات PT/YT الخاصة بهم.

والآن، يمكن لـPendle من خلال نقاط Eigenlayer Points + العوائد وبروتوكول Ethena للدولارات الاصطناعية توليد أسلوب جديد للعائد PT/YT:

1. **تبادل النقاط: ** كلا من Eigenlayer وبروتوكول صنع الدولار الاصطناعي Ethena لديهما توزيع مجاني عالي المعدلات المتوقعة، حيث أن الحصول على النقاط من التكديس للأصول (مثل ETH) هو المعيار الأساسي للتوزيع المجاني. يمكن للمشاريع المختلفة التي توزع النقاط من خلال Pendle تحقيق تبادل النقاط، حيث يمكن للأموال الكبيرة رؤية PT الموثوقة لتوفير السيولة، بينما يمكن للأموال الصغيرة المضاربة على تحقيق عوائد أكبر. بالإضافة إلى ذلك، لعبة تبادل النقاط هذه أيضًا سمحت لـ Pendle بتحقيق تلفزيون ضخم في هذا السوق الصاعد. أ) على سبيل المثال ، بعد تخزين ETH إلى Eigenlayer ، يمكنك الحصول على مكافأة نقاط eETH + ، يقطع Pendle eETH إلى PT (عملة رئيسية) و YT (عائد عملة). عندما تشتري YT ، فإنك تشتري جميع مكافآت النقاط للمستقبل المحتمل توزيع مجاني.

b) على سبيل المثال ، باستخدام معدل الفائدة الحالي لـ Ethena على Pendle: عند المشاركة في Pendle باستخدام sUSDe

i) إذا قمت بتبديل sUSDe بـ YT sUSDe ، يمكنك الحصول على 466x من نقاط Pendle

ii) إذا قمت بتبديل sUSDe بـ LP sUSDe ، يمكنك الحصول على APY 46.15% (سعر الفائدة المتغير) والحصول على نقاط sUSDe

ج) إذا قمت بتبديل sUSDe إلى PT sUSDe ، يمكنك الحصول على عائد بنسبة 54.09٪ APY

c) الكبار يرون السيولة الموثوقة المتاحة من خلال PT، ويمكن للصغار الذهاب للرهان على عوائد أكبر. مع ارتفاع حجم Ethena، سيدفع ذلك ارتفاع Pendle.

يمكن أيضًا استخدام تعاون Ethena و Pendle في بروتوكول LRT لتمكين المستخدمين من الاختيار الطويل لزيادة العائدات، وسيعزز أيضًا تطور بيئة Restaking ارتفاع Pendle. 2. **تداول رسوم التمويل: **فرضًا أن حجم الأموال المستقبلي لبروتوكول عملة مستقرة الاصطناعي يمكن أن يستمر في الزيادة في سوق الثيران ، على سبيل المثال ، إذا زاد عدد مستخدمي ETHENA بشكل مستمر ، فسيكون هناك إمداد كبير جدًا من sUSDe طويل الأجل في السوق ، ثم يتم تقسيم sUSDe إلى YT sUSDe و PT sUSDe من خلال تداول رسوم الفائدة. يمكن للمستخدمين تحقيق الأرباح عند تقييم اتجاه رسوم التمويل المستقبلية. على سبيل المثال ، بتقييم سوق الدببة الذي يتحول إلى سوق الثيران ، يمكن للمستخدمين شراء YT-sUSDe بنسبة فائدة أقل في السوق الدببة وبيعه بسعر أعلى في السوق الثيران لتحقيق الأرباح ، مما يزيد فرص اللعب لفترة أطول. 3. ** الاستراتيجيات المتنوعة: ** يمكن للمستثمرين ذوي التوجهات المختلفة للمخاطر استخدام استراتيجيات استثمارية مختلفة في تبادل PT/YT. يمكنك استخدام Pendle لتحقيق أرباح صاعدة وحماية من التحوط والاستثمار في مراكز شرائية مخفضة. إذا كانت التوقعات تشير إلى زيادة في عائدات السوق، يمكن للمتداولين شراء YT للحصول على فرصة للربح. وعندما ترتفع العائدات، سوف يستفيد المتداولون الذين اختاروا الطويل لـ YT.

b) من ناحية أخرى، إذا كانت التكهنات السوقية تشير إلى انخفاض العائد، يمكن للتاجر أن يحتجز المخاطر من خلال بيع YT وجمع الدفعة المقدمة.

三、داخل السلسلةPremarket交易平台

يشير مصطلح السوق القبلية عادة إلى “تداول الأسهم قبل السوق” في سوق الأسهم، وهو يشير إلى النشاط التجاري الذي يبدأ قبل افتتاح السوق الرسمي. يحدث هذا النوع من التداول بشكل رئيسي في نظام التداول الإلكتروني، وليس في بورصات التداول التقليدية. يمكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم في التداول قبل السوق، ولكن حجم التداول يكون أقل نسبيًا، والأسعار قد تتأرجح بشكل كبير. يشمل هدف هذا النوع من التداول الاستفادة من تأثير الأخبار أو الأحداث المهمة التي يتم الإعلان عنها من قبل الشركات، للحصول على أسعار تداول أفضل قبل بدء التداول الرسمي.

عندما يتم تطبيق Premarke في Web3، يستخدمها المستثمرون للبحث عن فرص استثمارية مبكرة في مشاريع عالية الشعبية قبل عملة TGE من خلال التداول خارج المنصة. ويتم تداول هذه الصفقات بشكل رئيسي في عملة توزيع مجاني، التي تم تأكيدها بالفعل من قبل فريق المشروع، في شكل حصص أو نقاط.

المصدر:

تطور طريقة التداول المسبق في Web3

المصدر:

1. في وقت مبكر من التداول خارج المنصة، كانت منصات التواصل الاجتماعي الرئيسية مثل Discord وTelegram وWechat مكانًا شائعًا للتداول، حيث كانت هناك كميات كبيرة من المطابق. وفي هذا الوقت، كانت طريقة التداول تعتمد أساسًا على دور “الوسيط” في مطابقة الطلبات وبحثهم في الوقت نفسه عن المشترين والبائعين، وإجراء التداول بطريقة الهامش، وفي الوقت المناسب يتم إتمام الصفقة أثناء التسليم، حيث يأخذ “الوسيط” عمولة متفاوتة.
2. ومع ذلك، هناك العديد من المشاكل الواضحة بهذه الطريقة، والتي يكون الوسيط الشرير هو الأكثر شيوعاً، حيث يتم التوسط في جميع الصفقات وتنفيذها بواسطة الوسيط، ويتم تنفيذ الأوامر الحقيقية وأسعار البيع في صندوق أسود، ومن الممكن أن يكون سعر التنفيذ بعيدًا عن البائع الفعلي، وقد يحدث الحالة التي يتم فيها استلام الوسيط الهامش بعد الـ RUG.
3. وفي المرحلة الثانية، بعد فهم الجميع لحالات فساد الوسطاء المحتملة، يبدأ الخبراء الذين لديهم قاعدة معجبين معينة والمدونون في استخدام مصداقيتهم الشخصية كدعم لهذا الدور “الوسيط” ويستمرون في المطابقة، ويضعون البائع والمشتري والوسيط جميعًا في نفس مجموعة الدردشة لضمان شفافية الأسعار. وهذه المرحلة هي أيضًا الأكثر شيوعًا قبل ظهور السوق الثانوي على السلسلة، كونها وسيلة للتداول خارج المنصة.
4. استمرت مرحلة الصفقات الثانية لفترة طويلة، ولكن لا تزال هناك العديد من المشاكل تظهر، مثل كفاءة التداول المنخفضة، والمشاكل التي قد تظهر بشكل بشري، ومخاطر الوسيط المحتملة، ومن هنا جاءت اثنتان من أكثر الأسواق قيمة داخل السلسلة: AEVO وWhales Market.

مقدمة منتجات السوق الثلاثي الأبعاد

1. AEVO: AEVO هي منصة للخيارات اللامركزية تركز على خيارات التداول الدائمة ، وتدعم حاليًا ثلاث سلاسل Optimism و Arbitrum و Ethereum. في الماضي ، كان يستخدم AEVO بشكل شائع في التداول الدائم داخل السلسلة ، ولكن تم إطلاق منطقة Pre-Launch Tokens في الفترة الأخيرة للسماح للمستخدمين بالتداول قبل إصدار العملة TGE.

a) عملية التداول: يمكن للمستخدمين التداول بشكل دائم في منطقة Pre-Launch Tokens اختيار العملات المعنية للقيام بعمليات تداول، حيث تدعم معظم العملات رافعة مالية تصل إلى 1-2X. يتم التعامل الفعلي بنفس عملية التداول الدائم العادية، ويمكن تبني استراتيجيات مختلفة مثل الرهان على الانخفاض أو الارتفاع.

b) البيانات المنصة: يمكن رؤية من الشكل أعلاه أن عملة $SWELL التابعة لبروتوكول Restake Swell مقدرة حاليًا على AEVO بقيمة 2.1 دولار، والحجم خلال 24 ساعة بلغ 973,762 دولار، وهي أيضًا الأولى في منطقة Pre-Launch Tokens من حيث حجم التداول خلال 24 ساعة.

c) السمات المنصة:

i) بالمقارنة مع طريقة التداول الخارجي على منصات التواصل الاجتماعي التقليدية، فإن عملية تداول AEVO أكثر انتظامًا وشفافية وأمانًا.

ب) دعم المستخدمين 1-2X لإجراء عمليات قصيرة أو طويلة للحصول على إيرادات. 2. Whales.Market: Whales.Market هو منصة تداول بنيت في نظام سولانا، تستخدم تقنية العقد الذكي لتوفير بيئة آمنة وغير محتاجة للثقة لتوزيع العملات والرموز غير القابلة للاستبدال قبل TGE وبعده. على عكس AEVO، يمكن لـ Whales.Market التداول ليس فقط عملات، بل أيضًا Points وسيتم فتح تداول العملات غير القابلة للاستبدال في القائمة البيضاء في وقت لاحق.

a) عملية التداول: يمكن للمستخدمين اختيار مختلف الأصول للتداول في سوق الحيتان، ويمكن رؤية البيانات ذات الصلة مثل كمية الشراء والسعر والمبلغ الإجمالي بوضوح في صفحة الشراء. خلال العملية، يتم تنفيذ التداول نقطة بنقطة بين البائع والمشتري في السلسلة الحية، ويتم تأمين الهامش في العقد الذكي ويتم إطلاقه للأطراف المعنية بعد تسوية التداول بنجاح. وعادة ما يتطلب تحديد ما إذا كان التداول تم بنجاح تدقيقًا يدويًا. تبسيط عملية التداول، وشفافية الأسعار، وتقليل مخاطر الخسائر المالية الناجمة عن الاحتيال بشكل كبير.

b) بيانات المنصة: باستخدام الدولار الأمريكي (SWELL) كمثال، كان إجمالي حجم التداول في سوق الحيتان في نفس اليوم هو 242،394 دولارًا. ومع ذلك، يتم تداول الأصول المدعومة من الـ التداول خارج المنصة في Whales Market بشكل كبير أكثر من AEVO.

c) السمات المنصة:

i) الأمان: توفير الأمان للمستخدمين من خلال توفير أمر توافقي وشفافية في الطلبات من خلال العقود الذكية.

ii) تنوع الأصول: دعم مجموعة متنوعة من التداولات المختلفة ، مثل NFT ، بروتوكولPoints.

iii) تجربة أفضل: عندما يكون هناك طلب كبير للطلبات ولا يمكن لأحد المستخدمين شراؤها، يمكنه اختيار شراء حصة معينة والانضمام إلى مجموعة المشترين الأخرى.

الوضع الحالي

من التداول خارج المنصة الذي يعتمد على الوسيط كضمان إلى التداول الذي يتم إنجازه الآن عبر العقد الذكي، فإنه يمثل خطوة حاسمة بالنسبة للسوق الأولي بأكمله، ولكن لا يمكننا تجاهل الصعوبات الحالية.

المصدر: PEOPLE مسائل

1. أزمة السيولة: يواجه معظم الرموز السابقة للإطلاق الآن خطر النقص في السيولة، حتى الرمز الأكبر حجمًا على AEVO يعاني من حجم تداول يقل عن 1 مليون دولار خلال 24 ساعة، ويؤدي السيولة المنخفضة إلى اهتزازات كبيرة في سعر العملة، مما يزيد من المخاطر بشكل كبير. من ناحية أخرى، يؤدي ذلك أيضًا إلى عدم قدرة الحيتان ذوي التمويل القوي على المشاركة بموقف كبير في تداول العملة. نظريا، كلما زاد الحجم الإجمالي زادت الأسعار نحو القيمة المعقولة.
2. مخاطر بعض الآليات المركزية: على سبيل المثال ، في تداول عملة غير قابلة للاستبدال عملة غير قابلة للاستبدال BTC الشهيرة “RuneStone” في وقت سابق ، ظهرت مخاطر المركزية. نظرًا لحجم العملة الغير قابلة للاستبدال الضخم ونقلها على سلسلة BTC ، فإنه يتطلب العديد من العمليات التدقيقية اليدوية للتحقق مما إذا كانت العملة الغير قابلة للاستبدال وصلت أم لا وما إذا كانت تكفي رسوم الغاز المستخدمة في النقل. بالإضافة إلى ذلك ، يختلف وقت وصول عملة الهبوط المجانية نفسها ، مما يؤدي إلى مشاكل في عملية التسليم طويلة الأمد بالنسبة لبعض المستخدمين. تحت تأثير هذه العوامل الطويلة ، يصبح عملية إكمال الطلب أكثر تعقيدًا ، ولا تزال هناك مشكلات في الفحص المركزي.
3. مخاطر عالية في السوق الأولي: يوجد عدد كبير من المتغيرات الغير مؤكدة في عملية التداول في السوق الأولي، والتي يمكن أن تأتي من البائعين أو من المنصة أو من تغييرات في بروتوكول توزيع العملات المجانية، قد تتسبب في خسائر للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين التحدي الذي يتطلب قدرات احترافية عالية في تحديد سعر العملات، وهذا يزيد من خطر الاستثمار ويجعله أعلى من تداول العملات في السوق الثانوية.
4. كفاءة استخدام الأموال منخفضة: في عمليات التداول خارج السوق ، غالبًا ما يتعين إرهاق الهامش وقفل الطلبات المستقبلية ، وعادة ما يستغرق الوقت بعض الوقت قبل الأيام الفعلية للتسليم لمشروعات كثيرة ، وخلال هذه الفترة يجب أن يتم قفل الهامش باستمرار ، وهو يشغل كفاءة استخدام الأموال بشكل كبير.

الرابعة، التكامل التقني: تأثير التفاعل بين التمويل اللامركزي والأسواق التقليدية

على الرغم من أن التمويل اللامركزي  في سوق الدببة في الماضي تعرض للكثير من الشكوك، إلا أننا نعتقد أن هذا المجال مليء بإمكانيات وفرص لا حصر لها في المستقبل. مع ظهور وابتكارات بروتوكولات جديدة مثل Pendle وEthena وEigenlayer، سيوسع التمويل اللامركزي  حدوده بشكل أكبر، مما يوفر خدمات تمويلية أطول وأدوات إدارة أصول أكثر مرونة للمستخدمين. في الوقت نفسه، مع الابتكار المستمر، سنرى أساليب أطول قائمة على PT/YT، وشراكة جيدة مع LRT هذه، ستفتح سقف أعلى لسوق معدل الفائدة‏.

نحن نتطلع إلى رؤية تطبيقات تبادل معدل الفائدة تصبح أطول وأطول، حتى يصل الأمر إلى مستقبل حيث يمكن تطبيق معدل الفائدة على كل شيء، وتوفير منتجات وخدمات مبتكرة للمستخدمين، ولكن يجب الانتباه إلى المخاطر، فرغم جمع LRT المستمر للأرباح، فإن هناك مخاطر مترتبة على ارتفاع السيولة بين العديد من البروتوكولات الطويلة، وحجمها الهائل، ويكون تأثيرها مرعبًا في حالة حدوث هجوم هاكر أو انتهاك بروتوكول. الابتكارات المستمرة في مجال DeFi هي حقلاً خصباً للغاية، وتبادل معدل الفائدة هو البذرة الثمينة على هذا الحقل الخصب، وهي مليئة بالإمكانيات.

ممارسات الابتكار في Pendle

تقدم نموذج بندل منتجات مالية (PT و YT) التي تفصل بين رأس المال والعائدات، وتوفر طريقة جديدة لإدارة وتحسين معدل الفائدة في سوق الثيران. هذه الممارسة المبتكرة ليست فقط تعزز السيولة السوقية، ولكنها تقدم أيضًا طريقة جديدة للتداول وإدارة الأصول من خلال العقود الذكية بشكل آلي. على الرغم من أنه يوفر آلية تداول فعالة، إلا أن هذا النموذج يتطلب معرفة متخصصة وقدرة على إدارة المخاطر من المشاركين في السوق. على سبيل المثال، فإن فصل PT و YT قد يؤدي إلى استثمار المستثمرين دون فهم كامل لهيكلها، مما يزيد من الاستثمار الاحتكاري وعدم الاستقرار في السوق.

Premarket的داخل السلسلة交易平台

من خلال منصات اللامركزية مثل AEVO و Whales Market، يقوم تداول الـ Premarket بجلب تداول الأسهم التقليدي قبل فتح السوق إلى عالم الويب 3، مما يسمح لجمهور أوسع من المستثمرين بالمشاركة في تداول العملات الرقمية ذات الحرارة العالية. هذه الطريقة من التداول ليست فقط تزيد من إمكانية الوصول إلى التداول وشفافيته، ولكنها أيضًا تقلل من مخاطر الوسطاء التقليدية خلال التداول خارج المنصة. على الرغم من أن منصات داخل السلسلة تقلل من مخاطر سوء سلوك الوسطاء، إلا أنه ما زال وجود تحديات تقنية جديدة واحتمالات أخطاء تشغيل. على سبيل المثال، ثغرات العقود الذكية أو أخطاء التشغيل قد تؤدي إلى خسارة الأموال، خاصة في حالات التداول المعقدة والأموال الكبيرة.

في هذا السوق الصاعدة رأينا مشاريع طويلة جداً يطلقون عملاتهم في ظل وجود السيولة الكافية في السوق، ومن المتوقع أن يستمر هذا الظاهرة في المستقبل، ولا يمكن الاستغناء عن عملية التداول قبل TGE، وسيصبح أسلوب اللعب في Premarket أكثر شهرة بين الناس، كما يمكننا أيضًا أن نتوقع تطورًا جيدًا في Premarket في المستقبل:

مصدر:ريسميديا

1. مستوى أعلى من اللامركزية: مع تحسين قواعد المنصة باستمرار، قد يؤكد Premarketplace في المستقبل أكثر على خصائص اللامركزية. وهذا يعني أن Premarketplace ستقلل باستمرار من العناصر التي تتطلب مشاركة الإنسان، مما يعزز اللامركزية في نفس الوقت ويزيد من سرعة التداول.
2. تغطية أصول أوسع: قد تدعم أسواق البيع قبل الطرح في المستقبل أنواعًا أطول من تداول الأصول، مما يفتح الباب أمام تداول أصول أطول مثل تدعم Whales Market تداول بروتوكولPoints وعملة غير قابلة للاستبدال. وسيوفر هذا خيارات استثمارية أطول للمستثمرين ويعزز أطول السيولة ونشاط التداول لأصول أطول.
3. تجربة تداول أكثر ذكاءً: قد يقوم سوق بريماركت المستقبلي بتقديم تجربة تداول أكثر ذكاءً من خلال العقود الذكية + الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، من خلال وظيفة الذكاء الاصطناعي لتقييم نطاق الأسعار للمشاريع، واستخدام الذكاء الاصطناعي لخفض عتبة مشاركة المستخدم، وتقديم توصيات تداول شخصية وما إلى ذلك، وبالتالي زيادة كفاءة التداول وتجربة المستخدم.

بناءً على اتجاهات الابتكار الحالية لـPENDLE وPremarket ، يمكن أن تنشأ عدة أساليب لعب مثيرة ومبتكرة ، تلتزم هذه الأساليب بالآليات التجارية والهيكل السوقي الحاليين:

1. معدل الفائدة المتغيرة بروتوكولات التبادل

يمكن لآلية PT و YT في Pendle أن تتطور إلى بروتوكول معدل الفائدة الديناميكي، مما يسمح للمستخدمين بضبط عقود معدل الفائدة الخاصة بهم بناءً على ظروف السوق. يمكن لهذا البروتوكول أن يستخدم بيانات السوق الحية ونماذج التنبؤ بالذكاء الاصطناعي لضبط مستويات معدل الفائدة تلقائيًا، مما يتيح للمستخدمين الحصول على أفضل عوائد معدل الفائدة في الأسواق المتقلبة.

• الآلية الأساسية: من خلال الجمع بين العقد الذكي ونموذج الذكاء الاصطناعي، يتم مراقبة التغيرات في السوق في الوقت الحقيقي وضبط مستوى معدل الفائدة تلقائيًا.
• الفوائد: تحسين مرونة عوائد الاستثمار وتقليل العمليات المزعجة لتعديل معدل الفائدة يدويًا من قبل المستخدم.
• إدارة المخاطر：تتطلب نموذج توقع سوق عالي الدقة ورمز عقد ذكي متكامل لتجنب الأخطاء في التوقعات وثغرات العقود.

2. أدوات المراجحة عبر المنصات المتمركزة (Decentralized Cross-Platform Arbitrage Tools)

باستخدام منصة التداول داخل السلسلة Premarket ، يمكن تطوير أدوات المراجحة عبر المنصات اللامركزية. تتيح هذه الأدوات للمستخدمين التداول بالمراجحة بين مختلف منصات DeFi ، من خلال تحديد وتنفيذ صفقات الفروقات تلقائيًا عبر العقود الذكية ، مما يتيح تحقيق المراجحة بدون مخاطر.

• الآلية الأساسية: استخدام العقود الذكية لمراقبة اختلاف أسعار الأصول عبر منصات الطويل وتنفيذ صفقات مراجحة تلقائيًا.
• الفوائد : زيادة كفاءة السوق ، وتقليل الفروقات في الأسعار ، وتوفير فرص العوائد الخالية من المخاطر.
• **إدارة المخاطر **：تتطلب تزامن البيانات في الوقت الحقيقي وتنفيذ تداول منخفض وقت الإستجابة، لتجنب فشل إدارة المخاطر.

3. آلية التأمين بواسطة العقد الذكي

يتم إدخال آلية تأمين العقود الذكية في تداول Pendle و Premarket لتوفير خدمات تأمين التداول للمستخدمين. عند حدوث أي عطل في العقد الذكي أو وجود تقلبات في السوق، يمكن لآلية التأمين أن تقوم تلقائيًا بتعويض مستخدمين عن الخسائر وحماية أموالهم.

• آلية النواة: تقوم بتعيين شروط التأمين من خلال العقد الذكي ، وعند حدوث حدث معين ، يتم تنفيذ الدفع تلقائيًا.
• مزايا: زيادة ثقة المستخدم، وتشجيع مزيد من المشاركة في تداول ديفاي.
• **إدارة المخاطر **: تتطلب توفر بركة تأمين كافية وشروط تعويض واضحة لمنع الاستغلال ونقص التمويل.

4. الأصول الاصطناعية طويلة الطبقات (التكديس المتعدد للأصول الاصطناعية)

باستخدام آلية PT و YT القائمة على Pendle ، يمكن تطوير آلية التكديس على طويل المدى التي تسمح للمستخدمين بتكديس أصول العائد والحصول على عوائد ومكافآت على مستويات مختلفة. يمكن أن تجذب هذه الآلية مزيدًا من رؤوس الأموال الطويلة للمشاركة في التكديس وتعزيز السيولة العامة للسوق.

• الآلية الأساسية: يمكن للمستخدمين الاحتفاظ بالأصول في مستويات مختلفة، حيث يتوافق كل مستوى مع عوائد ومكافآت مختلفة.
• مزايا: توفر خيارات استثمار متنوعة، وتجذب المستثمرين ذوي المخاطر المختلفة.
• **إدارة المخاطر **: تحتاج إلى تقسيم مستويات واضحة وطريقة حساب العوائد لمنع صعوبات الإدارة الناتجة عن تعقيدات التكديس.

كشفت هذه الحالات عن كيفية تعزيز كفاءة وشفافية آليات التداول الجديدة في سوق الثيران الرقمية، مما يعرض أيضًا لمخاطر وتحديات جديدة. تُظهر حالتا Pendle و Premarket أن دمج التكنولوجيا المالية غير المركزية مع الأسواق التقليدية يدفع نحو الابتكار في المنتجات المالية، مثل نظام التداول الذكي المدعوم بالذكاء الاصطناعي، الذي يمكن أن يوفر استراتيجيات تداول شخصية وفعالة أكثر.