ما هو السبب الرئيسي وراء انهيار السوق؟ ما هي الأسئلة العشر والأجوبة العشر لتفنيد أكاذيب وإلغاء الضباب حول حادثة Mt.Gox؟

أصلي | أوداي بلانيت ديلي ديلي

مؤلف | Azuma

بعد ظهر يوم 24 يونيو ، بتوقيت بكين ، سرعان ما أدت الأخبار حول “Mt. Gox سيبدأ BTC وسداد BCH” السوق بسرعة ، بسبب القلق بشأن ضغوط البيع المحتملة ، عانى سوق الأصول الرقمية الضعيف بالفعل من مزيد من النكسات ، BTC مرة واحدة هبوط علامة 60000 دولار ، ETH اقتربت أيضا من 3200 دولار عند نقطة واحدة.

ومع ذلك، ما زال هناك الكثير من الارتباك وحتى الشائعات في السوق بشأن حدوث حدث سداد Mt.Gox ذاته، بحيث أن معظم القراء لا يزالون غير قادرين على فهم الصورة الكاملة لهذا الحدث، وبالتالي لا يمكنهم تقييم تأثير هذا الحدث على السوق بشكل نشط. ومن أجل تبديد هذه الشكوك، ستقوم Odaily بتقديم مقابلات مع صاحب الديوان (مؤسس dForce Mindao)، وبالاعتماد على البيانات السوقية، في شكل أسئلة وأجوبة لتوضيح هذه المعلومات.

• Q1：هل هذه هي المرة الأولى التي يقوم فيها Mt.Gox بسداد الديون؟

A1: لا ، في وقت مبكر جدًا في 21 ديسمبر 2023 ، أعلن العديد من المستخدمين في المنطقة اليابانية عبر وسائل التواصل الاجتماعي أنهم تلقوا تعويضًا بالين ياباني عبر PayPal ، بما في ذلك مؤسس البورصة اليابانية الرائدة bitFlyer ، يوزو ميكاوا.

استنادًا إلى إشعار البريد الإلكتروني من Nobuaki Kobayashi ، مسؤول التصفية الذي تم تقديمه في حالة إفلاس Mt. Gox في ذلك الوقت، يمكن معرفة أن جزءًا من تعويضات الخسارة جاء من 70 مليار ين ياباني استردادها من الثقة المفلسة في 17 نوفمبر 2023.

• س 2: لماذا هذا السداد غير عادي؟

A2: لأن هذه هي المرة الأولى التي يتم فيها سداد Mt.Gox بتنسيق BTC و BCH ، وهذا يعني أن 141686 BTC (بالإضافة إلى كمية تقريبا مماثلة من BCH) التي تمتلكها Mt.Gox ستبدأ في التدفق إلى السوق.

هذه البيتكوين تمثل 0.72٪ من إجمالي العرض المتداول للبيتكوين ، بقيمة تقدر بحوالي 8.54 مليار دولار.

• Q3: متى يتم السداد - متى يحدث الضغط على البيع؟

A3: وفقًا لإشعار البريد الإلكتروني الأخير من كوباياشي نوبوأكي، سيبدأ سداد الديون في يوليو 2024.

• س4: ما هي تفاصيل إعادة الدفع؟

يقول الدائن Mindao إن Mt.Gox ستقوم بحساب حصة الدائنين الخاصة بكل شخص (فقط للدائنين الذين اختاروا استلام السداد على شكل “مواد”) بناءً على سعر BTC في وقت إعلان الإفلاس. ثم ستوزع BTC التي تمتلكها على الدائنين المختلفين وفقًا لنسب الحصص. (يتم توزيع الدفعات النقدية على بعض الدائنين لأن بعض الدائنين اختاروا تلقي السداد على شكل عملة ورقية.)

بناءً على فقدان مجموع Mt.Gox لحوالي 650،000 BTC في تلك السنوات، وما زالت لديها 140،000 BTC، فإن نسبة استرداد BTC الأساسية تبلغ حوالي 21.5٪. ببساطة، إذا كنت تحتفظ بـ 100 BTC في Mt.Gox في تلك السنوات، فسوف تسترد حوالي 21.5 BTC فقط الآن. من الواضح أن العملة الأساسية تعاني من انهيار حاد، لكن بمراعاة الزيادة المئوية لـ BTC في السنوات الأخيرة، فإن العملة الورقية لا تزال مربحة (تعتبر قفلًا تلقائيًا).

Odaily ملاحظة: بالنسبة للخسائر الفعلية لحادثة اختراق Mt.Gox ، أعلنت البورصة في البداية أنها فقدت 850،000 بيتكوين (750،000 للعملاء و 100،000 للمنصة) ، ولكن في وقت لاحق ، ذكر Mt.Gox أنها وجدت 202،185 بيتكوين على النظام كان يُعتقد سابقًا أنها فقدت، لذلك يجب أن تكون الخسائر 650،000 بيتكوين.

• س5: لماذا يجب حساب نسبة الدين بناءً على سعر بيتكوين في ذلك العام؟

A5: يرجع ذلك في الأساس إلى “عجز رأس المال عن الديون”، حيث لا يمكن لموجكس تغطية ديونها بمقدار بيتكوين المحتفظ بها بنسبة 1:1، وهذا يعني أنه يجب على Mt.Gox البحث عن سعر لحساب حصة الدين النسبية، وبالتالي توزيع المراكز الحالية. ويتوقف سعر الصرف الدقيق على الحكم الصادر من المحكمة اليابانية في إطار النظر في حالة الإفلاس الحالية.

وأضاف Mindao أيضًا أنه في ذلك الوقت ، لم يكن لدى مستخدمي مبادلة Mt.Gox فقط BTC ، بل كان لديهم أصول العملات الورقية أيضًا ، لذلك كان على Mt.Gox اختيار عملة واحدة كأساس للحساب - في الواقع ، اعتمد Mt.Gox سعر الين الياباني كمعيار.

• Q6: كم كان سعر BTC في تلك السنوات؟ وعلى أساس ماذا؟

A6: أصدرت محكمة طوكيو الإقليمية حكمًا بشأن إفلاس Mt.Gox سابقًا ، وفقًا للوائح اليابانية للإفلاس ، سيتم حساب قيمة ديون BTC لـ Mt.Gox باستخدام سعر الشركة في زمن الإفلاس في أبريل 2014 - القيمة الثابتة لديون كل BTC هي 50058.12 ين ياباني (المعدل الحالي يعادل 314 دولارًا أمريكيًا).

ومع ذلك، سيتم استخدام هذا السعر فقط لحساب نسبة حقوق الدائنين، ولا يعني أن كل BTC التي يمتلكها الدائنون يمكن أن تستلم 50058.12 ين ياباني. في الواقع، وفقا لنسبة حقوق الدائنين، يمكن لكل BTC استلام مبلغ نهائي أكبر بكثير من هذا الرقم.

وأضاف مينداو أنه قبل إفلاس Mt.Gox في أوائل عام 2014 ، كان أدنى BTC على Mt.Gox هبوط إلى 150 دولارا ، وكان سعر السوق حوالي 300 دولار في ذلك الوقت ، مما يعني أن المستخدمين الذين الشراء في الانخفاض BTC على Mt.Gox في ذلك الوقت يمكنهم الحصول على أكبر قدر من “الفوائد” التعويضية.

• س 7: كيف يتلقى الدائنون المدفوعات؟

A7: في بداية هذا العام ، قامت الدائنون بتسجيل عناوين الاستلام ، وبعد ذلك سيتم تلقي المدفوعات من خلال منصات التداول مثل Kraken و Bitstamp و Bitgo.

• Q8: ما هو عنوان المحفظة لـ Mt.Gox؟ كيف يمكن التحقق من تداولها؟

A8: بعد آخر عملية تجميع في 28 مايو ، يتم حاليًا تخزين معظم BTC التي تملكها Mt.Gox في ثلاث عناوين ، حيث تحتوي كل عنوان على 47230 BTC. العناوين المحددة هي:

1AsHPP7WcGnDLzxW2bUa2FcbJP3eZVEqpx;

16eAGJEjqsUqngMfcysQECvp7TMU37P9gX;

1HeHLv7ZRFxWUVjuWkWT2D5XFbXXvHoV68;

نوصي باستخدام واجهة محفظة Mt.Gox المقدمة من Arkham للرصد.

• Q9: ما هي الفئات التي تستلم المدفوعات؟ هل تغيرت هيكلية الديون على مر السنين؟

A9: هناك تغييرات، وقد حدثت أحداث القراصنة في Mt.Gox منذ عدة سنوات، وتم تداول الديون ذات الصلة في السوق لفترة طويلة. قام العديد من الدائنين الأصليين ببيع مطالبهم إلى مؤسسات متخصصة في مجال معاملات التعويض عن الإفلاس، وذلك لتلبية الحاجة إلى تحقيق السيولة في وقت مبكر.

توقع أليكس، مدير الأبحاث في Galaxy، أن حوالي 20,000 من ديون BTC قد تم استحواذها بواسطة صندوق الإفلاس، بالإضافة إلى 10,000 دينار تابعة لشركة Bitcoinica BK للتداول.

• Q10 ：كيف تقيم الضغط البيعي المحتمل؟

A10: يعتمد على توقعات بيع الدائن بعد استلام المبلغ المستحق.

توقع Mindao أن هذا الأمر قد مضى عليه عشر سنوات، وأن مصداقية الدائنين تعود إلى أوائل المشاركين في عالم العملات الرقمية (اليدين الألماسية)، وأن العديد من الديون قد تم تحويلها أيضًا خلال تلك الفترة، ولذلك فقد يكون للتأثير النفسي أكبر تأثير من التأثير الفعلي.

أعطى أليكس توقعات مماثلة. لفترة طويلة، كانت معظم مؤسسات الاستحواذ النشطة في شراء Mt.Gox على ملكية بيتكوين عالية الصافي، حيث يفضلون تراكم مراكزهم بأسعار مخفضة بدلاً من الاستفادة من المراجحة من خلال التداول السريع.

أضاف أليكس توقعات، مع مراعاة أن سوق BCH لديه سيولة أقل، ويبدو أن ثقة الدائنين في BCH أقل من ثقتهم في BTC، من المتوقع أن تكون أداء BCH بعد سداد Mt.Gox أقل نسبياً.