10x Research تقرير: متى ستحقق بيتكوين أعلى مستوى جديد؟ سنعرف في 12 يونيو.

作者:10xResearch

编译: Wenser، Odaily الكوكب اليومي

在إثيريوم فوري ETF تحقيق تقدم كبير، دخل السوق مرة أخرى في مرحلة دورة السوق الصاعدة، وفي الوقت نفسه الذي يشهد فيه حجم أموال بيتكوين فوري ETF نموًا مطردًا، فإن موعد اختراق سعر بيتكوين لأعلى مستوى جديد في شهر مارس محل اهتمام الكثيرين مرة أخرى. يُلخص هذا المقال المؤشرات الرئيسية لاختراق سعر بيتكوين لأعلى مستوى جديد التي شاركها 10xResearch، لتكون مرجعًا للقراء. (ملاحظة: يُعد هذا المقال مجرد مشاركة لآراء 10xResearch، ولا يشكل نصيحة استثمارية.)

مؤشرات الارتفاع في سعر بيتكوين

بالنسبة لمعظم الناس، يبدو أن تقلب أسعار بيتكوين عشوائي ولا يمكن التنبؤ به، ولكننا نريد أن نشير إلى العوامل الأساسية التي تؤثر في سعر بيتكوين. إذا كان لدينا فهم صحيح لهذه العوامل، يمكننا تقييم نقاط انعطاف سعر بيتكوين والاتجاهات اللاحقة بشكل نسبي صحيح. سجل سعر بيتكوين في شهر يناير لهذا العام كان ضعيفًا قليلاً، ثم ارتفع بشكل كبير في شهر مارس، ولكنه دخل حالة تجميع في الشهرين الماضيين، وهذا ليس محض صدفة.

نقطة تحول مهمة للبيتكوين قد حانت

قبل أسبوعين، دخل اتجاه بيتكوين مرحلة تحول حاسمة.

حجم تداول المتداولين الصغار (حسب السوق الكورية) دائمًا في حالة ضعف، مما يعني أن المتداولين الصغار في السوق لا يفهمون ما يحدث حاليًا في سوق البيتكوين، ومن المحتمل جدًا أن يقعوا في حالة FOMO (الخوف من ضياع الفرصة) من الطمع. نحن واثقون من أن البيتكوين سيصل قريبًا إلى أعلى مستوى تاريخي جديد، وسيساعدنا هذا التقرير والمعلومات الإضافية لاحقًا في إقناع القراء بأن هذا هو الواقع بالفعل.

منذ بداية العام، تدفقت حوالي 546 مليار دولار من الأموال إلى سوق العملات الرقمية، بما في ذلك 256 مليار دولار من العملات المستقرة، و 155 مليار دولار من رهن العملات المستمرة، و 135 مليار دولار من تدفق الأموال إلى صندوق المؤشر المتداول للبيتكوين. على الرغم من أن هذا التحليل لم يشمل عدة نقاط بيانات صغيرة، إلا أنه تم تجميع معظم مصادر الأموال.

下面，我们将向大家展示说明这些资金流向何时停止，何时恢复，以及它们是否会继续。这些信息将在决定比特币价格走势（pump或下跌）时至关重要。

بيتكوين وجميع أنواع تدفق الأموال (العملات المستقرة، صناديق المؤشرات المتداولة بالبورصة، العقود الآجلة والرافعة المالية)

منذ اكتمال تقليص إنتاج بيتكوين في 20 أبريل ، تباطؤ تدفق العملات المستقرة بشكل كبير. بعد التقليص ، أكمل Tether ، مصدر إصدار USDT ، تدفق 27 مليار دولار من تدفقه الخاص ، بينما أكملت Circle ، مصدر إصدار USDC ، تدفق 5 مليارات دولار من الأموال. للمقارنة ، منذ بداية العام حتى الآن ، حقق Tether تدفق أموال بقيمة 201 مليار دولار.

عندما تم تداول صندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الفوري في 11 يناير ، شهدنا تدفق صافي للأموال بقيمة 611 مليون دولار. في ذلك الوقت ، بلغت كمية التداول في يوم واحد لصندوق الاستثمار المتداول للبيتكوين الفوري 46 مليار دولار مدهشة. على الرغم من أن مصدري العملات المستقرة قد أعدوا بالفعل عشرات المليارات من الدولارات لهذا الغرض ، إلا أن كمية عمليات الشراء في يناير لم تكن مشجعة كما هو متوقع.

بعض الخيبة أتت من تدفق كبير لصندوق الاستثمار المتداول المشفر GBTC ETF من قبل Grayscale، ولكن السبب الرئيسي هو ارتفاع مفاجئ في معدل التضخم في 11 يناير، حيث بلغ مؤشر التضخم CPI 3.4٪، وهو أعلى من التوقعات بنسبة 3.2٪ وأعلى من الرقم المسجل في الشهر الماضي بنسبة 3.1٪.

当2月13日公布 CPI 指数为3.1%，低于预期的 3.4%，即التضخم放缓时，比特币فوري ETF流入资金随即逐步恢复。ETF资金流入量在1月底由负转正，但直到2月13日CPI数据发布前才开始小幅加速。但当3月12日التضخم再次ارتفاع至3.2%时，比特币ETF 资金流入旋即停止，因为市场排除了2-3次降息的预期。

بالنظر إلى تطور أسعار بيتكوين ومشاعر السوق على مدار النصف الأخير من العام.

في الأحرى ، (إلى حد ما) يتغير اتجاه بيتكوين بناءً على ما إذا كان معدل التضخم الشهري أعلى من الشهر السابق (إذا كان معدل التضخم الشهري أعلى ، فإنه يشير إلى انخفاض السعر ، إذا كان أقل ، فإنه يشير إلى ارتفاع السعر).

النتيجة كانت تراجع سعر البيتكوين تدريجيًا من حوالي 73،000 دولار إلى حوالي 60،000 دولار، ثم توقف نزوله بفعل كلام رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي جيروم باول الذي ينتمي إلى الجناح الحمائي في 20 مارس حيث أكد للسوق أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفض الفائدة ثلاث مرات بحلول عام 2024.

4 أبريل ، عندما تجاوز مؤشر أسعار المستهلك التوقعات بلغ 3.4٪ ليصل إلى 3.5٪ ، حدثت حالة مماثلة حيث انخفضت بيتكوين مرة أخرى إلى 60،000 دولار ، وفي 30 أبريل ، انخفضت الأسعار إلى حوالي 56،500 دولار في ظل تدفق ضعيف لصناديق ETF في هونغ كونغ.

在5月1日的FOMC会议上，美联储主席鲍威尔“再次出手”，阻止了BTC的下跌趋势。

5月15日，CPI报告达到预期的3.4%（低于上个月的3.5%），但符合预期的3.4%，BTC随之الانتعاش。更重要的是，BTCفوريETF 资金流入恢复了。交易者如果了解BTC对CPI 如何反应的话，那就应该有信心在相对于上个月CPI 指数的相反方向进行交易操作。

منذ ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في 12 مارس إلى 3.2٪ ، حتى 15 مايو (لمدة حوالي 46 يومًا) ، عندما كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلك متطابقة مع التوقعات السوقية بنسبة 3.4٪ ، كانت قيمة الاستثمار في صندوق الاستثمار المتداول لبيتكوين الفوري ETF فقط 1 مليار دولار. ومنذ 15 مايو ، لاحظنا تدفقًا مستمرًا للأموال بقيمة حوالي 1.5 مليار دولار لمدة 7 أيام متتالية.

النقطة الزمنية القادمة: 6 يونيو

نظرًا لأن جدول إصدار بيانات CPI المقبل مقرر في 12 يونيو ، فإننا نتوقع أن تظل تدفقات الأموال لصناديق البيتكوين الفورية قوية في الأسبوعين المقبلين ، وهذا يجب أن يساعد على تحقيق بيتكوين لأعلى مستوى تاريخي جديد.

عندما يتوقع السوق أن يرتفع التضخم مرة أخرى بشكل مخيب للآمال في 15 مايو، توقع نموذجنا انخفاضًا طفيفًا في سعر البيتكوين. عندما نقوم بنمذجة التضخم للشهرين القادمين، قد نرى التضخم يتردد عند المستوى الحالي وسرعان ما سيظهر اتجاه الهبوط. وإذا بلغ مؤشر التضخم 3.3٪ أو أقل، يجب أن يحقق سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخياً جديداً.

هذا سيستمر في توفير “دفع معين” لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة بالعملات الرقمية على الفور ودعم أسعار البيتكوين.

بناءً على نموذجنا المتوقع، يبدو أن التضخم لن يكون مشكلة في المستقبل. فهو لن يكون مجرد عامل مساعد متوسط ​​القوة، بل قد يصبح عاملاً قويًا في نهاية الصيف، حيث يتوقع أن ينخفض التضخم تدريجياً وفقًا لنتائج النموذج المتوقعة.