هل يتعرض نموذج أمان العملات الرقمية للانكسار؟ هجمات $600M في التمويل اللامركزي في أبريل تخبرنا…

لطالما كانت الأمان واحدة من وعود دي فاي الأساسية، إلا أن القطاع يواجه بشكل متزايد صعوبة في مواكبة تعقيده. والأهم من ذلك، أن الخسائر زادت في مايو، مما دفع الأرقام منذ بداية العام إلى ما يقرب من 770 مليون دولار بعد أن كانت 169 مليون دولار في الربع الأول.

شهر أبريل وحده مسؤول عن أكثر من 600 مليون دولار عبر ما يقرب من 30 حادثة، مما يشير إلى تحول من خروقات متفرقة إلى ضغط مستمر. وما يلفت الانتباه هو تركيز المخاطر: الاختراقات الضخمة مثل Kelp DAO (293 مليون دولار) و Drift Protocol (285 مليون دولار) الآن تهيمن على المشهد. علاوة على ذلك، تظهر هذه الحوادث أن عددًا أقل من الأحداث ولكنها أكثر ضررًا يشكل السرد.

المصدر: DeFiLlama

يعكس هذا التحول تغييرات هيكلية أعمق. علاوة على ذلك، فإن التوافقية قد حسنت الكفاءة، لكنها زادت أيضًا من الاعتمادية بين البروتوكولات، مما يمدد الثغرات إلى ما وراء الكود إلى الأوراكل وطبقات التشغيل. وما يجعل هذا الاتجاه أكثر قلقًا هو أن الضعف لم يعد يقتصر على العقود الذكية فقط.

    إعلان

إيفان باتريكي، الشريك المؤسس لشركة Quantmap، لاحظ،

ما يميزني مؤخرًا هو أن معظم المشاكل لم تعد تتعلق بالكود حتى. لا تزال الفرق تفترض أن تدقيق عقد ما يجعلها آمنة، لكن هذا الافتراض لم يعد صحيحًا.

على الرغم من أن التدفقات المؤسسية تعزز الثقة، إلا أنها أيضًا تزيد من المخاطر، وتكبح نشر السيولة وتضعف زخم سوق دي فاي.

ابتكار دي فاي يتوسع، والعيوب كذلك

هذه الهشاشة المتزايدة لا توجد بمعزل؛ فهي تعكس الطريقة التي يتم بها بناء دي فاي تحت السطح. يتضح الصورة بشكل أوضح مع تكرار أنماط الاستغلال بدلاً من ظهورها كحالات استثنائية نادرة.

الهياكل المفرعة تحمل نفس الثغرات عبر عمليات النشر، مما يسمح للعيوب بالانتشار بسرعة أكبر من الإصلاحات، مع تضخيم المخاطر النظامية تحت البروتوكولات المترابطة. كما لاحظ إيفان باتريكي،

البروتوكولات تثق في الكثير من القطع الخارجية… على أمل ألا تعطس أي منها.

يرجع استمرار هذه الهشاشة إلى التصميم. لقد تحسنت الكفاءة، لكن الاعتمادية تعمقت عبر الأوراكل والجسور وطبقات الوصول. وفي الوقت نفسه، يقلل إعادة استخدام الكود من حواجز الدخول ويعزز النمو السريع، وهو مقايضة تدفع المطورين للاستمرار في ذلك رغم المخاطر.

ومع ذلك، فإن التداعيات تتغير. مع تصاعد الثغرات، تضعف الثقة، ويتحفظ رأس المال، ويتباطأ نشر السيولة، مما يجعل نمو دي فاي مرتبطًا أكثر بكيفية قدرته على احتواء مخاطره.

تأخير الحوكمة يحول الاستغلالات إلى أزمات

عندما تسوء الأمور في دي فاي، فإن الضعف الحقيقي ليس دائمًا في الاستغلال؛ بل هو في استجابة النظام البطيئة.

يصبح هذا الفجوة أكثر صعوبة في التجاهل. هجمات مثل اختراق Drift Protocol واستغلال Kelp DAO حدثت خلال دقائق، لكن استجابات الحوكمة مرت عبر عتبات الاقتراع ودورات التصويت. ونتيجة لذلك، ظل التعرض مفتوحًا بينما تأخرت القرارات.

لذا، فإن الهيكل هو السبب في استمرار هذا الوضع. في العديد من البروتوكولات، يتحكم 10% من الحائزين في 70-80% من قوة التصويت، مع مشاركة أقل من 15%. تظل هذه الأنظمة مستقرة في الظروف العادية، لكنها تصبح غير نشطة عند الضغط.

المصدر: BUGBLOW

ما يعقد هذا التوتر هو أن المشاركة المؤسسية المتزايدة قد لا تتوافق دائمًا مع المبادئ اللامركزية لدي فاي. كما يلاحظ أندرو ناليشايف، خبير البلوكشين ومحلل دي فاي في Innowise،

اللاعبون الكبار مثل BlackRock أو البنوك الكبرى لا يهتمون حقًا باللامركزية. تركيزهم هو على الربح، إنشاؤه واستخراجه، بدلاً من الحفاظ على مبادئ النظام.

هذا التوتر الآن يحدد النتائج، حيث أن التأخير في اتخاذ الإجراءات يضعف الثقة، ويبطئ نشر السيولة، ويجبر دي فاي على الاختيار بين السرعة والسيطرة.

ما يجعل هذا الضغط أكثر أهمية هو أنه لم يعد يقتصر على دي فاي؛ بل يظهر الآن في طبقة الأمان التي تدعم السوق الأوسع للعملات المشفرة.

نموذج حوافز البيتكوين يظهر تصدعات

اعتمد أمان البيتكوين [BTC] دائمًا على الحوافز. الآن، بدأت تلك الحواف في الضعف. يتضح التحول من خلال اقتصاديات المعدنين. بعد الانقسام، انخفض الدعم إلى 3.125 بيتكوين، وضغط سعر التجزئة إلى 28-36 دولارًا لكل PH/ثانية في الربع الأول، مما دفع الإيرادات اليومية نحو 35-42 مليون دولار.

المصدر: Hashrate Index

مع أن تكاليف الإنتاج غالبًا تتجاوز 80,000-90,000 دولار لكل بيتكوين، وتساهم رسوم المعاملات بنسبة تتراوح بين 1-15% من الإيرادات، فإن المعدنين يعملون ضمن هوامش متضائلة بشكل متزايد. تتغير اقتصاديات التعدين، ويبدأ الضغط في الظهور.

بعضهم يوقف التشغيل، بينما يتحول آخرون نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء، حيث تبدو العوائد أكثر استقرارًا.

وتتجاوز التداعيات المعدنين. انخفاض معدلات التجزئة يقلل من تكاليف الهجمات، بينما يخرج المشغلون الأضعف، مما يسرع من التركيز عبر الشبكة. علق جيمس كارتر، كبير محللي العملات المشفرة في TokenEcho، على هذا الاتجاه، قائلاً:

“الخطر الذي يستحق المراقبة هو التركيز. إذا سيطرت ثلاث أو أربع شركات عامة على 30-40% من معدل تجزئة الشبكة، وكلها تدير أعمال ذكاء اصطناعي موازية، فإن الشبكة تواجه مشكلة تنسيق لم يتوقعها تصميم ساتوشي.”

لذا، يجب على البيتكوين تعزيز حوافز المعدنين أو المخاطرة بانخفاض الأمان، حيث أن انخفاض المشاركة وارتفاع التركيز يهددان الصمود وسلامة الشبكة على المدى الطويل.

إذن، الدرس هنا هو نفسه: سواء في دي فاي أو البيتكوين، فإن الابتكار بدون تصميم مرن يزيد من الهشاشة، وستعتمد المرحلة التالية من النمو على مدى سرعة تكيف هذه الأنظمة.

ملخص نهائي

• تتوسع ثغرات دي فاي مع تأخيرات الحوكمة وتكرار الاستغلالات، مما يضعف الثقة عبر الأسواق المشفرة المترابطة.
• يواجه البيتكوين [BTC] ضغط أمني متزايد مع انخفاض حوافز المعدنين وتقليل معدل التجزئة وزيادة تركيز الشبكة.