مؤخرًا اكتشفت أن العديد من المتداولين المبتدئين لا يفهمون تمامًا أرباحهم وخسائرهم (PnL)، بل وحتى لا يميزون إذا كانوا يربحون أم يخسرون. في الواقع، هذه المشكلة شائعة جدًا، لأن حساب PnL في سوق العملات المشفرة أكثر تعقيدًا بكثير من التمويل التقليدي.

لنبدأ بأبسط المفاهيم. التقييم على أساس القيمة السوقية (MTM) هو تقدير قيمة أصولك وفقًا لسعر السوق الحالي. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك بيتكوين، فإن قيمته ستتغير مع تقلبات سعر السوق. إذا كان سعر MTM للإيثيريوم اليوم هو 1,970 دولار، وكان بالأمس 1,950 دولار، فإن PnL الخاص بك هو ربح قدره 20 دولار. والعكس صحيح.

لكن هناك فرق رئيسي يتجاهله الكثيرون — الربح والخسارة المحققة والمُعَلقَة هما أمران مختلفان تمامًا. الربح والخسارة المحققة يحدث فقط عندما تغلق مركزك فعليًا (تبيع العملات المشفرة التي تمتلكها). على سبيل المثال، إذا اشتريت بولكادوت بسعر 70 دولار وبيعته بسعر 105 دولار، فهذه ربح محقق قدره 35 دولار. ولكن إذا لم تبيعه بعد، فقط تراقب تقلبات السعر، فهذه ربح وخسارة غير محققة — PnL الخاص بك يتغير باستمرار، ويمكن أن يتغير في أي وقت.

أما بالنسبة لطريقة الحساب، فأعتقد أن هناك ثلاث طرق شائعة تستحق الفهم العميق. طريقة أولوية الشراء الأول (FIFO) تعتمد على سعر الشراء الأقدم، وطريقة أولوية البيع الأخير (LIFO) تعتمد على سعر الشراء الأحدث، وطريقة المتوسط المرجح للتكلفة تأخذ متوسط سعر جميع عمليات الشراء. على سبيل المثال، قام بوب بشراء اثنين من الإيثيريوم، أحدهما بسعر 1,100 دولار والآخر بـ 800 دولار، ثم باع واحدًا بسعر 1,200 دولار. باستخدام FIFO، ستكون الأرباح 100 دولار، لكن باستخدام LIFO، ستكون الأرباح 400 دولار. نفس الصفقة، لكن النتائج تختلف بشكل كبير حسب الطريقة المستخدمة، ولهذا من المهم أن تعرف بالضبط أي طريقة تستخدمها.

هناك شيء آخر أراه يتجاهله المتداولون غالبًا — حساب الأداء منذ بداية السنة حتى الآن (YTD). إذا كنت تمتلك محفظة طويلة الأمد، فمقارنة قيمة المحفظة في بداية ونهاية السنة ستوضح لك الأرباح غير المحققة لهذا العام. على سبيل المثال، إذا كانت قيمة استثمارك في كاردانو 1,000 دولار في بداية 2022، وارتفعت إلى 1,600 دولار في بداية 2023، فهذه أرباح غير محققة قدرها 600 دولار.

حساب PnL للعقود الدائمة (Perpetual Contracts) يكون أكثر تعقيدًا، لأنه يتطلب مراعاة الهامش المضمون ومعدلات التمويل. تحتاج إلى حساب الأرباح والخسائر المحققة والمُعَلقَة معًا، ثم جمعها. لكن تذكر أن العمليات الفعلية تتطلب أيضًا أخذ رسوم التداول والضرائب في الاعتبار.

أنصح بتقييم أداء التداول باستخدام نسبة الربح المئوية لأنها أكثر وضوحًا. على سبيل المثال، إذا اشتريت BNB بـ 300 دولار وبيعته بـ 390 دولار، فربحك هو 90 دولار، ولكن نسبة الربح هي 30%. هذا يجعل مقارنة كفاءة الصفقات المختلفة أكثر وضوحًا.

بصراحة، الحساب الدقيق لـ PnL الخاص بك مهم جدًا لتحسين استراتيجيتك في التداول. كثير من الناس لا يرغبون في حسابه بدقة، ونتيجة لذلك لا يستطيعون تحديد أي من تداولاتهم ناجحة وأيها خاسر. هناك العديد من الأدوات والروبوتات الآلية التي يمكن أن تساعد في تتبع ذلك، لكن فهم المنطق الأساسي هو الأهم. فقط عندما تفهم بشكل حقيقي تكاليفك، وحجم تداولاتك، وسعر كل صفقة، يمكنك تقييم كفاءة استراتيجيتك واتخاذ قرارات تداول أفضل. هذه كانت تجربتي بعد التداول في Gate لفترة طويلة.