لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول دورات السوق كان يتداول منذ زمن طويل. هناك نظرية قديمة من سامويل بنر في عام 1875 حيث حاول رسم خريطة لمتى تربح في الأسواق المالية – بمعنى أنه يجادل بأنه هناك فترات متوقعة للشراء والبيع إذا فهمت النمط.

فطريقة التحليل بسيطة جدًا. لديك سنوات الذعر التي تحدث تقريبًا كل 18-20 سنة – فكر في 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وتتوقع للأمام إلى 2035، 2053. خلال هذه الفترات، لتحقيق الأرباح من الأساس أن تظل حذرًا ولا تبيع بشكل متهور. هذا هو الوقت الذي يكون فيه الجميع في حالة ذعر ويتخذون قرارات عاطفية.

ثم هناك سنوات الازدهار – الأوقات الجيدة عندما ترتفع الأسعار بقوة وتتعافى الأسواق. سنوات مثل 1928، 1943، 1960، 1973، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، 2026، 2034 – يُفترض أن تكون هذه الأوقات التي تريد فيها جني الأرباح وبيع الأصول. الأسواق حارة، والمشاعر قوية، والناس يشترون كل شيء. فترات كلاسيكية لتحقيق الأرباح بالخروج من المراكز.

الجانب الآخر هو سنوات الركود والانحدار – 1924، 1931، 1942، 1951، 1958، 1969، 1978، 1985، 1996، 2005، 2012، 2023، 2032، 2040. الأسعار منخفضة، والاقتصاد يعاني، لكن هذا هو الوقت الذي يُفترض أن يجمع فيه المستثمرون الأذكياء. اشترِ بسعر منخفض، واحتفظ، وانتظر عودة الازدهار.

الاستراتيجية الأساسية؟ اشترِ عندما يكون كل شيء رخيصًا ومكتئبًا، واحتفظ خلال فترات الذعر، ثم باع عندما يبدأ الازدهار ويشعر الجميع بالابتهاج. يبدو الأمر بسيطًا نظريًا، أليس كذلك؟

والآن، إليك الأمر – هذا يعتمد على الدورات والنماذج التاريخية، وليس على قانون فيزيائي. تتعرض الأسواق الحقيقية لضربات من حروب، وتحولات سياسية، واضطرابات تكنولوجية، وكل أنواع الأمور غير المتوقعة. لذا، بينما يوفر إطار بنر نموذجًا عقليًا جيدًا للتفكير في الفترات الطويلة التي يمكن أن تربح فيها، فهو ليس خارطة طريق مضمونة. استخدمه كعدسة واحدة من بين العديد، وليس كإنجيل.