لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول دورات السوق التاريخية. هناك نظرية عام 1875 من قبل Samuel Benner كانت تتداول – ببساطة هذا الرجل حاول رسم خرائط للفترات التي يمكن فيها جني الأرباح من خلال تحديد أنماط اقتصادية متكررة. يتقسم الأمر إلى ثلاث مراحل مميزة يُقال أنها تتكرر تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة.

إذن إليك كيف يعمل الأمر. لديك أولًا سنوات الذعر – هذه هي الفترات الصعبة حيث تضرب الأزمات المالية بقوة وتنهار الأسواق. تقترح النظرية أن سنوات مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، والمستقبلية 2035، 2053. خلال هذه الأوقات، من المفترض أن تجلس بثبات ولا تبيع بجنون. يبدو الأمر منطقيًا عندما تفكر فيه – حينها يكون الجميع يفرط في الأصول.

ثم هناك سنوات الازدهار. هذه هي الفترة التي ترتفع فيها الأسعار وتتعافى الأسواق بقوة. هذه فرص البيع الخاصة بك – 1928، 1935، 1943، 1953، 1960، 1968، 1973، 1980، 1989، 1996، 2000، 2007، 2016، 2020، والمتوقعة مستقبلًا إلى 2026، 2034، 2043، 2054. عندما ترى الأسعار ترتفع وكل شيء يبدو متفائلًا، فهذه من المفترض أن تكون اللحظة التي تؤمن فيها الأرباح.

النمط الثالث هو سنوات الركود – عندما تكون الأسعار منخفضة والاقتصاد يتباطأ. 1924، 1931، 1942، 1951، 1958، 1969، 1978، 1985، 1996، 2005، 2012، 2023، 2032، 2040، 2050، 2059. هذه هي نافذة الشراء. الأصول رخيصة، سواء كانت أسهمًا، أراضي، أو سلع. تجمع هنا ثم تحتفظ حتى يعود مرحلة الازدهار.

الاستراتيجية الأساسية بسيطة جدًا – اشترِ عندما تكون الركود، واحتفظ خلال سنوات الذعر بدون بيع، ثم قم ببيع كل شيء خلال فترات الازدهار عندما تكون الأسعار في ذروتها. هو تفكير دوري يُطبق على الأسواق.

الآن، الشيء هو – هذه النظرية مثيرة من منظور تاريخي، لكنها ليست إنجيلًا. تتأثر الأسواق بالكثير من المتغيرات هذه الأيام: الأحداث الجيوسياسية، الاضطرابات التكنولوجية، التحولات السياسية، الحروب، التغييرات التنظيمية. دورة Benner تعطيك إطارًا للتفكير حول فترات طويلة من الزمن عندما يمكن جني الأرباح، لكنها أكثر من دليل مفهومي من قاعدة ثابتة يمكنك ضبط ساعتك عليها.

ومع ذلك، إذا كنت تنظر إلى أنماط السوق على مدى سنوات وتحاول فهم متى تحدث التحولات الكبرى، فإن هذا النهج الدوري يستحق أن تضعه في اعتبارك. لقد كان مفيدًا بشكل مفاجئ في شرح بعض نقاط التحول الكبرى في تاريخ السوق.