لقد لاحظت للتو أن شركة Zebra Technologies ارتفعت بنسبة 20% في التداول المبكر يوم الخميس - من المثير دائمًا أن نرى ما الذي يحرك فعلاً هذا السوق. اتضح أن نتائج الربع الرابع كانت قوية بما يكفي، لكن القصة الحقيقية هي أن توجيهات الإدارة للربع القادم جاءت أعلى بكثير مما كانت تتوقعه وول ستريت.

إذن، ما الذي حدث: بلغت الإيرادات 1.48 مليار دولار، بزيادة حوالي 10.6% على أساس سنوي، مع أرباح معدلة قدرها 4.33 دولارات للسهم. لا شيء مذهل بمفرده - بشكل أساسي يتماشى مع التوقعات. لكن بعد ذلك، قدموا توجيهًا للربع الأول بحوالي 1.48 مليار دولار من الإيرادات و4.18 دولارات أرباح معدلة للسهم، وكلا الرقمين يتجاوزان بشكل كبير توقعات وول ستريت الحالية. هذا هو النوع من الرؤية المستقبلية الذي يثير حماس المتداولين.

هناك عائق يجب ملاحظته وهو أن تكاليف شرائح الذاكرة ستستمر في تضييق الهوامش حتى عام 2026. لكن الإدارة لا تزال تتوقع نمو الأرباح على الرغم من هذا الضغط، مما يشير إلى أن لديهم بعض القدرة على التسعير أو مكاسب الكفاءة. هذا في الواقع متفائل جدًا عندما تفكر في الأمر.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف تضع Zebra نفسها في هذا اللحظة من الذكاء الاصطناعي. فهي ليست اسمًا معروفًا في دوائر الذكاء الاصطناعي، لكنها بشكل أساسي تلعب دور البنية التحتية لعمليات الأعمال الأمامية - تتبع المخزون، إدارة البيانات، من نوع ذلك. أدواتها تجمع البيانات الخام التي تحتاجها أنظمة الذكاء الاصطناعي للقيام بأي شيء مفيد. المصنعون، تجار التجزئة، الرعاية الصحية، سلاسل الوجبات السريعة - جميعهم يحتاجون إلى هذه الأشياء. قال الرئيس التنفيذي بيل بيرنز إن الشركة تعتبر "مورد الحلول الذكاء الاصطناعي المفضل لخطوط الأعمال الأمامية." إنه غير جذاب ولكنه فعال.

من حيث التقييم، تتداول Zebra الآن عند 2.7 ضعف المبيعات و28 ضعف الأرباح التاريخية، وهو ليس رخيصًا حتى تنظر إلى نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية عند 14 ضعف. لشركة تنمو في بيئة صعبة مع عوائق الهوامش، هذا في الواقع معقول جدًا. السهم قريب من منتصف العام البالغ 52 أسبوعًا، لذلك ليس كأنك تلتقطه عند أدنى مستوى تاريخي، لكن مخاطر العائد المحتملة لا تبدو سيئة بالنظر إلى تفوق التوجيه.

بشكل أساسي، Zebra هي نوع الشركة التي لا تحظى بنفس الضجة التي تحظى بها أسماء الذكاء الاصطناعي النقية، لكنها تلتقط بهدوء طلبًا حقيقيًا من الشركات التي تحتاج فعلاً إلى إدارة عملياتها بشكل أفضل. تلك الزيادة بنسبة 20% منطقية.