يبدو أن خريطة ميامي تتغير. الأسبوع الماضي، التقيت بأقطاب وول ستريت في مؤتمر هناك، وكانوا جميعًا يتحدثون عن نفس الشيء: قد ينتهي الجزء السهل من موجة الذكاء الاصطناعي، لكن النمو قد يستمر.

قال ريك ريدر من بلاك روك إنه يخرج من عمليات التكنولوجيا العملاقة المكدسة في محافظه. لا يزال يحب بعض قطاعات التكنولوجيا، لكن ديناميكيات السوق تتغير. وأشار إلى أنه لم يرَ من قبل بيئة مختلفة تمامًا. يعتقد أن النمو الأمريكي يمكن أن يفاجئ إلى الأعلى حتى مع انخفاض أسعار الفائدة. قد تساهم كفاءة الذكاء الاصطناعي في الاقتصاد، وإذا بقي سوق العمل مرنًا، فسيظل التضخم تحت السيطرة.

تقول أورليكي هوفمان-بورشارد من يو بي إس إن البيئة الكلية ستتحسن هذا العام. لكن الشيء الأهم: يتغير تداول الذكاء الاصطناعي. على مدى ثلاث سنوات، كانت الأسواق تكافئ شركات البنية التحتية، والآن يبدأ التمييز بين الفائزين والخاسرين. تتجه يو بي إس نحو قطاعات الصناعة والكهرباء والرعاية الصحية.

لاحظ دانييل لوب من ثيرد بوينت أن الأسواق أصبحت أكثر انتقائية، وأن المستثمرين الذين يختارون الأسهم بعمق يُكافأون. هناك تحول من عمليات الشركات العملاقة إلى شركات متخصصة في أوروبا واليابان وكوريا الجنوبية.

ماذا يعني هذا بالنسبة للبيتكوين؟ على الرغم من أنه لا يوفر حماية ثابتة ضد ضعف الدولار، إلا أنه في سوق ناضجة وأكثر تشتتًا، قد يكتسب قيمة كبديل أبسط وأكثر سيولة بدلاً من رهانات البرمجيات المعقدة. إذا تشتت رأس المال من العمليات العملاقة، فقد يظهر بعض المستثمرين اهتمامًا بأصول بديلة. كان البيتكوين يُتداول كمؤشر على المخاطر العالية خلال فترات الرغبة العالية في المخاطرة، لكنه قد يجذب أيضًا المستثمرين الباحثين عن التنويع.

السعر الآن حوالي 72,66 ألف دولار. القصة الحقيقية قد تكون أن البيتكوين أقل ارتباطًا بالمخاوف الكلية، وأنه يمكن أن يلعب دورًا أكثر اعتمادًا على تنويع المحافظ والأصول المؤسسية. نموذج الإيرادات البرمجية لا يعتمد على إثبات نفسه أو الفوز بحصة سوق الذكاء الاصطناعي. في هذا البيئة، قد يكون في وضع أقوى مقارنة بالأصول الرقمية الصغيرة. بدلاً من عمليات الزخم البسيطة، قد يُنظر إليه كأصل يمكن أن يظل قائمًا بذاته.