🎩 الخميس – يوم آخر للبنوك المركزية

حدد الاحتياطي الاتحادي النبرة أمس: منحنى السيناريوهات الاقتصادية يشير إلى التضخم الركودي، موقف صارم، والنافذة للتصحيح تغلق. اليوم، البنك المركزي الأوروبي، بنك إنجلترا، وبنك اليابان يتولون الزمام – والسؤال لم يعد ما إذا كان يجب الرد على السردية الإيرانية، بل من خلال أي أصول.

الخلفية هذا الصباح تؤكد الاتجاه. الخام الغربي يقترب مجددًا من 100 دولار، بينما برنت تجاوزت $110 أمس. الضربة الإيرانية على قطر للطاقة، أكبر مصدر للغاز، أطلقت قفزة أخرى في أسعار الغاز في أوروبا. الضغط على الطاقة لا يتراجع، بل يتكثف.

على هذه الخلفية، يبدو اجتماع البنك المركزي الأوروبي اليوم الأكثر إشكالية من بين الثلاثة.

أوروبا تتحمل وطأة الصدمة الطاقية، توقعات التضخم ترتفع، والبنك المركزي الأوروبي عالق بين الحاجة للرد والخوف من الخطأ – كما حدث في 2008 و2022. أي علامة عدم يقين من لاجارد تضغط على اليورو.
بنك اليابان تقاعد بالفعل، وأوادا، كما هو متوقع، اتخذ موقفًا لينًا، مؤكدًا الحاجة لمراقبة الوضع. هذه إشارة سلبية للين: عملة ضعيفة مع أسعار نفط مرتفعة مزيج مؤلم لليابان، لكن بنك اليابان غير مستعد للتحرك حتى الآن.

باختصار، التركيز على العملات: شورت 🎩 يورو/دولار وطويل دولار/ين يبدو أنه التعبير الأنقى عن السردية الحالية.

بخصوص سوق الأسهم، كتذكير، التركيز على القطاع الحقيقي. مؤشر داكس، فوتسي، داو جونز، نيكاي – السلة التي حددناها سابقًا – تستمر في الاستقرار. التعرض للطاقة + مخاطر التضخم الركودي + عدم اليقين النقدي – كل هذا موجود.

نحن نتابع مؤتمر لاجارد الصحفي وردة فعل السوق على منحنى السيناريوهات الاقتصادية.
#finance # الاقتصاد