#USIranTensionsImpactMarkets

مع دخول الصراع بين إيران والولايات المتحدة يومه الخامس، استجاب سوق العملات الرقمية بشكل حاسم للاضطرابات الجيوسياسية، مما يمثل نقطة تحول مهمة للمتداولين حول العالم. لم تظهر البيتكوين والعملات الرقمية الكبرى الأخرى فقط تقلبات شديدة، بل عززت أيضًا هويتها الناشئة كذهب رقمي وسط الفوضى التي تتكشف في الشرق الأوسط.

في بداية الصراع، تصرف سوق العملات الرقمية في البداية كأصول مخاطرة تقليدية، مسجلاً انخفاضات حادة ومفاجئة. بعد أنباء الضربات الأمريكية والإسرائيلية، انخفضت البيتكوين بشكل حاد إلى مستوى 63,000 دولار، مما أدى إلى موجة من البيع الذعر عبر السوق. أدى هذا البيع إلى خسارة حوالي 128 مليار دولار من إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية وتسبب في تصفية أكثر من 10 مليارات دولار من المراكز خلال 24 ساعة فقط. أشارت البيانات إلى أن ما يقرب من 200,000 متداول كانوا غير مستعدين حيث تم محو المراكز ذات الرافعة المالية. اقترح هذا الانخفاض الأولي أن المستثمرين سارعوا لبيع ممتلكاتهم للحصول على السيولة في اللحظات الأولى من الأزمة، معاملين العملات الرقمية بنفس طريقة الأسهم التقنية أو الأصول ذات المخاطر العالية الأخرى. ومع ذلك، ثبت أن هذا الانخفاض كان قصير الأمد حيث شهد السوق تعافيًا ملحوظًا وسريعًا. خلال خمسة أيام فقط، ارتفعت البيتكوين بأكثر من 13 بالمئة، متجاوزة مستوى 71,000 دولار وواقعة على بعد خطوات من أعلى مستوى لها على الإطلاق.

الدافع الرئيسي وراء هذا التعافي القوي هو التدفق المستمر والمتزايد لرأس المال إلى صناديق البيتكوين الفورية (ETFs). بين 24 و26 فبراير، جذبت هذه الصناديق التي تم اعتمادها حديثًا أكثر من مليار دولار من الاستثمارات، وقد تسارع هذا الاتجاه في الأيام الأخيرة مع تصاعد الصراع. وصف خبير الصناديق المتداولة في بورصة بلومبرج إريك بالتشوناس هذه الظاهرة بأنها "الجيل الأكبر يعود لإنقاذ الموقف مرة أخرى"، مشيرًا إلى أن المستثمرين المؤسساتيين والمتداولين الأفراد الذين يصلون إلى السوق من خلال حسابات الوساطة التقليدية يرون بشكل متزايد أن البيتكوين أصول ملاذ آمن وسط الصراع. يوفر هذا المال المؤسسي قاعدة صلبة تحت السوق ويشير إلى أن الانتعاش الحالي يتمتع بأساسيات أقوى من عمليات الشراء المضاربية السابقة. تؤكد بيانات سوق الخيارات هذا الاتجاه، حيث تظهر أن المستثمرين على المدى الطويل يحافظون على مراكزهم بثقة، على الرغم من أن المتداولين على المدى القصير يشاركون في جني الأرباح واستراتيجيات التحوط لحماية أنفسهم من مزيد من التقلبات.

لقد زاد هذا التطور من حدة النقاش المستمر حول ما إذا كانت البيتكوين قد تطورت حقًا إلى ذهب رقمي. من ناحية، فإن قدرة البيتكوين على الارتفاع على الرغم من ضعف الأسواق التقليدية تشير إلى أن المستثمرين بدأوا يعاملونها بشكل مماثل للذهب كمخزن للقيمة في أوقات عدم اليقين. تشير تقرير حديث من شركة بيتوايز للأصول إلى أن البيتكوين غالبًا ما تؤدي أداءً جيدًا خلال فترات ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، حيث يسعى المستثمرون إلى أصول توجد خارج النظام المالي التقليدي وخارج سيطرة أي حكومة واحدة. حقيقة أن معاملات البيتكوين لا يمكن تجميدها أو عكسها بواسطة العقوبات الغربية تجعلها جذابة بشكل خاص للمستثمرين القلقين من تصاعد الصراع. من ناحية أخرى، يحذر الخبراء من أن انتعاش البيتكوين لا يزال مرتبطًا بشكل وثيق بظروف السيولة العالمية وموقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، مما يعني أنه لم يفصل بعد تمامًا عن الأسواق التقليدية.

المسار المستقبلي لأسواق العملات الرقمية سيعتمد بشكل كبير على مدة استمرار الصراع في إيران وما إذا كانت إغلاق مضيق هرمز سيؤدي إلى ارتفاع إضافي في أسعار النفط. إذا تجاوز سعر النفط الخام مستوى 100 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم ويجعل الاحتياطي الفيدرالي يؤجل خفض أسعار الفائدة، وهو ما سيكون سلبيًا للأصول ذات المخاطر مثل العملات الرقمية. ومع ذلك، إذا تصاعد الصراع أكثر، قد يتجه المزيد من المستثمرين إلى البيتكوين كتحوط ضد اضطرابات السوق التقليدية. حاليًا، تظهر أسواق التوقعات أن المتداولين يراهنون على مستوى 84,000 دولار للبيتكوين بحلول نهاية مارس، في حين تشير بيانات الخيارات إلى أن نقطة الألم القصوى عند 76,000 دولار ستكون الهدف الرئيسي التالي. كان شهر مارس تاريخيًا شهرًا قويًا للبيتكوين، مع عوائد متوسطة تزيد عن 10 بالمئة في السنوات السابقة، لكن الحريق في الشرق الأوسط لم يُطفأ بعد، وقد يدفع الأسعار في أي اتجاه اعتمادًا على كيفية تطور الأحداث في الأيام القادمة.