ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة تتعافى، ومع ذلك لا تزال المشاعر المتشائمة دون الذروات الأخيرة

يظهر المستهلكون الأمريكيون علامات متواضعة على تجدد التفاؤل، لكن النغمة الأساسية لا تزال متشائمة بشكل واضح، حيث تواصل الأسر التعامل مع مخاوف تكاليف المعيشة. تصور استطلاعات الاقتصاد الأخيرة صورة دقيقة لنفسية المستهلكين — حيث تتنافس تقلبات المزاج القصيرة الأمد مع القلق الطويل الأمد بشأن الأسعار والوظائف والتوترات الجيوسياسية.

أبلغ مجلس المؤتمر عن ارتفاع ملحوظ في مؤشر ثقة المستهلك في فبراير، حيث ارتفع إلى 91.2 من 89.0 في يناير، متجاوزًا توقعات الاقتصاديين التي كانت تتوقع زيادة أكثر اعتدالًا إلى 88.0. وأشار دانا م. بيترسون، كبير الاقتصاديين في مجلس المؤتمر، إلى أن “الثقة ارتفعت في فبراير بعد أن انخفضت في يناير، حيث خفّت التوقعات المتشائمة للمستقبل لدى المستهلكين إلى حد ما.” وارتفعت أربعة من المقاييس الخمسة المكونة، مما يشير إلى أن مواقف المستهلكين تحولت نحو الاتجاه الإيجابي.

مؤشر التوقعات يُظهر أكبر تحسن

كان واضحًا أن الدافع لهذا الانتعاش هو المكون الذي ينظر إلى المستقبل: حيث قفز مؤشر التوقعات إلى 72.0 في فبراير من 67.2 في يناير. وهذا يشير إلى أن المستهلكين أصبحوا أقل تشاؤمًا بشأن ظروف الأعمال وآفاق سوق العمل خلال الأشهر الستة المقبلة. كما تحسنت توقعات الدخل، مما يدل على أن الأسر تتوقع ظروفًا مالية أفضل قليلاً في المستقبل.

ومع ذلك، حذر بيترسون من الاعتماد المفرط على تحسن شهر واحد فقط. وقالت: “ومع ذلك، لا يزال المقياس أقل بكثير من الذروة التي تم تحقيقها في نوفمبر 2024 (112.8)”. وتعد تلك الذروة في نوفمبر تذكيرًا صارخًا بأن معنويات المستهلكين، على الرغم من تحسنها، لم تستعد بعد المستويات التي كانت عليها قبل بضعة أشهر، مما يشير إلى أن العقلية المتشائمة لم تتلاشى تمامًا.

مؤشر الوضع الحالي يُشير إلى ضعف أساسي

في إشارة معاكسة، انخفض مؤشر الوضع الحالي إلى 120.0 في فبراير من 121.8 في يناير. ويكشف هذا التراجع أن المستهلكين يرون ظروفهم الحالية بثقة متراجعة، حتى مع تعبيرهم عن توقعات أكثر تفاؤلاً قليلاً للمستقبل. ويبرز الفارق بين ما يختبره المستهلكون الآن وما يتوقعونه لاحقًا وجود فجوة بين الأمل والقلق.

وأظهر تعليقات المستهلكين مصدر هذا الحذر. وأفاد بيترسون أن “ردود المستهلكين المكتوبة حول العوامل التي تؤثر على الاقتصاد استمرت في الميل نحو التشاؤم”، مع التركيز بشكل خاص على الأسعار والتضخم وتكاليف السلع بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، زادت الإشارات إلى السياسات التجارية وعدم اليقين السياسي بشكل ملحوظ في فبراير، بينما خفّت مخاوف سوق العمل إلى حد ما — وهو ما يعوض جزئيًا تزايد المخاوف بشأن اتجاهات الهجرة.

بيانات جامعة ميشيغان تكشف عن صورة أكثر تعقيدًا

بعد أيام قليلة، أصدرت جامعة ميشيغان مؤشر ثقة المستهلك لشهر فبراير، مما أضاف طبقة أخرى من التعقيد إلى السرد. تم تعديل المؤشر نزوليًا إلى 56.6 من تقدير أولي عند 57.3 — تصحيح مخيب للآمال يتحدى توقعات الاقتصاديين بعدم حدوث تغيير. وعلى الرغم من أن هذا الرقم لا يزال أعلى من 56.4 في يناير، إلا أنه يمثل تحسنًا طفيفًا فقط ويقع عند أعلى مستوى له خلال ستة أشهر، لكنه يبدو أكثر هشاشة من أن يكون مطمئنًا.

يشير التباين بين استطلاعات مجلس المؤتمر وجامعة ميشيغان إلى تعقيد أعمق في نفسية المستهلكين. حيث يُظهر مقياس مجلس المؤتمر مزيدًا من التفاؤل بشأن الظروف المستقبلية، بينما يشير مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان، عند تعديله نزوليًا، إلى أن المستهلكين قد يكونون أقل ثقة بشكل عام مما كانت تظهره البيانات الأولية. ويعزز هذا التناقض الفكرة أن مزاج المستهلكين لا يزال هشًا بشكل أساسي، ويظل عرضة للتأثر بموجات من التشاؤم والتفاؤل.

ولصانعي السياسات والمستثمرين على حد سواء، فإن الرسالة واضحة: على الرغم من أن فبراير شهد انتعاشًا في ثقة المستهلكين، فإن المواقف التشاؤمية الأساسية تجاه الأسعار والمخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع لا تزال تؤثر على قرارات الأسر.