الذهب والفضة يتراجعان مع تشكيلات فنية مقلقة في العقود الآجلة

خلال جلسة منتصف الأسبوع في السوق الأمريكية، شهد كل من الذهب والفضة ضغوطًا كبيرة في أسواق العقود الآجلة الخاصة بهما، وذلك بشكل رئيسي بسبب عمليات جني الأرباح من قبل المتداولين. هذا التحرك أعاد القلق بين المستثمرين المتفائلين، خاصة في ظل اقتراب الأسعار من مقاومات فنية قوية. تداولت عقود الذهب لشهر فبراير حول 4,467 دولارًا للأونصة بعد انخفاض يقارب 29 دولارًا، في حين انخفضت عقود الفضة لشهر مارس إلى 78.22 دولارًا للأونصة، خاسرة أكثر من 2.8 دولار خلال الجلسة.

ضغط التسوية في أسواق العقود الآجلة

كان جني الأرباح من قبل المتداولين على المدى القصير هو المحرك الرئيسي وراء هذا التصحيح في كلا المعدنين الثمينين. لا يزال الذهب يواجه مقاومة فنية قوية حول أعلى مستوياته التاريخية الأخيرة، مما أدى إلى حذر بين من يحتفظون بمراكز شراء. هذه التوطيد هو سمة عندما تصل الأسعار إلى مستويات نفسية رئيسية ويجذب صناديق المضاربة التي تسعى لتحقيق أرباحها. ديناميكيات سوق العقود الآجلة، حيث يمكن مضاعفة المراكز، تزيد من حدة هذه التقلبات.

نمط هابط في الفضة يثير قلق المستثمرين

يكشف تحليل الرسم البياني اليومي لعقود الفضة لشهر مارس في كومكس عن تشكيل فني مقلق بشكل خاص: تحركات الأسعار هذا الأسبوع ترسم نمط قمة مزدوجة، وهو تكوين تقليدي مرتبط بانعكاسات هبوطية. الانخفاض الحاد المسجل يظهر علامات أولية على هذا الهيكل الصاعد الزائف. ولتأكيد هذا النمط بشكل كامل، يجب أن يخترق سعر العقود أدنى من الوادي بين القمتين، وهو مستوى فني يقارب 69.255 دولارًا للأونصة. يحذر المحللون الفنيون من وجود أوامر بيع تلقائية (وقف الخسارة) موضوعة مباشرة تحت هذا المستوى الحرج، مما قد يؤدي إلى سلسلة من عمليات التسوية إذا تم الوصول إليه.

سيكون تطور سعر الفضة في الأيام القادمة حاسمًا ليس فقط للمعادن البيضاء، ولكن أيضًا لتوجيه الحركة التالية للذهب، نظرًا لأن هذين السوقين غالبًا ما يحافظان على ارتباط في تحركاتهما.

الطلب الرسمي على الذهب يدعم السوق الأساسية

على عكس الضعف الفني الأخير، لا تزال الطلبات المؤسسية على الذهب قوية. لقد وسع البنك الشعبي الصيني دورة تجميع الذهب لمدة أربعة عشر شهرًا على التوالي، مما يبرز الشهية المستمرة للسلطات النقدية لهذا الأصل الملاذ الآمن. خلال الشهر الماضي، أضافت المؤسسة المركزية الصينية 30,000 أونصة إضافية إلى احتياطاتها. منذ بداية هذا الفترة من الشراء المنتظم في نهاية عام 2024، اشترى البنك حوالي 1.35 مليون أونصة، أي ما يعادل 42 طنًا. هذا الامتصاص للطلب المؤسسي يوفر دعمًا هامًا للعقود الآجلة للذهب، حتى مع مواجهة المتداولين الأفراد ضغوطًا فنية.

لقد كان الأداء القوي للذهب خلال العام الماضي—أفضل أداء منذ 1979—مدعومًا بعدة عوامل: عمليات الشراء المنتظمة من قبل البنوك المركزية العالمية، المخاوف الجيوسياسية المستمرة، وتدفقات رأس المال التي تنتقل من السندات الحكومية إلى أصول بديلة للحفاظ على القيمة. أثبت هذا المزيج من الطلب مقاومته أمام تقلبات قصيرة الأمد.

السياق الاقتصادي الكلي وديناميكيات السوق

ثبت الدولار الأمريكي في مواقعه مع بعض القوة، بينما تراجع النفط إلى حوالي 56.50 دولارًا للبرميل. لا يزال عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند حوالي 4.15%، وهو مستوى لا يزال يؤثر على قرارات تخصيص الأصول نحو المعادن الثمينة.

مستويات فنية رئيسية لعقود الذهب الآجلة

من منظور التحليل الفني على المدى القصير، تظهر عقود الذهب لشهر فبراير أهدافًا محددة في كلا الاتجاهين. للمستثمرين الصاعدين، فإن الإغلاق فوق المقاومة القوية عند أعلى مستوى تاريخي للعقد عند 4,584.00 دولارًا للأونصة سيمثل اختراقًا مهمًا. الهدف الهبوطي القصير الأمد هو الانهيار دون دعم فني قوي عند 4,200.00 دولارًا للأونصة. في النطاق الأقرب، تقع المقاومة الأولى عند أعلى جلسة سابقة عند 4,512.40 دولارًا، تليها 4,550.00 دولارًا. الدعم اليومي الأول عند أدنى جلسة عند 4,432.90 دولارًا، مع دفاعات إضافية عند 4,400.00 دولار.

المخاطر الفنية في عقود الفضة الآجلة

بالنسبة لعقود الفضة لشهر مارس، فإن تحركات الأسعار الأخيرة تزيد من احتمالية أن يتوطد نمط قمة مزدوجة هابط على الإطار اليومي. الهدف الصعودي التالي للمشترين هو كسر المقاومة القوية عند أعلى مستوى تاريخي عند 82.67 دولارًا للأونصة. للمبيعات، الهدف المباشر هو الإغلاق دون الدعم المهم عند أدنى مستوى للأسبوع السابق عند 69.225 دولارًا للأونصة. تقع المقاومة قصيرة الأمد عند 79.00 دولارًا و80.00 دولارًا، بينما تقع مستويات الدعم عند 75.70 دولارًا و75.00 دولارًا للأونصة.

سيظل سلوك هذه العقود مراقبًا عن كثب، حيث إن تطورها قد يحدد الاتجاه التالي للذهب في الأسواق العالمية.