بورصات العملات الرقمية في الهند تواجه ترقية في التنظيم: 49 شركة مسجلة رسميًا، وتكاليف الامتثال ترتفع بشكل كبير

الهند تعزز بشكل كبير تنظيم قطاع الأصول الرقمية. وفقًا لأحدث إحصائيات السنة المالية 2024-2025، تم تسجيل 49 بورصة للعملات المشفرة رسميًا لدى وحدة المعلومات المالية الهندية (FIU)، مما يدل على أن هذا البلد في جنوب آسيا بدأ يدمج مجال العملات المشفرة ضمن نظام صارم لمكافحة غسيل الأموال (AML). هذه الخطوة تعكس توازنًا جديدًا بين دفع الابتكار والسيطرة على المخاطر من قبل الحكومة الهندية.

تدقيق صارم من قبل FIU على الأنشطة عالية المخاطر، ويجب على بورصات العملات المشفرة تعزيز الامتثال

وفقًا لأحدث تقرير أصدرته FIU، استند تسجيل هذه البورصات إلى نتائج مراجعة تقارير الأنشطة المشبوهة (STRs). اكتشفت FIU أن الأموال المشفرة تُستخدم مرارًا وتكرارًا في عمليات احتيال، وخداع، وشبكات المقامرة، وتحويلات غير معلنة، وأنشطة عالية المخاطر أخرى. والأكثر إثارة للقلق هو أن بعض الحالات تتعلق بخدمات الإنترنت المظلم، وتمويل الإرهاب، ومواد استغلال الأطفال.

من بين الـ49 بورصة مشفرة مسجلة، 45 منها تقع في الهند، و4 تدير عملياتها من خارج البلاد. وعلى عكس العديد من الدول التي تراقبها عدة هيئات، فإن الهند تعتمد على FIU، التابعة لوزارة المالية، كجهة وحيدة مسؤولة عن تنظيم بورصات العملات المشفرة. هذا النموذج المركزي يمنح FIU سلطات تنفيذ قوية.

خلال السنة المالية 2024-2025، تم تغريم منصات التداول التي لم تلتزم بمتطلبات مكافحة غسيل الأموال بمبلغ 28 مليون روبية. هذا الحجم من الغرامات يدل على أن الجهات التنظيمية الهندية تتخذ إجراءات فعلية لتعزيز الامتثال.

إطار تنظيم متعدد المستويات: متطلبات AML التي يجب على البورصات الالتزام بها

وفقًا لقانون مكافحة غسيل الأموال (PMLA)، يجب على جميع مقدمي خدمات الأصول الرقمية الافتراضية (VDA) المعتمدين قانونيًا الالتزام بمجموعة صارمة من المتطلبات.

أولاً، يتعين على البورصات تقديم تقارير الأنشطة المشبوهة، وتحديد مالكي المحافظ، وتتبع جمع التمويل عبر رموز تشبه الاكتتابات الأولية (IPO). والأهم من ذلك، يجب على البورصات مراقبة التحويلات بين المحافظ المودعة وغير المودعة لمنع تدفق الأموال إلى جهات غير معروفة.

بعد التسجيل الرسمي، تواجه البورصات مزيدًا من أعباء الامتثال: يجب الكشف عن علاقاتها المصرفية، وتعيين مسؤول امتثال مخصص، وإجراء تدقيق داخلي، وتنفيذ عمليات فحص العملاء (KYC) وفقًا لمستوى المخاطر، وفحص جميع المعاملات ضد قوائم العقوبات، وإجراء تقييمات للمخاطر بشكل دوري. ويجب مشاركة جميع هذه المعلومات مع FIU، لخلق بيئة تنظيمية شفافة.

هذه المتطلبات تتطلب من البورصات استثمار موارد كبيرة في بناء الامتثال، بما يشمل التحديثات التقنية، وتدريب الموظفين، وإعادة هيكلة العمليات. بالنسبة للبورصات الصغيرة والمتوسطة، قد تكون هذه التكاليف مرتفعة جدًا.

المنافسة الصحية تدعم الابتكار، وبورصات العملات المشفرة الهندية تظهر مرونة

على الرغم من متطلبات التنظيم الصارمة، لا تزال سوق العملات المشفرة الهندية تظهر حيوية. قال سميت غوبتا، المدير التنفيذي لـ CoinDCX، مؤخرًا: «سوق العملات المشفرة في الهند أكثر تنافسية بكثير مما يتصور الكثيرون. المنافسة الصحية تفيد النظام البيئي، وتدفع نحو الابتكار». هذا الرأي يعكس فهمًا إيجابيًا داخل الصناعة تجاه البيئة التنظيمية.

ومن الجدير بالذكر أن هناك مئات من بورصات العملات المشفرة غير المسجلة تعمل بجانب الـ49 المسجلة رسميًا. هذا يشير إلى أن سوق العملات المشفرة في الهند معقد جدًا من حيث التنافس، وأن هناك فجوة واضحة بين التنظيم وعدد المشاركين في السوق.

اتخذت الحكومة الهندية موقفًا متوازنًا نسبيًا في تنظيم السوق. من ناحية، تعترف الحكومة بإمكانات العملات المشفرة في إحداث ثورة في الابتكار المالي وتوليد الثروة؛ ومن ناحية أخرى، تظل حذرة من المخاطر المرتبطة بالتداول السريع، والتواصل العالمي، والخصوصية المموهة. بالإضافة إلى تدابير مكافحة غسيل الأموال، تستخدم الحكومة أيضًا قوانين الضرائب وخصومات الضرائب بموجب قانون الضرائب على الدخل لتعزيز الرقابة، مما يشكل نظام تنظيم متعدد المستويات.

هذه السياسات تظهر أن الهند تستكشف مسارًا يوازن بين حماية المستثمرين، ومكافحة الجرائم غير القانونية، والسماح للبورصات المشفرة القانونية بالعمل بشكل طبيعي. مع إكمال المزيد من البورصات لعملية التسجيل وتكيفها مع القواعد الجديدة، من المتوقع أن يدخل سوق العملات المشفرة الهندي مرحلة أكثر تنظيمًا ومنهجية.