دوان يونغ بينغ يتحدى السوق بـ "التداول بالذكاء الاصطناعي": أكثر من 11 مرة في Nvidia، دخول استراتيجي في CoreWeave، Credo و Tempus، هروب من Apple

خلال الربع الرابع من عام 2025، قام دون يونغ بينغ بإعادة توجيه جريئة لمحفظته الاستثمارية. المستثمر الأسطوري، المعروف تاريخياً بانتصاراته في نت إيز، وخويتشو موتاي، وتركيزه على شركة أبل، أعاد توجيه رأس المال نحو رهان منظم على عصر الذكاء الاصطناعي. هذا التغيير ليس مجرد مضاربة، بل يعكس تحليلاً دقيقاً لسلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي.

من ندرة القدرة الحاسوبية إلى “القلب الرقمي”: كيف يرسم دون يونغ بينغ خريطة الذكاء الاصطناعي

الأرقام تروي قصة واضحة. زاد دون يونغ بينغ من مركزه في نفيديا أكثر من 11 مرة خلال الفترة، مضيفاً 6,6393 مليون سهم، محققاً زيادة قدرها 1,110.62%. الآن، تصل حصته في نفيديا إلى 7,2371 مليون سهم، بقيمة سوقية تقريبية تبلغ 1.35 مليار دولار، مما يجعل الشركة ثالث أكبر مركز في محفظته بنسبة 7.72%.

لكن استراتيجية دون يونغ بينغ تتجاوز الرهان التقليدي على شركات الرقائق. لقد حدد وشارك في ثلاث شركات تشكل الأساس غير المرئي لثورة الذكاء الاصطناعي، كل منها يشغل قطاعاً حيوياً من سلسلة القيمة:

CoreWeave: المورد الصامت لـ"الطوب الذهبي"

بينما تتنافس الشركات التقنية العملاقة على وحدات معالجة الرسوميات، تعمل شركة CoreWeave بنموذج مختلف. فهي لا تنتج الرقائق، بل تبني وتؤجر مجموعات من وحدات معالجة الرسوميات عالية الأداء — وهو نوع من “بائع المناول”. بدأ دون يونغ بينغ بمركز يضم 299,900 سهم. على الرغم من ضغوط التكاليف الناتجة عن تآكل القيمة بسرعة والاستثمارات الضخمة، فإن CoreWeave تتمتع بقوة تفاوض استثنائية في فترات ندرة القدرة الحاسوبية. هذا هو النوع من التموضع الذي يقدره دون يونغ بينغ تاريخياً: الربحية المرتبطة بندرة السوق.

Credo Technology: قنوات النقل التي لا يراها أحد

إذا كانت وحدة المعالجة الرسومية هي القلب، فإن Credo توفر “الأوعية الدموية” — شرائح الاتصال عالية السرعة والوحدات البصرية الخاصة بها. تستفيد الشركة مباشرة من التحديث المستمر لمراكز البيانات العالمية لدعم الطلبات القصوى للذكاء الاصطناعي. دخل دون يونغ بينغ بمقدار 141,300 سهم، وهو يراهن على شركة تنمو إيراداتها تماشياً مع تطور خوادم الذكاء الاصطناعي. إنه استثمار “موازٍ”، مرتبط استراتيجياً باتجاه رئيسي لا مفر منه.

Tempus AI: المختبر التجريبي للذكاء الاصطناعي الطبي

على عكس الاثنتين السابقتين المتركزتين على البنية التحتية، تمثل Tempus AI محاولة دون يونغ بينغ في مجال التطبيقات الرأسية. تكرس الشركة جهودها للذكاء الاصطناعي في الطب الدقيق، خاصة في الأورام. كانت المشاركة متواضعة — 110,000 سهم — لكنها ترمز إلى رؤية: تحويل الذكاء الاصطناعي من “القدرة الحاسوبية الخام” إلى “الإنتاجية الحقيقية”. ومع ذلك، فإن قطاع الصحة يخضع لتنظيمات صارمة ودورة ربح طويلة الأمد. هذه الرهان هو ماراثون أكثر منه سباق سريع، لاختبار مدى قدرة الذكاء الاصطناعي على توليد قيمة ملموسة تتجاوز مراكز البيانات.

إعادة تعريف الضمان: تحرير أبل وتقوية بيركشاير

بينما يتقدم في مجال الذكاء الاصطناعي، أجرى دون يونغ بينغ إعادة توازن كبيرة لأصوله الدفاعية التقليدية. في الربع الرابع، ظلت أبل أكبر مركز له، بقيمة سوقية تبلغ 8.797 مليار دولار (50.3% من المحفظة). ومع ذلك، قام ببيع 2,4706 مليون سهم من أبل — بانخفاض قدره 7.09%.

يعكس هذا القرار حسابين محتملين: السيطرة على المخاطر الناتجة عن التركيز المفرط على أصل واحد، أو تحرير رأس مال لتمويل الانتقال الاستراتيجي نحو الذكاء الاصطناعي. النتيجة العملية هي إعادة تخصيص الموارد.

وفي الوقت نفسه، أضاف دون يونغ بينغ 1.985 مليون سهم من شركة بيركشاير هاثاوي B، بزيادة قدرها 38.24%، ليصل مركزه إلى ثاني أكبر مركز في المحفظة بنسبة 20.63%. هذا الهيكل — “نمو تكنولوجي من جهة، وتثبيت قيمة من جهة أخرى” — يظل الفلسفة المركزية لنموذج استثماره.

بعيداً عن هذه التحركات الرئيسية، عزز دون يونغ بينغ أيضاً حصصه في جوجل وPinduoduo، بينما أبطأ بشكل كبير من مركزه في شركة ASML الرائدة في الطباعة الحجرية، مع تقليل بنسبة 87.63%. تشير هذه الخطوات الإضافية إلى إعادة تقييم مختلفة لإمكانات النمو المستقبلية بين مختلف الجهات الفاعلة في النظام البيئي التكنولوجي — منظور يميز بين المراقبين العرضيين والمستثمرين الاستراتيجيين الحقيقيين مثل دون يونغ بينغ.