ارتفاع سوق العملات الرقمية في أوائل 2025: بيتكوين تستعيد إقليم $100K

شهد قطاع العملات الرقمية انتعاشًا ملحوظًا في أوائل عام 2025، حيث تجاوزت بيتكوين مستويات سعرية تتجاوز المئة ألف دولار وسط تجدد شهية المستثمرين بعد تباطؤ العطلة. يشير هذا الانتعاش إلى تحول في ديناميكيات السوق، على الرغم من أن المحللين يحذرون من أن العديد من العوامل الاقتصادية الكلية قد تختبر استدامة هذا الارتفاع مع اقتراب نهاية يناير وما بعدها.

جاء انتعاش بيتكوين بعد أن تعرضت للعملة الرقمية لضغوط جني الأرباح في أواخر عام 2024، حيث انخفضت إلى حوالي 91,000 دولار قبل أن تتعافى وتقترب من 102,000 دولار في أوائل يناير. مثل هذا التحرك كان بمعدل مكسب يومي يقارب 4.3% مع إعادة فتح الأسواق الأمريكية التقليدية بعد عطلة رأس السنة. شاركت إيثريوم وسولانا في القوة الأوسع للعملات الرقمية، حيث زادت إيثريوم حوالي 2.8% إلى 3,700 دولار، وارتفعت سولانا بنسبة 4.5% إلى أكثر من 220 دولار خلال نفس الفترة. مؤشر CoinDesk 20، الذي يتابع أكبر الأصول الرقمية، ارتفع بنسبة 3.5%، مع تحقيق جميع العشرين رمزًا تتبعها عوائد إيجابية.

المشترون المؤسساتيون يدفعون الطلب على العملات الرقمية مع بقاء الرافعة المالية تحت السيطرة

ميزة رئيسية في هذا الانتعاش المبكر لعام 2025 هو أن المكاسب السعرية كانت مدفوعة بشكل كبير بشراء السوق الفوري بدلاً من المضاربة بالرافعة المالية. أعلنت شركة MicroStrategy عن شراءها 1020 بيتكوين إضافية خلال فترة الارتفاع، بينما ضاعفت شركة KULR Technology Group، وهي شركة طاقة مقرها تكساس، ممتلكاتها من البيتكوين من خلال عملية شراء خزينة بقيمة 21 مليون دولار. هذه التحركات الشرائية من قبل الشركات عكست عودة الثقة المؤسساتية بعد فترة العطلة.

بلغت تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة في السوق الفوري 908 ملايين دولار في أول أسبوع تداول كامل من العام، مما يشير إلى طلب حقيقي وليس تداولًا مدفوعًا بالهامش. والأهم من ذلك، أن الفائدة المفتوحة على عقود البيتكوين الآجلة في CME وعبر الأسواق الرئيسية للمشتقات ظلت أقل بكثير من مستويات منتصف ديسمبر، مما يدل على أن الرافعة المالية كانت منخفضة. كما أن معدلات التمويل عبر أسواق المشتقات الرقمية بقيت عند مستويات محايدة وفقًا لبيانات CoinGlass، مما يؤكد غياب المضاربة المفرطة التي غالبًا ما تسبق التصحيحات السوقية.

هذه الميزة مهمة لأنها تظهر أن السوق لم يكن يتجه نحو زيادة الرافعة المالية بشكل خطير خلال الصعود — وهو عامل خطر رئيسي سبق أن أدى إلى عمليات بيع واسعة للعملات الرقمية. أكد بول هوارد، المدير الأول في Wincent، على ضرورة الحذر من الاعتماد المفرط على مستويات البيتكوين التي تتجاوز المئة ألف دولار: “من المتوقع أن تزداد التقلبات خلال الأسبوعين المقبلين مع تكيف سوق العملات الرقمية مع ديناميكيات بداية العام.”

عامل الاحتياطي الفيدرالي: ما الذي قد يعرقل هذا الانتعاش في العملات الرقمية

على الرغم من الزخم الإيجابي، حددت تحليلات شركة 10x Research خطرًا اقتصاديًا كبيرًا قد يضغط على أسواق العملات الرقمية خلال الشهر. كان خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشدد خلال اجتماع السياسة في ديسمبر قد أدى بالفعل إلى تراجع الأصول عالية المخاطر، بما في ذلك العملات الرقمية. مقاومة الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بسرعة شكلت عائقًا مستمرًا أمام الأصول المضاربة.

قال ماركوس ثيلين، مؤسس 10x Research: “الخطر الرئيسي لا يزال في تواصل الاحتياطي الفيدرالي، خاصة إذا ظهرت مخاوف تضخم جديدة.” واجه سوق العملات الرقمية نافذة ضعيفة بشكل خاص مع اقتراب قرار السياسة في يناير، حيث يمكن أن يحدد توجيه باول إما استمرار أو عرقلة التعافي الناشئ. حذر ثيلين من أن المستثمرين لا ينبغي أن يتبنوا نفس الموقف الصعودي الذي ميز ارتفاعات السوق من أواخر يناير إلى مارس 2024 أو من سبتمبر إلى منتصف ديسمبر 2024.

توقعت الشركة التحليلية أن قوة العملات الرقمية ستستمر على الأرجح حتى تنصيب الرئيس المنتخب ترامب في يناير، بسبب التوقعات بسياسات داعمة للعملات الرقمية. ومع ذلك، كان من المتوقع حدوث تراجع في نهاية الشهر قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق نافذة تكتيكية للمخاطر. سيستغرق تبريد التضخم وقتًا كافيًا ليعطي الاحتياطي الفيدرالي إشارة رسمية إلى تغير الاتجاه، مما قد يطيل فترة الضغوط الاقتصادية الكلية على القطاع الرقمي.

المستويات الفنية وهيكل السوق: قراءة الانتعاش

وصف العديد من المحللين حركة السعر التي دفعت بيتكوين مرة أخرى نحو 100,000 دولار في أوائل 2025 بأنها انتعاش فني وليس انعكاسًا هيكليًا في الاتجاه. اقترح جويل كروجر من مجموعة LMAX ضرورة الحذر بشأن استدامة هذا الارتفاع، مشيرًا إلى أن السيولة الضعيفة والمراكز الهبوطية خلقت ديناميكية ضغط قصير الأجل تؤثر ليس فقط على العملات الرقمية بل على الأسهم المرتبطة أيضًا. شهدت شركات Circle و Coinbase و MicroStrategy وأسهم تعدين البيتكوين ارتفاعات متزامنة خلال هذه الحركة.

ستحدد مستويات المقاومة الرئيسية ما إذا كان يمكن أن يتطور هذا الانتعاش إلى اتجاه صاعد أكثر استدامة. وفقًا لتعليقات السوق، كان من الضروري أن يثبت البيتكوين قدرته على الثبات فوق 72,000 و78,000 دولار لإظهار قوة هيكلية. بدأ بعض مديري الصناديق في التحول إلى العملات البديلة المتقلبة واستراتيجيات الخيارات، مما يشير إلى أن معنويات السوق الرقمية قد تحولت من موقف دفاعي إلى تكتيكي.

طابع الانتعاش — المدفوع بالشراء الفوري بدلاً من الرافعة — أعطى بعض الراحة بشأن استقرار السوق. ومع ذلك، فإن غياب محفزات أساسية واضحة يعني أن أسعار العملات الرقمية لا تزال عرضة للتأثر بالإعلانات السياسية وتحولات المزاج الاقتصادي الكلي. كان الانتعاش المبكر لعام 2025 فرصة تكتيكية أكثر منه بداية سوق صاعدة رئيسية، استنادًا إلى البيانات الفنية وبيانات المراكز المتاحة في ذلك الوقت.

بينما يتنقل سوق العملات الرقمية عند تقاطع توقعات إدارة ترامب الإيجابية وتحفظات الاحتياطي الفيدرالي، يواجه المستثمرون فترة حساسة حيث يمكن أن تتغير اتجاهات السوق بسرعة استجابةً لخطابات السياسات. السيطرة على الرافعة المالية خلال هذا الانتعاش تشير إلى أن القطاع الرقمي دخل عام 2025 بإدارة مخاطر أكثر صحة مما كان عليه خلال حالات الإفراط في المضاربة السابقة.