نسبة شارب هي مقياس يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات ذكية

إذا كنت قد شعرت بالحيرة حول سبب عدم تفوق الصناديق ذات العوائد الأعلى دائمًا، أو كنت تتساءل عن الرقم الذي يجب النظر إليه عند اختيار الاستثمار، فإن نسبة شارب هي الإجابة التي يستخدمها العديد من المستثمرين المحترفين لتحليل الصناديق والأصول. ستوضح لك هذه المقالة سر هذا المؤشر المهم بطريقة سهلة الفهم.

نسبة شارب هي معدل العائد لكل وحدة من المخاطر

نسبة شارب هي مقياس مالي يساعد على الإجابة على سؤال: “هل العائد الذي حصلت عليه يستحق المخاطرة التي تحملتها؟” تخيل أنك تختار بين صندوقين بمخاطر مختلفة، النظر فقط إلى العائد لا يكفي، عليك أن تعرف كم المخاطرة التي تتحملها.

على سبيل المثال، إذا حقق الصندوق أ أ عائدًا بنسبة 20% لكن مع تقلبات عالية جدًا، بينما الصندوق ب يحقق عائدًا بنسبة 15% مع تقلبات منخفضة، قد تكتشف أن الصندوق ب يوفر عائدًا لكل وحدة من المخاطر أفضل. هذا هو ما تخبرك به نسبة شارب.

المستثمر الذكي لا ينظر فقط إلى الأرقام المطلقة للعائد، بل يريد أن يعرف كم من المخاطرة استُهلكت لتحقيق ذلك العائد.

كيفية حساب نسبة شارب باستخدام صيغة بسيطة

لحساب نسبة شارب، استخدم المعادلة التالية:

نسبة شارب = (العائد - العائد الخالي من المخاطر) / الانحراف المعياري

لنشرح كل جزء:

• العائد = العائد من الاستثمار خلال فترة معينة (مثلاً سنويًا)
• العائد الخالي من المخاطر = العائد من استثمار آمن، مثل ودائع البنك، أو السندات الحكومية، أو أذون الخزانة
• الانحراف المعياري = مقياس لتقلب العائد، كلما زاد، زادت المخاطرة

هذه المعادلة تظهر كم من العائد الإضافي تحصل عليه مقابل كل وحدة من المخاطر التي تتحملها.

مثال واضح على الحساب: مقارنة صندوقين

افترض أنك تختار بين صندوقين:

البيانات:

• صندوق أ: عائد 20% سنويًا، انحراف معياري 20%
• صندوق ب: عائد 10% سنويًا، انحراف معياري 10%
• العائد الخالي من المخاطر: 5% (مثل سعر الفائدة على السندات)

حساب نسبة شارب:

لصندوق أ: نسبة شارب = (20% - 5%) / 20% = 15% / 20% = 0.75

لصندوق ب: نسبة شارب = (10% - 5%) / 10% = 5% / 10% = 0.50

النتيجة: صندوق أ لديه نسبة شارب أعلى، مما يعني أن العائد الإضافي لكل وحدة من المخاطر أكبر، رغم أن مخاطره أعلى.

ما هو معدل نسبة شارب الجيد؟

غالبًا، يُنظر إلى نسبة شارب التي تتجاوز 1 على أنها جيدة، لأنها تشير إلى أن العائد الإضافي يفوق المخاطر بشكل كبير.

• نسبة شارب > 1: جيدة، وتدل على أن الاستثمار يحقق عائدًا جيدًا مقابل المخاطر.
• نسبة شارب بين 0.5 و 1: متوسطة، ويمكن النظر فيها.
• نسبة شارب < 0.5: منخفضة، ويجب الحذر عند الاختيار.

لكن تذكر أن نسبة شارب مجرد أداة واحدة، ولا ينبغي الاعتماد عليها وحدها.

فوائد استخدام نسبة شارب

مقارنة عادلة بين الاستثمارات

تساعدك على مقارنة استثمارات مختلفة على أساس المخاطر والعائد، بحيث لا تختار دائمًا الأعلى عائدًا فقط، بل الأفضل من حيث العائد مقابل المخاطر.

تقييم أداء مديري الصناديق

تُستخدم لقياس مدى قدرة مدير الصندوق على تحقيق عوائد جيدة مقابل المخاطر التي يتحملها، فمدير الصندوق الماهر يحقق نسبة شارب عالية.

اختيار استثمار يناسب ملفك الشخصي من حيث المخاطر

إذا كنت تتجنب المخاطر، ابحث عن استثمارات ذات نسبة شارب عالية ولكن مع مخاطر منخفضة، وتجنب الاستثمارات ذات النسب العالية مع مخاطر عالية جدًا.

تحذيرات حول قيود نسبة شارب

رغم فوائدها، هناك بعض النقاط التي يجب الانتباه لها:

تعتمد على البيانات التاريخية فقط

نسبة شارب الحالية تعتمد على أداء الماضي، ولا تضمن أن الأداء في المستقبل سيكون مماثلاً. قد يكون صندوق ما حقق نسبة شارب عالية في الماضي، لكنه قد يتدهور لاحقًا.

الانحراف المعياري لا يقيس كل أنواع المخاطر

الانحراف المعياري يقيس تقلب العائد، لكنه لا يعبر عن جميع أنواع المخاطر، مثل مخاطر السيولة، أو مخاطر السوق، أو المخاطر السياسية والاقتصادية.

غير مناسبة للصناديق ذات المخاطر العالية جدًا

الصناديق ذات العوائد المرتفعة والمخاطر العالية غالبًا ما يكون لها نسب شارب مرتفعة، لكن ذلك لا يعني أنها مناسبة للجميع، خاصة للمستثمرين الذين لا يتحملون المخاطر.

قد يتأثر في الأسواق غير المستقرة

في فترات السوق المضطربة، قد لا تعكس نسبة شارب الصورة الحقيقية، لذا من المهم النظر إلى عوامل أخرى.

الخلاصة: نسبة شارب أداة فعالة ولكن يجب استخدامها بحكمة

نسبة شارب أداة مهمة تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات استثمارية مبنية على معلومات، فهي تظهر العائد مقابل المخاطر. كلما كانت النسبة أعلى، كان ذلك أفضل، لأنها تعني أنك تحصل على عائد أكبر مقابل كل وحدة من المخاطر.

لكن، تذكر أنها أداة واحدة، ويجب عدم الاعتماد عليها وحدها. من الضروري أيضًا مراعاة أهدافك، وأفقك الزمني، وقدرتك على تحمل المخاطر، والظروف الاقتصادية.

مع فهم صحيح لاستخدام نسبة شارب، ودمجها مع أدوات أخرى، ستتمكن من اتخاذ قرارات استثمارية أكثر حكمة ونجاحًا.