كيف تشتري أسهم البنوك؟ دليل للمبتدئين لانتقاء الأسهم والتوزيع

إذا كنت تبحث عن هدف استثماري مستقر، فإن أسهم البنوك هي الخيار الأول لكثير من الناس. ومع ذلك، “كيفية الشراء” ليست الشراء بشكل عشوائي، بل تحتاج إلى فهم خصائص أسهم البنوك وتعلم منطق اختيار الأسهم لكي تستفيد منها حقا. تأخذك هذه المقالة للبدء من الصفر وفهم العملية الكاملة لاختيار وتصنيف وتوزيع أسهم البنوك.

لماذا تستحق أسهم البنوك النظر فيها الآن؟

مع دخول عام 2026، شهدت بيئة السوق تغييرات كبيرة. في السنوات القليلة الماضية، قادت أسهم التكنولوجيا الارتفاع لفترة طويلة، حيث وصلت نسب السعر إلى الأرباح إلى أكثر من 25 ضعفا، بينما لا تزال معظم أسهم البنوك تحتفظ بنسب السعر إلى الأرباح في نطاق 10-15 مرة، مع تقييمات معتدلة نسبيا.

وفي الوقت نفسه، أصبحت علامات الهبوط اللين للاقتصاد العالمي أكثر وضوحا، وتتدفق الأموال تدريجيا من أسهم التكنولوجيا عالية المستوى إلى أسهم القيمة ذات الأرباح المستقرة وقدرات توزيع الأرباح القوية. بدلا من وضع الأموال في وديعة ثابتة بنكية بنسبة 2٪ فقط، من الأفضل التوجه إلى أهداف مالية مثل أسهم البنوك، حيث يمكن أن يصل معدل الأرباح السنوي غالبا إلى 5-7٪، مع الاحتفاظ بإمكانية ارتفاع أسعار الأسهم.

بالإضافة إلى ذلك، ترتبط صناعة البنوك بشكل مباشر أكثر بالأساسيات الاقتصادية - حيث يكون الطلب على القروض قويا في الأوقات الجيدة، ويضمن صافي دخل الفائدة عندما يكون وضع أسعار الفائدة مستقرا. هذه الخصائص تجعل أسهم البنوك غالبا أقل انخفاضا عندما يتقلب السوق، مما يجعلها خيارا دفاعيا ل “الهجوم والدفاع”.

أسهم البنوك مقابل الأسهم المالية: تعرف على هدف الاستثمار

“أسهم البنوك” و"الأسهم المالية" ليسا نفس المفهوم، وغالبا ما يخلط المبتدئون بينهما.

أسهم البنوكهي أسهم تصدرها صناعة البنوك نفسها، مع أعمال بسيطة، تركز بشكل رئيسي على الأعمال المصرفية التقليدية مثل الودائع والقروض وإدارة الثروات. ممثلون مثل تشانغيين، بنك تايتشونغ وغيرهم. هذا النوع من الأسهم يتميز بتقلبات أقل وهو مناسب للحيازة طويلة الأجل من قبل المستثمرين الباحثين عن الاستقرار.

الأسهم الماليةوهي مظلة كبيرة تغطي القطاع المالي بأكمله مثل البنوك والتأمين والأوراق المالية والتكنولوجيا المالية. من بينهمجولد هولدينغزهي شركة قابضة تدمج عدة أعمال مالية، وقد تمتلك شركات تابعة مثل البنوك، والتأمين على الحياة، والأوراق المالية، وصناديق الاستثمار مع أعمال أكثر تنوعا وقدرات أقوى على تنويع المخاطر. ممثلون مثل فوبون جولد، كاثاي باسيفيك غولد، سيتيك جولد، وغيرها.

كيف يجب أن يختار المستثمرون؟

إذا لم يكن لديك الكثير من المال وتريد أن تجعل الأمر بسيطا وخاليا من المشاكل، يمكنك البدء بهجولد هولدينغزالمبتدئون، حيث يقدمون تنويعا داخليا بأنفسهم، وعادة ما تكون الأرباح فوق 5٪، مما يجعلهم خيارا مناسبا للمبتدئين.

إذا كنت تريد أقل تقلبات وأكثر أرباحا استقرارا،أسهم البنوك النقيةهو خيار أفضل. هذه الأسهم تكاد لا تتأثر بتقلبات سوق التأمين أو الأوراق المالية وتناسب “بدائل للودائع الثابتة”.

أسهم التأمين والأوراق المالية هي أسهم دورية، تتقلب بشكل كبير ومناسبة للعمليات قصيرة الأجل عند نقطة التحول الاقتصادية، وليست مناسبة للحصص المنتظمة للمبتدئين.

كيفية اختيار أسهم البنوك: ثلاثة معايير رئيسية لاختيار الأسهم

قبل شراء أسهم البنوك، اسأل نفسك ثلاثة أسئلة. طالما يمكنك التحقق، فلن يكون الأمر بعيدا جدا.

1. هل نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 10-15 مرة؟

يجب أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح المعقولة لأسهم البنوك 10-15 مرة. إذا تجاوزت نسبة السعر إلى الأرباح لسهم البنك 18 مرة، فهذا يعني أن سعر سهمه قد يكون مبالغا في قيمته ولديه مساحة محدودة للنمو، لكنه يتحمل مخاطر أكبر من التراجع.

2. معدل الأرباح السنوي يزيد عن 5٪؟

يجب أن يكون عائد أرباح الأسهم المصرفية السليمة 5٪ أو أكثر. إذا كانت نسبة الأرباح أقل من 4٪، فهذا يعني أن أرباح الشركة إما ليست جيدة أو أن سعر السهم قد ارتفع كثيرا. في هذا الوقت، حتى لو اشتريت، سيعتمد العائد المستقبلي بشكل رئيسي على ارتفاع سعر السهم، وسيصبح المخاطرة أعلى.

3. نمو ثابت في الأرباح سنة بعد سنة؟

لا تكتف بالنظر إلى ربحية السهم للعام الماضي، بل تحقق من اتجاه الأرباح خلال السنوات الثلاث الماضية. إذا انخفض صافي دخل الفائدة لأسهم البنوك عاما بعد عام وارتفع معدل الدين السيئ، فكن حذرا حتى لو كان رخيصا الآن. أسهم البنوك التي تحقق أرباحا مستقرة أو حتى متزايدة سيكون لديها استقرار أكبر في الأرباح.

الشيكات المقدمة: نسبة كفاية رأس المال وجودة القرض

إذا أردت التصفية أكثر، يمكنك النظر إلى نسبة كفاية رأس المال (التي يجب أن تكون فوق 12٪، مما يدل على تحمل قوي للمخاطر) ونسبة التخلف عن السداد في القرض (كلما كانت أقل كان أفضل). يعكس هذان المؤشران بشكل مباشر مرونة البنوك في مواجهة الركود الاقتصادي.

قائمة أسهم وحصص الذهب في بنك تايوان الموصى بها

استنادا إلى أداء السوق والتوقعات المؤسسية لعام 2026، هناك أهداف تستحق الانتباه إليها:

ممثل أسهم بنك نقي

تشانغيين (2801) — خيارات دفاعية صغيرة لكنها جميلة

• نسبة كفاية رأس المال الرائدة في الصناعة وجودة قرض مستقرة
• الأعمال المصرفية البحتة، مع تقلبات قليلة، والأكثر ملاءمة لمستثمري الودائع الثابتة
• نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 10 أضعاف، والتقييم في متناول الجميع
• المخاطر: العمل الفردي يجعل من الصعب مواكبة موجة الرقمنة المالية

يوشان سيلفر (2884) — ممولوي الأعمال الصغيرة والمتوسطة

• التركيز على قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة والخدمات المصرفية للأفراد، مع عمليات محلية مستقرة
• نما صافي دخل الفوائد بشكل مستمر، واستمرت قدرات توزيع الأرباح في التعزيز.
• مناسبة للحيازة طويلة الأمد بعد الشراء وجمع الفوائد كل عام
• المخاطر: الأعمال التجارية تتركز بشكل كبير في تايوان، وتؤثر التغيرات في الاقتصاد المحلي بشكل مباشر على الأرباح

ممثل كيم هولدينغز

ذهب فوبون (2881) — أكثر الأعمال تنوعا

• قدمت شركتها الفرعية، فوبون لايف، مساهمة مستقرة، ونمت إدارة الثروات والخدمات المصرفية الرقمية بسرعة
• تسويق العلامة التجارية نشط، وقيمة العلامة التجارية على المدى الطويل لها إمكانات
• التقييم حوالي 12 مرة، ونسبة السعر إلى الأرباح منخفضة نسبيا
• عائد الأرباح مستقر عند أكثر من 6٪
• المخاطر: زيادة التعرض للاستثمارات الخارجية، والتغيرات الجيوسياسية قد تؤثر

كاثاي جولد (2882) — محرك نمو جنوب شرق آسيا

• شهدت الأسواق الناشئة مثل فيتنام وتايلاند نموا ملحوظا في أعمال التأمين
• دخل رسوم إدارة الثروات زاد عاما بعد عام
• تقييم معقول، مع تقليل من قدرة السوق على النمو
• المخاطر: أسهم التأمين حساسة لأسعار الفائدة، وإذا تم خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، سيتعرض دخل الاستثمار لضغط

سيتيك جولد (2891) — رواد التحول الرقمي

• نما مستخدمو الخدمات المصرفية الرقمية بأكثر من 20٪، وتحول التطبيقات يتصدر الصناعة
• تعرض الصين في السوق أقل من الحصص المالية الأخرى، لكن لا تزال هناك إمكانية
• نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 13 مرة، وهناك مجال كبير للنمو
• المخاطر: حالة عدم اليقين في السياسات في الصين مرتفعة، مما قد يؤدي إلى هبوط بعض الشركات

كيف تستثمر في أسهم البنوك الأمريكية؟

إذا أردت عرض السوق الدولية، فإن الأسهم المالية الأمريكية خيار جيد أيضا. في الوقت الحاضر، تدعم العديد من تطبيقات إعادة التسليم الطلب المباشر، ومستوى الاستثمار ليس مرتفعا.

جي بي مورغان تشيس وشركاه (JPM) — أكبر بنك في العالم

• يغطي العمل المصرفية للأفراد، والخدمات المصرفية الاستثمارية، وإدارة الثروات، واللاعبين الشاملين
• أرباح مستقرة ونمو مستمر في الأرباح
• نسب السعر إلى الأرباح عادة ما تكون 12-14 مرة وقيمتها معقولة
• إذا استمرت أسواق رأس المال في النشاط في عام 2026، فإن شركات الاندماج والاستحواذ والاكتتاب العام ستجلب أرباحا إضافية

بنك أوف أمريكا (BAC) — البنك الأقرب إليك ولي

• أكثر بنك يستخدم من قبل الأمريكيين، مع أكثر من 6800 عميل
• الودائع بالتجزئة هي الأكبر في الولايات المتحدة، مع دخل مستقر
• نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة، مما يجعلها الخيار الأول للمستثمرين ذوي القيمة
• معدل الأرباح يزيد عن 5٪، لذا يمكنك جمع الفوائد براحة بال بعد الشراء

أمريكان إكسبريس (AXP) — المال للعملاء الراقيين

• مع التركيز على بطاقات الائتمان الفاخرة وخدمات السفر، يتمتع العملاء بقوة شرائية قوية
• تأتي الأرباح بشكل رئيسي من رسوم البطاقات وليس الفوائد، ومصدر الدخل مستقر
• الاقتصاد مستقر نسبيا، مع تقلبات أقل من البنوك التقليدية
• معدل الأرباح حوالي 4-5٪، لكن معدل النمو ليس جيدا مثل معدل البنوك

بيركشاير (BRK.B) — أكثر اللاعبين استقرارا في الدفاع

• شركة الاستثمار القابضة التي يسيطر عليها بافيت لديها عدد من الأعمال مثل GEICO، السكك الحديدية، والطاقة
• إيرادات تأمين مستقرة مع عشرات المليارات من الدولارات في المواقف النقدية
• تقلبات دنيا و"حجر الثقل" في محفظة الاستثمار
• مناسب للمستثمرين ذوي تحمل المخاطر المنخفض

استراتيجية تخصيص أسهم البنوك تبدأ من 10,000 دولار

ماذا علي أن أفعل إذا لم يكن لدي الكثير من الأموال؟ أسهم البنوك صديقة للطبقة الصغيرة البرجوازية.

الحل 1: حل شامل لصناديق المؤشرات المتداولة (الأسهل)

شراء صناديق المؤشرات المالية مباشرة مثل يوانتا فاينانشال (0055) أو 006288U، التي توزع الأرباح مرة كل 6 أشهر، وله عتبة منخفضة، وتوزيع وبسيط. وهو مناسب بشكل خاص للمستثمرين الذين لا يرغبون في اختيار الأسهم على الإطلاق.

الخطة 2: حصة منتظمة لأسهم بنك واحد (الأكثر توفيرا)

استثمر من 2000 إلى 3000 دولار شهريا لشراء نفس أسهم البنك، مثل تشانغيين أو بنك يوشان. يمكنك جمع سهم في حوالي نصف سنة. الميزة هي تقليل التكلفة، وتجنب مشاكل التوقيت، وجمع الفوائد براحة بال بعد الشراء.

الخيار 3: تكوين هجين (الأكثر مرونة)

50٪ يشترون صناديق المؤشرات المالية كأساس، وال50٪ المتبقية تشتري 2-3 أسهم بنوك أو حصص ذهب تشعر بالتفاؤل تجاهها. على سبيل المثال:

• 5,000 دولار لشراء 0055 (تنويع تلقائي لصناديق المؤشرات المتداولة)
• 2,500 دولار لشراء تشانغيين (أسهم بنكية نقية، مستقرة)
• 2,500 دولار لشراء فوبون جولد (هولدينغز الذهب، النمو)

هذا لا يحمي فقط، بل يشارك أيضا الفرص في الأسهم الفردية.

التأرجح مقابل المدى الطويل: أي تمرين هو أفضل ما تغدله أسهم البنوك؟

أسهم البنوك هي “أسهم دورية” ولها خصائص دورية واضحة، والتي لا تحافظ فقط على الفائدة لفترة طويلة، بل تحقق أيضا أرباحا من خلال عمليات التأرجح.

إذا كنت ترغب في كسب فائدة لفترة طويلة (أكثر من 5 سنوات):

اختر أسهم البنوك أو الذهب التي تدفع معدل أرباح يزيد عن 5٪، ونسبة السعر إلى الأرباح أقل من 15 ضعفا، وأرباح مستقرة، وقم بإعداد خطة سحب توزيعات شهرية أو ربع سنوية تلقائية بعد الشراء لجعل وقت الفائدة المركبة فعالا. لا تحتاج إلى النظر إلى السوق أو القلق بشأن تقلبات أسعار الأسهم قصيرة الأجل.

طالما بقيت أساسيات الشركة دون تغيير، حتى لو انخفض سعر السهم لفترة، فلا داعي للعجلة في البيع، لأن هناك عدة سنوات من الأرباح تنتظرك لتلقيها. قال بافيت ذات مرة إن “الوقت صديق لشركة جيدة”، وهذا ينطبق بشكل خاص على أسهم البنوك.

إذا كنت ترغب في تحقيق ربح من التداول المتأرجح (3-12 شهرا):

ستتقلب أسهم البنوك بشكل كبير خلال التقلبات الاقتصادية. على سبيل المثال، عادة ما تؤدي أسهم البنوك أداء جيدا خلال دورات رفع أسعار الفائدة (بسبب زيادة صافي دخل الفائدة)، لكن دورات خفض أسعار الفائدة تتطلب الحذر. راقب المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة، مستويات الدعم والمقاومة، ادخل السوق عندما يعود سعر السهم إلى أدنى مستوى سابق، وبيع بعد إعلان الأرباح أو مؤتمر الأرباح الشهري لتحقيق عائد قصير الأجل يتراوح بين 3-8٪.

أو، تدخل أسهم البنوك عندما يكون السوق فاخرا وترتفع أسهم التكنولوجيا بشكل مفرط، واستغل دوران السوق لإحداث موجة. هذا يتطلب مزيدا من الحس السوقي والصبر، لكن المخاطر والمكافآت مرتفعة نسبيا.

مخاطر الاستثمار في الأسهم البنوكية التي يجب معرفتها

تبدو أسهم البنوك مستقرة، لكن هناك في الواقع عدة نقاط مخاطرة مخفية خلفها، يجب فهمها.

مخاطر السوق

عندما يأتي سوق هابط، عادة ما تنخفض أسهم البنوك أقل من السوق، لكنها ليست غير متراجعة. عندما انخفض سوق الأسهم بأكثر من 20٪ في عام 2022، انخفض المؤشر المالي بحوالي 15٪. عندما يحدث حدث مفاجئ (مثل أزمة مالية أو اقتحام حرب)، قد يكون بيع أسهم البنوك أسوأ من الصناعات الأخرى لأن السوق قلق بشأن مخاطر الائتمان.

مخاطر سعر الفائدة

أسعار الفائدة هي “شريان الحياة” لأسهم البنوك. ارتفاع أسعار الفائدة عادة ما يكون جيدا للبنوك (الفروقات تتسع)، لكن رفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة قد يضر أيضا بالميزانية العمومية. تخفيض أسعار الفائدة خبر سيء للبنوك (تضييق الفروق المالية). أكثر ما يثير إزعاجا هو الفترة التي تتغير فيها أسعار الفائدة بسرعة وبشكل غير متوقع، ويصعب على البنوك التكيف في الوقت المناسب، وتميل أسعار الأسهم قصيرة الأجل إلى التقلب بشكل كبير.

مخاطر الائتمان

كلما زاد عدد القروض التي يقدمها البنك، ارتفعت نسبة الدين المتعثر عند انعكاس الازدهار الاقتصادي. وفي الحالات الشديدة، يهدد حتى أمن البنك نفسه. على الرغم من أن انهالسات البنوك نادرة في التاريخ، إلا أنها غالبا ما تحدث بشكل فوري، ويمكن أن تنخفض الأسهم بأكثر من 50٪ خلال أيام قليلة.

المخاطر التنظيمية والسياسية

تخضع صناعة البنوك لتنظيم صارم من قبل الحكومة، وتؤثر تغييرات السياسات مباشرة على الأرباح. على سبيل المثال، إذا طلبت الحكومة فجأة زيادة في نسب كفاية رأس المال، يجب على البنوك المخاطرة بانخفاض أسعار الأسهم لجمع الأموال. كما يتعين على البنوك الدولية تحمل المخاطر الجيوسياسية.

استراتيجيات التكيف:

• لا تضع كل أموالك في سهم بنك واحد دفعة واحدة
• مراجعة نسبة السعر إلى الأرباح وسعر الأرباح لممتلكاتك بانتظام، والنظر في تقليل القيمة إذا تجاوزت نسبة السعر إلى الأرباح 18 مرة أو انخفض معدل الأرباح إلى أقل من 4٪
• تخصيص 3-6 أشهر من أموال الطوارئ وعدم اقتراض المال للاستثمار في أسهم البنوك
• التوزيع الهجين، أسهم البنوك + صناعات أخرى، بنسبة لا تزيد عن 40٪ من المحفظة

الملخص: كيفية شراء أسهم البنوك، جملة واحدة واضحة

أسهم البنوك مناسبة للمستثمرين الباحثين عن تدفق نقدي مستقر. عند اختيار الأسهم، تذكر المعايير الثلاثة وهي “نسبة السعر إلى الأرباح أقل من 15 ضعفا، ومعدل أرباح يزيد عن 5٪، وأرباح مستقرة”، ثم اختر خطة تخصيص مناسبة وفقا لحجم رأس المال وتحملك للمخاطر - صناديق المؤشرات المتداولة، التخصيصات الثابتة المنتظمة أو التوزيعات الهجينة هي الاحتمالات.

أسهم البنوك التايوانية مثل تشانغيين ويوشان بنك تتمتع بتقلبات منخفضة وهي مناسبة للحيازة طويلة الأجل، بينما تمتلك أسهم الذهب مثل فوبون جولد وكاثاي باسيفيك جولد إمكانات نمو أكبر. تقييم أسهم البنوك الأمريكية (JPM، BAC) ليس مكلفا أيضا، كما أن التنويع الدولي خيار متاح.

الأهم هو أنه بغض النظر عن كيفية شرائك لأسهم البنوك، فهي مجرد الخطوة الأولى. بعد الشراء، يجب عليك مراجعة الأساسيات بانتظام، وتعديل موقفك في الوقت المناسب، وعدم التأثر بتقلبات قصيرة الأجل لكي تستفيد حقا من الأرباح وارتفاع سعر السهم. انطلق، 10,000 دولار يمكن أن تبدأ رحلة استثمارك في الأسهم البنكية.