هل جين ستريت هي الشرير الخفي وراء كارثة قيمة 40 مليار دولار التي أصابت تيرا؟

في تطور قد يعيد تشكيل الوعي بأحد أكثر إخفاقات العملات الرقمية شهرة، تم تقديم دعوى قضائية اتحادية في 23 فبراير 2026، تتهم شركة التداول الكمي Jane Street باستغلال المعلومات الداخلية لتسريع انخفاض قيمة العملة المستقرة UST التابعة لشركة Terra، مما ساهم في انهيار سوق بقيمة 40 مليار دولار. 😳 تسلسل الأحداث، وفقًا للدعوى وفقًا للدعوى (المقدمة في محكمة المقاطعة في مانهاتن، رقم القضية 1:26-cv-1504)، حصلت Jane Street على معلومات سرية حول التحركات الطارئة لشركة Terraform من خلال علاقات داخلية، بما في ذلك موظفون مثل Bryce Pratt وMichael Huang، بالإضافة إلى المؤسس المشارك Robert Granieri المذكور في الدعوى.

في 8 مايو 2022: قامت Terraform بسحب حوالي 150 مليون UST بشكل سري من Curve 3pool (الموقع الرئيسي للسيولة لـ UST إلى جانب USDC وUSDT و DAI). لم يتم الإعلان عن ذلك علنًا – كان ذلك آلية حماية داخلية لدعم سعر الصرف الثابت. بعد دقائق قليلة (أقل من 10 دقائق): يُقال إن محفظة مرتبطة بـ Jane Street نفذت أكبر عملية بيع لـ UST في تاريخ المجموعة – بيع 85 مليون UST. وتتهم الدعوى أن هذا البيع الجماعي، الذي تم مع علم مسبق بسحب السيولة، كان المحفز لانخفاض سعر UST تحت دولار واحد وأدى إلى دورة من الانهيار. وفقًا للملف، كان هذا البيع السريع نقطة انطلاق لانفصال سعر UST الثابت، مما أدى إلى “دوامة الموت” حيث زاد عرض LUNA بشكل كبير للحفاظ على التوازن، مما أدى في النهاية إلى أن تصبح كلا العملتين تقريبًا بلا قيمة.

الادعاءات بالخيانة والعلاقات الداخلية لا تقتصر الدعوى على معاملات بسيطة، بل تتهم شبكة تفاعلات معقدة أكثر. يُقال إن مسؤولي Jane Street، بمن فيهم المؤسس المشارك Robert Granieri وموظفون مثل Bryce Pratt وMichael Huang، شاركوا في مناقشات مع قيادة Terraform، بما في ذلك المؤسس Do Kwon. تضمنت هذه المفاوضات إبداء اهتمام بحزمة إنقاذ محتملة: يُقال إن Jane Street كانت تدرس ضخ ما بين 200 مليون إلى 500 مليون دولار من خلال شراء LUNA أو احتياطيات البيتكوين بأسعار مخفضة. تظهر محادثات المجموعات والمراسلات المذكورة في الدعوى أن Jane Street كانت تتصور نفسها كطرف محتمل للإنقاذ، ومن ثم حصلت على حق الوصول إلى معلومات حساسة. بدلاً من ذلك، تدعي الدعوى أن الشركة استخدمت هذه المعلومات السرية “لتسبق” السوق — ببيع حصصها قبل أن ينهار السوق تمامًا. تشمل الادعاءات انتهاك قوانين الأوراق المالية والسلع، الاحتيال، والثراء غير المشروع، مع طلب Snyder استرداد الأرباح، وتعويض الأضرار، ومحاكمة أمام هيئة محلفين. رد Jane Street: “لا أساس له” و"يائس" نفت Jane Street بشدة هذه الادعاءات. في بيان صدر بعد تقديم الدعوى مباشرة، وصف متحدث باسم الشركة الدعوى بأنها “محاولة يائسة من كيان مفلس لنهب الأموال من خلال ادعاءات لا أساس لها”. وأكد أن معاملاتهم هي أنشطة سوق قانونية، وأن أي تفاعل مع Terraform هو استكشافي وغير ملزم. هذه ليست الدعوى القانونية الأولى ضد شركات التداول بعد انهيار البورصة؛ ففي عام 2025، تم رفع دعوى مماثلة ضد Jump Trading، مما يعكس جهودًا مستمرة لمساءلة المسؤولين عن انهيار Terra. آثار أوسع على العملات الرقمية والتمويل التقليدي نظرًا لتقديمها في سياق إجراءات الإفلاس التي تمر بها Terraform، قد تتيح الدعوى تعويضات للدائنين إذا نجحت. والأهم من ذلك، أنها تبرز التوترات بين الجهات المشاركة في التمويل التقليدي (TradFi)، مثل Jane Street، وهي قوة في التداول الكمي، وعالم DeFi الناشئ. يعتقد الخبراء أن فشل Terra نجم عن عدة عوامل: هشاشة التصميم الخوارزمي، وعدم استدامة عائد 20% على بروتوكول Anchor، وتقلبات السوق الأوسع. ومع ذلك، إذا ثبتت صحة هذه الادعاءات، فقد تؤدي إلى تنظيمات أكثر صرامة للتداول الداخلي في سوق العملات الرقمية، حيث لا تزال الحدود بين المعلومات العامة والخاصة غير واضحة. حتى 24 فبراير 2026، لا تزال الدعوى في مراحلها الأولى، ولم يُتوقع إصدار حكم فوري. أعادت هذه القضية إحياء النقاشات من “شتاء العملات الرقمية” عام 2022، وهو فترة شهدت العديد من الإخفاقات المتتالية، بما في ذلك Three Arrows Capital و FTX. بالنسبة للمستثمرين الذين لا زالوا يحتفظون بـ LUNA Classic (LUNC) أو يتابعون تعافي العملات الرقمية، قد تشير هذه التطورات إلى أرباح غير متوقعة، أو تكون مجرد فصل آخر في قصة المساءلة الطويلة. 👀