أسهم المستشفيات في عام 2569: أيها تستحق المتابعة للمستثمرين على المدى الطويل

اختيار الاستثمار في أسهم المستشفيات يُعتبر قرارًا ذا احتمالية عالية للأشخاص الباحثين عن دخل ثابت وموثوق على المدى الطويل. في الوقت نفسه، تراقب أسهم المستشفيات عن كثب من قبل المستثمرين بسبب الدور المهم للمؤسسات الصحية على الاقتصاد والمجتمع. على الرغم من أن عام 2568 قد شهد تراجعًا في بعض الأحيان في أداء هذه الأسهم، إلا أن هناك أسهمًا رائدة لا تزال تحافظ على موثوقيتها وإمكاناتها في النمو المستمر.

لماذا يزداد الاهتمام باستثمار أسهم المستشفيات

تُعرف أسهم المستشفيات في عالم المستثمرين بأنها “أسهم دفاعية” أو أسهم ذات طابع دفاعي، مما يعني أن هذا النشاط التجاري يتميز بثبات نسبياً ولا يعتمد بشكل كبير على الحالة الاقتصادية العامة.

الأنشطة ذات الدخل الثابت تعتبر نقطة قوة لهذه الأسهم، لأنه عند إنشاء المستشفى وتطوير مرافقه، يبدأ في توليد تدفقات نقدية مستمرة من تقديم الخدمات للمرضى، على عكس أنشطة أخرى مثل العقارات التي تتطلب بناء مستمر.

المخاطر المنخفضة، حيث لا تتراجع بشكل سريع عند حدوث تقلبات في سوق الأسهم، وفي الوقت ذاته، عندما يكون السوق في ازدهار، لا ترتفع أسهم المستشفيات بنفس الوتيرة، بل توفر عائدات مستقرة وآمنة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة عدد السكان كبار السن وظهور أمراض جديدة يدفعان الطلب على الخدمات الطبية، مما يخلق فرص نمو مثيرة للمستثمرين على المدى الطويل.

كيف يتم تحليل واختيار أسهم المستشفيات المناسبة

قبل أن يقرر المستثمر الاستثمار في أي من أسهم المستشفيات، ينبغي عليه فهم طرق التحليل الصحيحة.

نوع العملاء الذي يركز عليه كل مستشفى مهم جدًا. بعض المستشفيات تتخصص في استقبال المرضى من الخارج والسياحة العلاجية، بينما تركز أخرى على السوق المحلية والأشخاص المؤمن عليهم. هذا يؤثر على استقرار الإيرادات واستجابتها للظروف الاقتصادية. على سبيل المثال، إذا كان المستشفى يركز على المرضى من أوروبا، فيجب متابعة الحالة الاقتصادية في تلك المنطقة.

نسبة P/E (السعر إلى الأرباح) تعبر عن قيمة الاستثمار، حيث تقارن سعر السهم بالأرباح لكل سهم. P/E العالي قد يدل على توقعات عالية للنمو، بينما P/E المنخفض قد يشير إلى مخاطر أقل أو سعر أقل للسهم.

نسبة ROE (العائد على حقوق الملكية) تقيس كفاءة الشركة في استخدام رأس مال المساهمين. ROE العالي يدل على قدرة الشركة على تحقيق أرباح بكفاءة من رأس المال المستثمر، وهو مؤشر على جودة الأعمال.

استراتيجية النمو للمستشفى تختلف، فبعضها يركز على الاندماج والاستحواذ، والبعض الآخر يوسع فروعه في المناطق ذات الإمكانات، وأخرى تركز على التخصصات الدقيقة. على المستثمر أن يفهم أي استراتيجية تتوافق مع أهدافه الاستثمارية.

7 شركات بارزة في صناعة الصحة: معلومات وتحليل

1. شركة بانكوك دوتسيت ووتشاري (BDMS)

تعد BDMS رائدة في تقديم خدمات صحية على مستوى المنطقة، مع شبكة من المستشفيات ومراكز طبية موزعة في لاوس ومنغوليا وميانمار. تأسست منذ عام 2518، وتستقبل أكثر من 5500 مريض خارجي يوميًا.

تخطط الشركة لتوسيع قاعدة العملاء الأجانب وزيادة عدد الأسرة، بالإضافة إلى إنشاء مراكز طبية تخصصية جديدة، مما يتوقع أن يدعم النمو المستمر للأداء المالي على المدى المتوسط والطويل.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 319,430
🔸 السعر الحالي (بات): 20.00
🔸 صافي الربح لعام 2025 (مليون بات): 16,100 - 16,300
🔸 ROE: 16.8%
🔸 P/E (مرات): 19.5
🔸 نسبة الإيرادات: شبكة المستشفيات المحلية + الدولية

2. مستشفى بำรุงราษฎร์ (มหาชน) - BH

يعد BH من المستشفيات الخاصة الرائدة، حيث بدأ تقديم خدماته منذ عام 2527، ويعد من أكبر مقدمي الخدمات للمؤمن عليهم في نظام التأمين الاجتماعي. من أبرز مميزاته هو قاعدة العملاء الأجانب العالية، مما يعكس قدرته على استيعاب السياحة الطبية.

تخطط الشركة لإعادة هيكلة خدماتها وتوسيع مساحتها لاستيعاب المزيد من المرضى، تماشيًا مع الطلب المتزايد على خدمات الرعاية الصحية عالية الجودة.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 135,060
🔸 السعر الحالي (بات): 167.50
🔸 صافي الربح لعام 2025 (مليون بات): 7,400
🔸 ROE: 31.9%
🔸 P/E (مرات): 19.3
🔸 نسبة الإيرادات: نسبة المرضى الأجانب أعلى من المحليين

3. شركة بانكوك تشين هوسبيتال (BCH)

تعتبر BCH من المستشفيات الخاصة الرائدة، وتأسست عام 2512، وتضم 15 مستشفى وعيادتين في بانكوك والمناطق المجاورة وميانمار. قامت شركة كرونغثري بترقية توصيتها للسهم إلى “شراء” من “احتفاظ”، مع توقع نمو الأرباح الصافية لعام 2568 بنسبة 23% مقارنة بالعام السابق.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 25,190
🔸 السعر الحالي (بات): 10.20
🔸 صافي الربح لعام 2025 (مليون بات): 1,300 - 1,400
🔸 ROE: 11-12%
🔸 P/E (مرات): 19.7
🔸 نسبة الإيرادات: المرضى التايلانديون والتأمين الاجتماعي

4. مستشفى رامคำแหง (มหาชน) - RAM

رامคำแหง هو مستشفى خاص من المستوى الثالث، مشهور بمعالجة الأمراض التخصصية، خاصة القلب والدماغ والعظام والجراحة المتقدمة. تأسس عام 2519، ويقع في منطقة ذات كثافة سكانية عالية.

يتميز RAM بقاعدة مرضى نقدية وتأمين صحي، بالإضافة إلى علاج الأمراض المعقدة ذات الهوامش العالية، مما يضمن استقرار الأداء المالي على المدى الطويل.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 21,720
🔸 السعر الحالي (بات/السهم): 18.20
🔸 نطاق السعر خلال 52 أسبوعًا: 16.60 – 22.90
🔸 ROE: 3.38%
🔸 P/E (مرات): 33.41
🔸 نسبة الإيرادات: IPD 60–70% / OPD 25–35%

5. شركة مستشفى วิภาวดี (VIBHA)

شركة วิภาวดี تعمل في مجال المستشفيات العامة، تأسست عام 2519، وتهدف إلى جعل الرعاية الصحية متاحة للجميع. تتوقع الشركة نموًا واضحًا في الأداء المالي لعام 2568 مع زيادة عدد الأسرة وتوسيع الأعمال الجديدة.

نصحت شركة Yuan Da بالشراء، مع هدف سعر 2.74 بات.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 18,470
🔸 السعر الحالي (بات): 1.88
🔸 صافي الربح لعام 2025 (مليون بات): 778.31
🔸 ROE: 8.49%
🔸 P/E (مرات): 47.6
🔸 نسبة الإيرادات: OPD 45% / IPD 55%

6. โรงพยาบาลจุฬารัตน์ (มหาชน) - CHG

تأسس CHG عام 2529، برأس مال مسجل 1100 مليون بات، ويضم 12 شركة تابعة و15 فرعًا من المستشفيات والعيادات. يخطط التوسع وزيادة عدد الأسرة لمواجهة الطلب المتزايد على الخدمات الطبية في المناطق ذات النمو الاقتصادي.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 17,270
🔸 السعر الحالي (بات): 1.50
🔸 صافي الربح لعام 2025 (مليون بات): 20 - 40
🔸 ROE: 10.23%
🔸 P/E (مرات): 21.7
🔸 نسبة الإيرادات: المرضى النقديين 65-70%

7. บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9)

شركة PR9 تهدف لأن تكون مركزًا متقدمًا للرعاية الصحية الحديثة، وتأسست عام 2532، وتقدم خدماتها بشكل رئيسي للسكان المحليين، مع استقبال مرضى من الصين، ميانمار، لاوس، وكمبوديا.

استثمرت في معدات طبية حديثة، وطورت منصة رقمية باسم 9 CARE لتعزيز تجربة المرضى.

🔸 القيمة السوقية (مليون بات): 14,940
🔸 السعر الحالي (بات): 18.7 - 18.9
🔸 صافي الربح لعام 2025 (مليون بات): 520 - 560
🔸 ROE: 14%
🔸 P/E (مرات): 18.4
🔸 نسبة الإيرادات: OPD / IPD

مقارنة بين الأسهم الرئيسية في سوق المستشفيات

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้หุ้นกลุ่มนี้เป็นตัวเลือกเชื่อถือได้

ฐานะทางการเงินที่มั่นคง

หุ้นโรงพยาบาลมีแนวโน้มสร้างกระแสเงินสดที่เสถียร เมื่อลงทุนแล้วประสบความสำเร็จ ธุรกิจจะสร้างรายได้ต่อเนื่อง แตกต่างจากธุรกิจอื่นที่อาจต้องลงทุนซ้ำบ่อยครั้ง

ความเชื่อมั่นของผู้บริหาร

นักลงทุนหลายคนเลือกลงทุนในหุ้นโรงพยาบาลเพราะเข้าใจธุรกิจ ตัดสินใจง่ายขึ้น และมีข้อมูลชัดเจน เนื่องจากการดำเนินงานของโรงพยาบาลเป็นธุรกิจที่เข้าใจง่ายเมื่อเทียบกับเทคโนโลยี

ความต้องการในประชากร

การเพิ่มขึ้นของประชากรสูงวัย ความต้องการบริการทางการแพทย์คุณภาพสูง การเกิดโรคใหม่ๆ และแนวโน้มการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ ล้วนเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการบริการทางการแพทย์ ซึ่งนำไปสู่โอกาสเติบโตในระยะยาวของธุรกิจโรงพยาบาล

เสถียรภาพในช่วงผันผวน

ธุรกิจโรงพยาบาลมักรักษาความสามารถในการทำกำไรได้แม้ในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว เนื่องจากการดูแลสุขภาพเป็นสิ่งจำเป็น ไม่ขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจ ทำให้หุ้นกลุ่มนี้เป็นตัวเลือกปลอดภัยในพอร์ตระยะยาว

วิธีเลือกซื้อหุ้นโรงพยาบาลที่เหมาะสม

ศึกษาข้อมูลพื้นฐาน

ก่อนลงทุน ควรศึกษารายละเอียดของโรงพยาบาล เช่น คุณภาพบริการ รายได้ ค่าใช้จ่าย และนโยบายสาธารณสุขที่มีผลต่อการดำเนินงาน

วิเคราะห์ความสามารถทางการเงิน

ตรวจสอบงบการเงิน รายการรายได้ ค่าใช้จ่าย และข้อมูลสำคัญอื่นๆ เพื่อประเมินสุขภาพทางการเงินของบริษัทอย่างแม่นยำ

เข้าใจโครงสร้างองค์กร

รู้จักโครงสร้างการบริหารและแผนธุรกิจของโรงพยาบาล ระบบบริหารที่ดีสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุน

ติดตามแนวโน้มราคาหุ้น

รวบรวมข้อมูลประวัติราคา ข่าวสาร และปัจจัยทางการเงินที่ส่งผลต่อราคา เพื่อการตัดสินใจลงทุนอย่างมั่นใจ

รับคำปรึกษาจากผู้เชี่ยวชาญ

หากไม่มีความเชี่ยวชาญ ควรปรึกษานักวิเคราะห์หุ้นที่มีประสบการณ์ในอุตสาหกรรมสุขภาพ เพื่อคำแนะนำที่เป็นประโยชน์

ลงทุนระยะยาว

เพื่อผลตอบแทนสูงสุด ควรมองเป็นการลงทุนระยะยาว เพราะธุรกิจนี้มีรายได้และเสถียรภาพสูง เมื่อเวลาผ่านไป ผลรวมจากเงินปันผลและการเติบโตของราคาหุ้นจะสร้างผลตอบแทนที่น่าพอใจ

สรุป

สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีรายได้สม่ำเสมอและเหมาะสำหรับการสร้างความมั่งคั่งในพอร์ต การลงทุนในหุ้นโรงพยาบาล 7 ตัวที่กล่าวมานั้น ล้วนมีศักยภาพและเป็นตัวเลือกที่คุ้มค่า หากเน้นกลุ่มลูกค้าต่างชาติเป็นหลัก หุ้นใหญ่เช่น BDMS และ BH น่าจะตอบโจทย์มากที่สุด ในขณะที่ถ้าสนใจความเชี่ยวชาญเฉพาะทางและโอกาสขยายตัว โรงพยาบาลขนาดกลางเช่น BCH, CHG, และ PR9 ก็เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจเช่นกัน

แนะนำให้ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง เพราะเมื่อคุณเลือกถือหุ้นแล้ว ควรศึกษาข้อมูลพื้นฐาน รายงานการเงิน และข่าวสารอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้แน่ใจว่าการลงทุนยังคงสอดคล้องกับเป้าหมายและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ เนื่องจากหุ้นกลุ่มนี้เป็นเสมือนเสริมความมั่นคงให้พอร์ตการลงทุนในระยะยาว จึงควรพิจารณาและวางแผนการลงทุนด้วยความรอบคอบ