نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير! انتبه! تزايد "الانقسامات الداخلية" في الاحتياطي الفيدرالي

الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي تتصاعد.

في يوم الأربعاء، 18 فبراير، أغلق مؤشر الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى على ارتفاع جماعي، حيث ارتفع مؤشر داو جونز 129.47 نقطة، بنسبة 0.26%، ليصل إلى 49662.66 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك 175.25 نقطة، بنسبة 0.78%، ليصل إلى 22753.63 نقطة؛ وارتفع مؤشر S&P 500 38.09 نقطة، بنسبة 0.56%، ليصل إلى 6881.31 نقطة.

وفي ذات اليوم (فجر 19 فبراير بتوقيت بكين)، أصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير. وأظهر المحضر وجود انقسامات واضحة بين المسؤولين بشأن مستقبل أسعار الفائدة، حيث تذبذبوا بين كبح التضخم ودعم سوق العمل. من بين الحاضرين، أشار العديد من المسؤولين إلى أنه إذا انخفض التضخم كما هو متوقع، فربما يكون من المناسب خفض أسعار الفائدة بشكل إضافي. بينما اتخذ بعض المسؤولين موقفًا حذرًا تجاه خفض الفائدة أكثر. ومن الجدير بالذكر أن المحضر أشار لأول مرة إلى مناقشة بعض المسؤولين لاحتمالية رفع أسعار الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الولايات المتحدة أن هناك احتمالية لاستخدام القوة ضد إيران، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط العالمية.

نشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

يوضح محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أن المشاركين وافقوا بشكل عام على قرار إبقاء سعر الفائدة الرئيسي بين 3.5% و3.75%. ومع ذلك، اختلف المسؤولون بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.

ويظهر المحضر أن “تقريبًا جميع” مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وافقوا على قرار تثبيت سعر الفائدة، معتبرين أن ذلك هو وسيلة لتقييم الحالة الاقتصادية بعد خفض 75 نقطة أساس العام الماضي. ومع ذلك، صوت اثنان من أعضاء مجلس الإدارة، ستيفن ميلان وكريستوفر وولر، ضد القرار، وفضلا خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

كما أن هناك انقسامات بين المسؤولين بشأن الخطوة التالية المحتملة. ويشير المحضر إلى أن بعض الحاضرين قالوا إنه إذا تراجع التضخم كما هو متوقع، فقد يكون من المناسب خفض هدف سعر الفائدة الفيدرالي بشكل إضافي. واعتبر بعض المشاركين أنه خلال انتظار البيانات الجديدة عن التضخم والاقتصاد، يجب أن يتوقف رفع أو خفض الفائدة لفترة، وأنه قبل أن يتضح أن “التضخم عاد إلى المسار الصحيح”، قد لا يكون من المناسب خفض الفائدة على الإطلاق. وأشار بعض المسؤولين إلى أنه لا ينبغي استبعاد احتمال رفع الفائدة مرة أخرى، مع رغبتهم في أن يعكس البيان الختامي ذلك بشكل أكثر وضوحًا، بحيث يظهر أن قرار سعر الفائدة يمكن أن يكون باتجاهين.

وفيما يخص توقعات التضخم، يتوقع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن يتجه التضخم نحو 2%، لكن وتيرة الانخفاض وتوقيته لا تزال غير مؤكدة. قد يبدأ تأثير الرسوم الجمركية على أسعار السلع الأساسية في التراجع هذا العام. وحذر معظم المسؤولين من أن التقدم نحو هدف التضخم البالغ 2% قد يكون أبطأ وأقل توازنًا مما هو متوقع، وأن مخاطر استمرار التضخم فوق الهدف لا يمكن تجاهلها. كما اقترح بعض المسؤولين أن الضغوط المستمرة على الطلب قد تبقي التضخم مرتفعًا.

ويختتم المحضر أن النقاش في اجتماع يناير كان يميل إلى السياسات المتشددة، حيث صوت المسؤولون على إبقاء سعر الفائدة عند النطاق الحالي 3.50% - 3.75%، مع احتمال استمرار ذلك لفترة. ويتوقع المستثمرون أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على سياسته الحالية حتى اجتماع 16-17 يونيو، مع توقع خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعي سبتمبر ويناير.

وبحسب أحدث بيانات “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” من CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس هي 5.9%، مع احتمال إبقاءها ثابتة بنسبة 94.1%. وفي أبريل، احتمالية خفض 25 نقطة أساس مجتمعة هي 20.5%، مع احتمال إبقاءها ثابتة بنسبة 78.5%، واحتمالية خفض 50 نقطة أساس هي 1.0%. وفي يونيو، احتمالية خفض 25 نقطة أساس هي 49.8%.

وفي سوق أخرى، مع استيعاب وول ستريت آخر التطورات بين الولايات المتحدة وإيران، قفزت أسعار النفط. وقال نائب الرئيس الأمريكي JD Vance يوم الثلاثاء إن إيران لم ترد على الخطوط الحمراء الأمريكية في مفاوضات النووي هذا الأسبوع، وأن العمل العسكري لا يزال ممكنًا.

وقد شهدت وول ستريت يومًا هادئًا من حيث التداول، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية ارتفاعات طفيفة. وتراجعت قطاعات البرمجيات، التي كانت تحت ضغط بسبب مخاوف من تأثيرات الذكاء الاصطناعي الثورية، خلال اليوم.

دخول جوجل مجال إنشاء الموسيقى باستخدام الذكاء الاصطناعي

وفي القطاعات، ارتفع مؤشر S&P 500 لثمانية قطاعات وتراجع ثلاثة. تصدرت قطاعات الطاقة والسلع غير الأساسية الارتفاعات بنسبة 2.00% و1.00% على التوالي، بينما تراجعت قطاعات المرافق والعقارات بنسبة 1.70% و1.45% على التوالي.

أما الأسهم التكنولوجية الكبرى، فكانت معظمها مرتفعة. ارتفعت أسهم أسمك بأكثر من 3%، وزادت أمازون، إنفيديا، أوراكل، نتفليكس بأكثر من 1%. وارتفعت أسهم مايكروسوفت، ميتا، جوجل، كوالكوم، برودكوم، أبل، وتيسلا بشكل طفيف، بينما انخفضت أسهم TSMC بشكل طفيف، وتراجعت أسهم وورويك وسينتل بأكثر من 1%، وانخفضت أسهم بوينج بأكثر من 2%.

ارتفعت أسهم إنفيديا بنسبة 1.6%، وأعلنت ميتا بلاتفورمز أنها ستستخدم ملايين من شرائح إنفيديا في مراكز بياناتها.

أما أمازون، فارتفعت بنسبة 1.8%، بعد أن أظهرت وثائق تنظيمية أن المستثمر الشهير بيل أكرمان زاد حصته في شركة التجارة الإلكترونية بنسبة 65% في الربع الرابع من 2025، مما جعلها ثالث أكبر حيازة في صندوقه “بيرشنج سكوير”. وكانت أمازون قد شهدت تراجعًا مستمرًا لمدة 9 أيام تداول، حيث انخفضت قيمتها السوقية بنحو 18% خلال أربعة أيام من الثلاثاء إلى الجمعة الماضية، وهو أسوأ تراجع منذ 2006، حيث فقدت أكثر من 450 مليار دولار، بسبب شكوك المستثمرين حول قيمة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

وشهدت شركة مِجروفك تكنولوجيا ارتفاعًا بنسبة 5.3%، بعد أن ذكرت تقارير أن مدير صندوق التحوط الشهير ديفيد توبير (David Tepper) زاد من حصته في شركة تصنيع الرقائق.

وارتفعت أسهم جوجل A بنسبة 0.43%، وبلغت قيمة التداول 4.762 مليار دولار. وتعمل جوجل وأبل على إدخال ميزات الذكاء الاصطناعي الموسيقي في تطبيقاتهما الأساسية للمستهلكين، مما يبرز دخول أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الاستخدامات السائدة. وقالت جوجل في مدونة يوم الأربعاء إن مساعد Gemini للذكاء الاصطناعي يمكنه الآن إنشاء مقاطع موسيقية مدتها 30 ثانية استنادًا إلى النصوص، الصور، أو الفيديوهات التي يرفعها المستخدمون، باستخدام أحدث نماذج Google DeepMind، Lyria 3. يمكنه أيضًا إنشاء كلمات مخصصة أو موسيقى خالصة، وسيكون متاحًا للمستخدمين فوق 18 عامًا ويدعم عدة لغات. وأوضحت جوجل أن الميزة الجديدة ستُطلق أولًا على نسخة سطح المكتب من Gemini، وستتوفر خلال الأيام القادمة على تطبيقات الهاتف المحمول. كما أعلنت أن نموذج الصور الشهير Nano Banana سيُستخدم لإنشاء أغلفة مخصصة للأعمال الموسيقية، مع إضافة تأثيرات بصرية عند مشاركة روابط الأغاني.

أما الأسهم المالية، فكانت معظمها مرتفعة. ارتفعت أسهم مورغان ستانلي، تشاين، يو بي إس، بأكثر من 2%. وارتفعت أسهم غولدمان ساكس، بلاك روك، باركليز، فيرست كابيتال فنانشال، وول ستريت، بنك أوف أمريكا، ماستركارد، فيزا، وديون أخرى بأكثر من 1%. وارتفعت بشكل طفيف أسهم البنوك الإقليمية، دويتشه بنك، ميتلايف، بنك نيويورك ميلون، جي بي مورغان، أمريكان إكسبريس، إيه آند تي، فيزا، مع تراجع طفيف في شركات التأمين مثل ترايفر، هارتفورد، وميتسوبيشي، مع انخفاضات بأكثر من 1%.

وفي قطاع الطاقة، ارتفعت الأسهم بشكل رئيسي، حيث زادت شركة أرامكو الأمريكية بنسبة تتجاوز 7%، وارتفعت شركة أباتشي بنسبة 4%، وسنلبكس، إكسون موبيل بأكثر من 3%. وارتفعت شركات النفط الكبرى مثل بريتيش بتروليوم، ويسترن أويل، وشل، وكوفيا، وإمبريال بتروليوم بأكثر من 2%. وارتفعت شركات شيفرون، برازيل بتروليوم بأكثر من 1%. وانخفضت شركة ديوك إنرجي بأكثر من 1%.

أما الأسهم الصينية، فكانت متباينة، حيث انخفض مؤشر الصين للذهب في ناسداك (HXC) بنسبة 0.04%. وارتفعت شركة فوتو بنسبة أكثر من 2%، وزادت شركات Pinduoduo، وNew Oriental، بأكثر من 1%. وارتفعت شركات Ctrip، Bilibili، Baidu، JD، Alibaba، وNetEase بشكل طفيف، بينما انخفضت شركات Xpeng، NIO، Tencent Music، Li Auto، iQiyi، Tiger Securities، وVipshop بأكثر من 1%، وانخفضت Kingsoft Cloud بأكثر من 3%، وHuya بأكثر من 4%.