انخفاض بيتكوين دون مستوى 65,000 دولار: عدم اليقين في الرسوم الجمركية يثير ذعرًا شديدًا في السوق، والاستراتيجية قصيرة الأجل تركز على الدفاع

نظرة عامة على السوق: تراجع شامل، وزيادة في مشاعر الذعر

في ظهر يوم 23 فبراير 2026، تعرض سوق العملات المشفرة لضربة قوية. انخفض سعر البيتكوين بشكل حاد، متجاوزًا مستوى الدعم الرئيسي عند 65,000 دولار، وبلغ أدنى مستوى له عند 64,232.8 دولار، مسجلًا انخفاضًا بأكثر من 5% خلال 24 ساعة. شهدت العملات المشفرة الرئيسية مثل إيثريوم وXRP وBNB انخفاضات تتجاوز 6%، وSolana أكثر من 8%. بشكل عام، السوق يظهر تراجعًا عامًا، وانخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 4.7%، متجاوزة عتبة 2.3 تريليون دولار.

مشاعر السوق متشائمة للغاية، حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 5-6، في حالة "ذعر شديد". خسائر سوق المشتقات كانت كبيرة، حيث تم تصفية أكثر من 130,000 شخص خلال الـ 24 ساعة الماضية، بمجموع تصفية بلغ 4.58 مليار دولار، مع أن نسبة تصفية المراكز الطويلة تتجاوز 90%.

تحليل العوامل الأساسية: عدم اليقين الكلي يهيمن على السوق

سياسات الرسوم الجمركية الأمريكية تتغير بشكل متكرر: الأسبوع الماضي، قضت المحكمة العليا الأمريكية بإلغاء قرار ترامب باستخدام صلاحيات الطوارئ لفرض الرسوم الجمركية، لكن الحكومة الأمريكية أعلنت لاحقًا رفع الرسوم الجمركية من 10% إلى 15%، وسيبدأ تطبيق الخطة الجديدة في 24 فبراير. هذا الصراع على السياسات أدى إلى فقدان الاتجاه في السوق، وتعرض سردية البيتكوين كـ"ذهب رقمي" كملاذ آمن لاختبار شديد.

بيانات التضخم تتجاوز التوقعات: ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 3% على أساس سنوي في ديسمبر، متجاوزًا توقعات السوق، وارتفع بنسبة 0.4% على أساس شهري، مسجلًا أكبر ارتفاع خلال عام تقريبًا. في الوقت نفسه، بلغ الناتج المحلي الإجمالي الفعلي للربع الرابع من عام 2025 معدل نمو سنوي بمقدار 1.4%، وهو أقل بكثير من التوقعات عند 2.8%. تشير هذه البيانات إلى أن عملية تراجع التضخم في الولايات المتحدة تواجه عوائق، وأن زخم التعافي الاقتصادي يتراجع، مما يخفف من توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

تدهور السيولة بشكل مستمر: قامت شركة التعدين بيتديير بتصفية جميع ممتلكاتها من البيتكوين البالغ عددها 943، والآن لا تمتلك أي منها. شهد صندوق البيتكوين الأمريكي ETF تدفقات صافية خارجة بقيمة تقارب 12 مليار دولار خلال الثلاثة أشهر الماضية، ولم يتحسن وضع التدفقات بشكل جوهري. كما انخفضت احتياطيات العملات المستقرة في البورصات بنسبة 14% خلال ثلاثة أشهر، مما يعكس ضعف القدرة الشرائية في السوق.

التحليل الفني: الدعم الرئيسي يواجه اختبارًا حاسمًا

البيتكوين الآن في قناة هبوط واضحة، والنمط الفني ضعيف. على مستوى الرسم اليومي، انخفض السعر دون جميع المتوسطات الرئيسية، والنظام المتوسطات في ترتيب هبوطي. كان مستوى 65,000 دولار سابقًا دعمًا نفسيًا رئيسيًا، ولكن بعد كسره، فإن 60,000 دولار ستصبح المنطقة التالية للدعم المهم.

على مستوى الأربع ساعات، يظهر أن البيتكوين يتذبذب بين 67,000 و68,200 دولار قبل أن يختار الاختراق نحو الأسفل، مع استمرار ضعف حجم التداول، مما يدل على نقص قوة المشترين. مؤشر القوة النسبية (RSI) في المنطقة المحايدة، لا يوجد طلب مفرط للشراء أو ضغط مفرط للبيع، والسوق في مفترق طرق لاتخاذ قرار الاتجاه.

سلوك إيثريوم أضعف، حيث يتشكل دعم ضعيف حول 1,940 دولار، لكن الانتعاش ضعيف. إذا لم يتمكن من الحفاظ على دعم 1,935 دولار، فسيواصل الانخفاض نحو 1,900 دولار أو حتى 1,890 دولار.

استراتيجية التداول: الاتجاه هبوطي مع السيطرة على المخاطر

نظرًا لوضع السوق الحالي الذي يتسم بـ"تفاعل سلبي كلي، وضعف فني، وقلة حجم التداول"، فإن المبدأ الأساسي في التداول هو "التحكم في حجم المركز، والاتجاه هبوطي، وتطبيق وقف خسارة صارم، ورفض الشراء عند القاع".

استراتيجية ثابتة (تناسب معظم المستثمرين):

بيتكوين: يمكن فتح مراكز بيع خفيفة عند الارتداد إلى نطاق 67,600-67,800 دولار، مع تحديد حجم المركز بنسبة لا تتجاوز 8%، ووضع وقف الخسارة عند 68,500 دولار. الهدف هو 67,000 دولار، وإذا تم كسره، يمكن تقليل المركز بشكل تدريجي لمتابعة البيع حتى 66,500 دولار.

إيثريوم: يمكن فتح مراكز بيع خفيفة عند الارتداد إلى نطاق 1,955-1,960 دولار، مع تحديد حجم المركز بنسبة لا تتجاوز 8%، ووضع وقف الخسارة عند 1,980 دولار. الهدف هو 1,935 دولار، وإذا تم كسره، يمكن الاحتفاظ بالمركز لمزيد من الانخفاض إلى 1,920 دولار.

استراتيجية متقدمة (للمتداولين ذوي الخبرة فقط):

داخل نطاق التذبذب الضيق، يمكن البيع والشراء بشكل متكرر، مع ضرورة التحكم في حجم المركز بنسبة لا تتجاوز 5%، وعدم الاحتفاظ بالمركز لأكثر من ساعة، ومنع التداول الليلي. يمكن تداول البيتكوين بين 67,000 و67,800 دولار، وإيثريوم بين 1,935 و1,960 دولار.

نقاط السيطرة على المخاطر:

- يجب وضع وقف خسارة على جميع الأوامر، ويجب الالتزام به وعدم تعديله أو إلغائه بشكل عشوائي.
- رفض تمامًا التفكير في الشراء عند القاع، حيث لا توجد إشارات واضحة للانعكاس، والمخاطر أعلى بكثير عند الشراء في القيعان مقارنة بالبيع.
- متابعة تطورات سياسات الرسوم الجمركية وأداء سوق الأسهم الأمريكية، وإذا حدثت أخبار سلبية مفاجئة تؤدي إلى كسر سريع للسوق، يجب إغلاق جميع المراكز فورًا.
- التحكم في مضاعفات الرافعة المالية بحيث لا تتجاوز 5 أضعاف، لتجنب مخاطر التصفية الناتجة عن تدهور السوق.

توقعات السوق والنقاط الرئيسية

على المدى القصير، من المرجح أن يواصل البيتكوين اختبار مستوى 60,000 دولار. وإذا تم كسره بشكل فعال، فقد يبدأ موجة تصحيح جديدة، مع أهداف أدنى بين 58,000 و60,000 دولار. وإذا ارتفعت الأسعار، فإن الثيران بحاجة إلى إعادة اختراق 70,000 دولار لعكس سرد السوق.

من الجدير بالذكر أن السوق يظهر انحرافًا كلاسيكيًا بين "ذعر المتداولين الأفراد وجشع المؤسسات". سجل صندوق البيتكوين ETF تدفقات صافية بقيمة 88 مليون دولار في 20 فبراير، مع استمرار زيادة استثمارات بلاك روك وفيديرا. هذا الانحراف غالبًا ما يشير إلى تكوين قاع متوسط المدى، لكنه يتطلب انتظار محفز واضح.

المتابعة المستقبلية يجب أن تركز على: تصريحات السياسة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، تدفقات أموال صندوق البيتكوين ETF في سوق الأسهم الأمريكية، تغييرات تنظيم العملات الرقمية في مختلف الدول، واختراق مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية للبيتكوين. في ظل حالة الذعر الشديد الحالية، فإن الصبر، والتحكم في المخاطر، وانتظار إشارات واضحة هو الخيار الأكثر حكمة.