مدير الصندوق يبيع ثمانين ألف وحدة من صندوق VCLT في عملية بقيمة ملايين الدولارات

أنهت شركة Silphium Asset Management Ltd خروجها الكامل من صندوق Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF في أواخر يناير 2026، حيث قامت ببيع ثمانين ألف سهم بقيمة تقريبية تبلغ 6.21 مليون دولار. تم الكشف عن هذه الصفقة عبر ملف SEC في 27 يناير 2026، مما يمثل تحولًا كبيرًا في محفظة الشركة الاستثمارية التي تتخذ من لندن مقرًا لها ويبرز تغير المزاج داخل مجال إدارة الأصول ذات الدخل الثابت.

حجم الصفقة وتأثير السوق

قام صندوق الاستثمار بالتخلي عن جميع الوحدات الثمانين ألف من VCLT خلال الربع الرابع من عام 2025، مع تقدير قيمة البيع عند 6.21 مليون دولار استنادًا إلى متوسط الأسعار الربعية. ويمثل هذا التخلي عن الأصول 2.63% من الأصول التي يمكن الإبلاغ عنها في تقرير 13F الخاص بـ Silphium، مما يشير إلى تعديل مهم في المحفظة بدلاً من عملية تقليص بسيطة.

قبل التصفية، كانت حصة VCLT تمثل 1.8% من أصول الصندوق في الربع السابق. وأدى التخلص الكامل من هذا الحيازة إلى ترك الصندوق بدون أي أسهم على السجلات، مما يعكس قرارًا متعمدًا من الصندوق لإعادة توجيه رأس المال بعيدًا عن السندات الشركات طويلة الأجل خلال هذه الفترة. اعتبارًا من 26 يناير 2026، كانت أسهم VCLT تتداول عند 76.84 دولار، بانخفاض 3.34% عن ذروتها خلال 52 أسبوعًا.

إعادة تموضع المحفظة بعد خروج VCLT

بعد تصفية الثمانين ألف سهم، أظهرت محفظة Silphium تركيزًا ملحوظًا على صناديق الأسهم المتداولة في البورصة (ETFs). وشملت أكبر الحيازات بعد إغلاق الربع:

• VOO (صندوق Vanguard S&P 500): 94.07 مليون دولار (39.9% من الأصول تحت الإدارة)
• VPL (صندوق Vanguard FTSE Pacific): 16.15 مليون دولار (6.9% من الأصول تحت الإدارة)
• NVDA (نفيديا): 8.53 مليون دولار (3.6% من الأصول تحت الإدارة)
• MSFT (مايكروسوفت): 7.67 مليون دولار (3.3% من الأصول تحت الإدارة)
• VGK (صندوق Vanguard FTSE Developed Markets): 7.47 مليون دولار (3.2% من الأصول تحت الإدارة)

يوضح نمط التخصيص هذا تحولًا استراتيجيًا نحو التعرض للأسهم، خاصة من خلال أدوات التنويع ذات رأس المال الكبير والدولية، مبتعدًا عن تخصيص الدخل الثابت الذي عكسته عملية التخلي عن VCLT.

نظرة عامة وخصائص صندوق VCLT

يعمل صندوق Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF كوسيلة إدارة سلبية تهدف إلى تتبع مؤشر Bloomberg U.S. 10+ Year Corporate Bond. يحتفظ الصندوق بقاعدة أصول كبيرة تبلغ 7.823 مليار دولار، مما يوفر سيولة كافية للمستثمرين المؤسساتيين الباحثين عن التعرض للسندات الشركات.

مؤشرات الصندوق الرئيسية حتى 26 يناير 2026:

• السعر: 76.84 دولار
• عائد التوزيعات: 5.46% سنويًا
• نسبة المصاريف: 0.03% (منخفضة جدًا)
• العائد الإجمالي خلال سنة: 7.26%
• العائد الإجمالي خلال 3 سنوات: 9.8% (معدل نمو سنوي مركب 3.2%)

تتكون محفظة الصندوق بشكل رئيسي من سندات ذات معدل فائدة ثابت، خاضعة للضرائب، من مصادر أمريكية وغير أمريكية عبر قطاعات صناعية وخدمية ومالية، مع استحقاقات تتجاوز 10 سنوات. يركز على الجودة الاستثمارية ويتميز بطول مدة استحقاق، مما يجعله استراتيجية أساسية للتخصيص في الدخل الثابت.

التداعيات الاستثمارية للباحثين عن الدخل الثابت

قد يعكس تخلي Silphium Asset Management عن VCLT توجهًا أوسع في السوق بشأن توقعات أسعار الفائدة وديناميات منحنى العائد. ومع ذلك، تظل ميزات صندوق VCLT الهيكلية جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل. يخلق عائد التوزيعات البالغ 5.5% مع نسبة مصاريف منخفضة قدرها 0.03% أداة فعالة لتوليد الدخل.

مقارنة بأداء مؤشر S&P 500 منذ بداية العام، كان أداء VCLT أقل بمقدار 5.61 نقطة مئوية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يعكس ديناميات سوق السندات مقارنة بأسواق الأسهم. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون الدخل المستمر على زيادة رأس المال، فإن هيكل الصندوق الشفاف والمنخفض التكلفة وطريقة تتبع المؤشر المعتمدة تجعله خيارًا محتملًا للمحفظة.

تحافظ شركة Motley Fool على مراكز في العديد من الأسهم المذكورة في محفظة Silphium، بما في ذلك Microsoft و Nvidia، وتوصي بصندوق Vanguard S&P 500 ETF. يجب مراجعة سياسات الإفصاح ومراكز المحللين قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.